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我。	经济和市场风险

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2。	监管风险

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3。	金融风险

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4。	操作风险

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V。	发展和可持续性风险

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•	维护所需的联邦、州和地方许可证；

•	完成HBI生产工厂所有系统的建造、调试和集成工作；

•	就我们计划生产的销售合同进行谈判；和

•	其他因素，其中很多是我们无法控制的。

6。	人力资本风险

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7。	与拟议合并有关的风险

•	AK Steel股东通过合并协议；

•	我们股东对合并协议的批准以及合并协议所拟进行的交易，包括发行与合并相关的普通股；

•	在墨西哥获得所需的监管批准；

•	没有任何政府命令或法律禁止完成合并；

•	我们和AK Steel各自在合并协议项下的陈述和保证的准确性（根据合并协议中规定的重要性标准）；

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•	我们和AK Steel在所有重大方面履行各自在合并协议项下的义务；和

•	对我们或AK钢铁公司没有重大不利影响（如合并协议中所述）。

•	我们可能会经历来自金融市场的负面反应，包括对我们普通股市场价格的负面影响；

•	客户、供应商、业务合作伙伴和其他第三方对我们的看法可能会受到负面影响，从而影响我们在更广泛的市场上竞争新业务或获得续订的能力；

•	我们可能会遇到员工的负面反应，这可能会对生产力和职业安全产生不利影响；和

•	我们将花费大量的时间和资源，否则这些时间和资源本可以用于我们现有的业务和追求其他可能对我们有利的机会，我们正在进行的业务和财务结果可能会受到不利影响。

•	市场情况的不利变化；

•	铁矿石和钢铁的大宗商品价格；

•	生产水平;

•	操作结果;

•	竞争条件;

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•	影响铁矿石和钢铁业务的法律法规；

•	资本支出义务；

•	高于预期的整合成本；

•	协同效应低于预期；和

•	总体经济状况。

•	增加我们对不断变化的经济、监管和行业环境的脆弱性；

•	限制了我们的竞争能力，限制了我们对商业和行业变化的计划或反应的灵活性；

•	限制我们向股东支付股息的能力；

•	限制我们借入额外资金的能力；和

•	要求我们将大部分来自运营的现金流用于偿还债务，从而减少了可用于营运资本、资本支出、收购、股票回购、股息和其他用途的资金。

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•	年初至今的平均已实现产品收入率下降 6.14美元 每长吨，或 5.8% 在截至2019年12月31日的年度内，与2018年相比，减少了 1.273亿美元 主要由于：

◦	热轧卷钢价格下降，对实现收入率产生负面影响，每长吨减少16美元或3.11亿美元；和

◦	较低的颗粒溢价对每长吨2美元或4000万美元的实现收入率产生了负面影响。

◦	这些下降部分被全年普氏价格上涨62%所抵消，这对每长吨13美元的实现收入率产生了积极影响，即2.6亿美元。

•	由于客户需求减少，第三方销售量减少200万长吨，部分被公司间需求增加80万长吨所抵消，净减少 120万年 长吨或减少收入 1.177亿美元 ．

•	销售量的下降 120万年 长吨，这导致成本下降 7500万美元 period-over-period。

•	这一减少部分被全年费用的不利变化所抵消，主要是由于：

◦	增加剥离和降低矿石回收率，这两项合计增加了3500万美元的成本，即每长吨2美元，增加了1500万美元的折旧，即每长吨1美元，增加了1200万美元的商品供应使用，即每长吨1美元，增加了900万美元的维护费用，即每长吨1美元。

◦	这一不利变化被以下因素部分抵消：特许权使用费减少了1400万美元，即每长吨1美元；能源费率降低，成本降低了1200万美元，即每长吨1美元；劳动力成本降低了1100万美元，即每长吨1美元。

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•	全球经济状况的不确定性和弱点，包括进口产品供过于求造成的价格下行压力、市场需求减少以及皇冠体育官网政府在《贸易扩张法》（经1974年《贸易法》修订）第232条、《皇冠体育官网-墨西哥-加拿大协定》和/或其他贸易协定、条约或政策方面的行动所带来的风险；

•	铁矿石和钢铁价格的持续波动和其他趋势，这可能会影响我们销售合同下的价格调整计算；

•	我们有能力成功地使我们的产品组合多样化，并在传统的高炉客户之外增加新客户；

•	我们经济有效地实现计划生产速度或水平的能力，包括在我们的HBI工厂；

•	我们成功识别和完善任何战略投资或开发项目的能力，包括我们的HBI工厂；

•	由于使用其他方法或轻质钢替代品生产的钢铁市场份额增加，我们的高炉客户减少了钢铁产量的影响；

•	我们的实际经济铁矿石储量或当前矿产估计的减少量，包括任何矿化材料是否符合储量；

•	与我们的客户、合资伙伴或重要的能源、材料或服务提供商之间的任何合同纠纷的结果或任何其他诉讼或仲裁；

•	采矿业的销售量或组合、生产率、开采吨数、运输、矿山关闭义务、环境责任、员工福利成本和其他风险方面的问题或不确定性；

•	现有和不断增加的政府法规的影响以及相关的成本和责任，包括未能获得或维持任何政府或监管实体的所需运营和环境许可、批准、修改或其他授权，以及实施改进以确保遵守监管变化的相关成本；

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•	我们维持充足流动性的能力、负债水平和资本可用性可能会限制可用于营运资本、计划资本支出、收购和其他一般公司用途或业务持续需求的现金流；

•	我们继续支付现金股息的能力，以及任何现金股息的金额和时间；

•	我们与工会和雇员保持适当关系的能力；

•	我们的客户、合资伙伴和第三方服务提供商及时或完全履行其对我们的义务的能力；

•	可能损害或不利影响矿山或生产工厂的生存能力和相关资产的账面价值的事件或情况，以及由此产生的减值费用；

•	与自然灾害、天气条件、意外地质条件、能源供应或价格、设备故障和其他意外事件有关的不确定性；

•	利率和税法的不利变化；

•	我们对财务报告的内部控制可能存在重大缺陷或重大弱点 ；

•	合并协议可能被终止，拟议的合并可能无法完成，无论是由于对AK Steel和/或我们提起的诉讼导致无法获得监管批准，无法获得股东批准，还是无法满足完成合并的任何其他条件；

•	我们实现拟议合并的预期收益并成功将AK Steel的业务整合到我们现有业务中的能力，包括与维护与客户，供应商和员工关系相关的不确定性，以及实现预计的未来协同效应；

•	合并的增值可能低于预期，并可能稀释我们的每股收益，无论是由于市场条件的不利变化，铁矿石和/或钢铁商品价格的波动，不利的监管发展或其他原因；和

•	我们承担的额外债务，或我们可能参与的其他拟议的融资交易，可能会对我们的信用状况产生负面影响，并限制我们的财务灵活性。

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注1 -列报基础和重要会计政策

现有业务性质

皇冠体育-皇冠体育斯公司成立于1847年，是皇冠体育官网规模最大、历史最悠久的独立铁矿石开采公司。我们是北美钢铁行业的主要铁矿石球团供应商，我们的矿山和球团厂位于密歇根州和明尼苏达州。到2020年，我们预计将在俄亥俄州托莱多启动第一家生产工厂，成为五大湖地区唯一的HBI生产商。

本公司的持续经营是在 两个 根据我们的差异化产品经营部门。我们的采矿和球团部门是北美钢铁行业铁矿石球团的主要供应商，我们的矿山和球团工厂位于密歇根州和明尼苏达州。我们的金属部门包括我们在俄亥俄州托莱多的HBI生产工厂，该工厂目前正在建设中，预计将于2020年上半年完工。在2019年第二季度，Northshore矿山开始向我们的金属部门供应dr级颗粒，当我们在2020年开始生产时，这些颗粒将用作HBI生产工厂的原料。

除非另有说明，本10-K表年度报告中对我们业务和经营结果的讨论是指我们在独立基础上的持续经营，而不会对合并产生影响。

拟议与AK钢铁公司合并

2019年12月2日，我们与AK Steel和Merger Sub签订了合并协议，根据该协议，根据其中规定的条款和条件，Merger Sub将与AK Steel合并，AK Steel将作为Cliffs的全资子公司在合并中幸存下来。

根据合并协议，在合并生效时，在合并生效前发行的AK Steel普通股的每一股将被转换为0.400股我们的普通股，面值为每股0.125美元。

我们预计将在2020年第一季度完成合并。合并的完成取决于各种条件，例如满足或放弃某些特定的成交条件，并且我们无法控制的因素可能导致合并在较晚的时间完成或根本无法完成。合并协议还包含某些终止权，可由我们或AK Steel行使。我们计划在满足所有适用条件后，在合理可行的情况下尽快完成合并。

重大会计政策

我们认为以下政策有助于理解在编制合并财务报表时所涉及的判断，以及可能影响我们的财务状况、经营结果和现金流的不确定性。某些前期金额已重新分类，以符合本年列报。

估算的使用

按照公认会计准则编制财务报表，要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响财务报表日报告的资产和负债的金额以及或有资产和负债的披露，以及报告期内报告的收入和费用金额。需要使用管理估计和假设的较重要领域涉及矿物储量；未来可变现现金流量；环境、填海和封闭义务；长期资产、存货、税项资产及离职后、退休后及其他雇员福利负债的估值；应急和诉讼准备金；衍生工具的公允价值。实际结果可能与估计不同。管理层在持续的基础上审查其估计。事实和情况的变化可能会改变这些估计，并影响未来期间的业务结果和财务状况。

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巩固基础

的 合并财务报表 包括我们的账户和我们全资子公司的账户，包括以下铁矿石业务 2019年12月31日 ：

名字		位置		业务部门		运营状况
北岸		明尼苏达州		采矿和造球		活跃的
曼联角岩		明尼苏达州		采矿和造球		活跃的
蒂尔登		密歇根		采矿和造球		活跃的
帝国		密歇根		采矿和造球		无限期地闲置
托莱多HBI		俄亥俄州		的金属		施工阶段

公司间的交易和余额在合并后消除。

权益法投资

我们对一家未合并的合资企业进行了投资，我们有能力对该合资企业施加重大影响，但没有控制权，并按权益法核算。

我们的 23 ％ Hibbing的所有权权益记录为权益法投资。的 2019年12月31日 和 2018 我们在Hibbing的投资是 美元 18.0 几百万 和 美元 15.4 几百万 ，分别归入 其他非流动负债 在 合并财务状况表 ．

我们的股权收益份额在生产时从合并产品库存中扣除，并从 销货成本及营业费用 当销售。这有效地降低了我们在采矿企业生产中所占份额的成本，反映了我们参与未合并合资企业的成本基础性质。

无控的利益

2017年，我们在帝国娱乐的所有权权益增加到 100 ％ 由于我们达成了一项协议来分配非控制性权益净资产 美元 132.7 几百万 安赛乐米塔尔皇冠体育官网公司，以换取其在帝国娱乐的股份。双方同意净资产分三期分配 美元 44.2 几百万 每个账户的余额都记录在 其他流动负债 在 合并财务状况表 ． 最后一期付款于2019年8月支付。在第一期付款时，我们假定安赛乐米塔尔皇冠体育官网公司 21 ％ 利息和反映了我们合并财务报表中所有权百分比的变化。在年度结束时 2017年12月31日 在皇冠体育官网，我们将所有权的增加计入股权交易，从而产生净收益 美元 12.1 几百万 可归属于Cliffs股东的权益减少 美元 116.7 几百万 减少 无控感兴趣 ． 归属于帝国矿业合资公司非控制权益的净亏损为 美元 3.9 几百万 在过去的一年里 2017年12月31日 ．

2017年，我们还收购了剩余的 15 ％ 皇冠体育官网钢铁公司持有蒂尔登公司的股权 美元 105.0 几百万 ． 随着这笔交易的完成，我们有 100 ％ 矿山的所有权。在年度结束时 2017年12月31日 在皇冠体育官网，我们将所有权的增加计入股权交易，这导致了利润的增加 美元 89.1 几百万 可归属于Cliffs股东的权益减少 美元 15.9 几百万 减少 无控感兴趣 ．

现金及现金等价物

现金和现金等价物包括手头现金和存款现金，以及为一般流动资金的主要目的而持有的所有短期证券。我们将高流动性债务工具的投资视为现金等价物，这些高流动性债务工具的初始到期日为三个月或更短，而较长的到期日可以在三个月或更短的时间内提取资金而不会受到重大处罚。我们定期监测和评估与持有我们短期投资证券的金融机构相关的交易对手信用风险。

贸易应收帐款及坏账准备

贸易应收账款记录在控制转移点，代表我们期望收到的对价金额，以换取转移的货物，不承担利息。坏账准备是我们对现有应收账款存续期间预期信用损失的最佳估计。我们根据历史经验、客户信用质量和预测的经济状况，在记录应收账款时，为应收账款的预期终身损失计提准备金。我们定期审查我们的应收账款余额，并根据需要使用特定的识别方法建立或调整准备金。

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库存

产品库存

产品库存的采矿和造粒部分成本使用后进先出方法确定，并以成本或市场中较低的价格表示。产品库存的金属部门成本采用加权平均法确定，并以成本或可变现净值中较低者计价。

供应及其他存货

供应库存包括预计在正常业务中使用或消耗的更换零件、燃料、化学品和其他一般用品。供应库存还包括关键备件。关键备件是对矿山或加工设施的持续运行至关重要的设备的替换部件。

供应存货按成本或按平均成本计算的可变现净值中较低者入账，并减去对报废和剩余项目的备付金。

指 注4 -存货 获取更多信息。

衍生金融工具和套期保值活动

我们面临着与业务持续运营相关的某些风险，包括由商品价格和能源价格变化引起的风险。如有必要，我们已制定政策和程序，包括使用某些衍生工具来管理此类风险。

衍生金融工具被确认为资产或负债 合并财务状况表 并以公允价值计量。在执行合格套期工具之日，我们将该套期工具指定为与预测交易相关的收到或支付的现金流量可变性的套期（现金流量套期）。我们正式记录了套期工具和被套期项目之间的所有关系，以及我们进行各种套期交易的风险管理目标和策略。这一过程包括将所有指定为现金流量套期保值的衍生品与特定公司承诺或预测交易联系起来。我们还在套期开始时和持续进行时正式评估套期交易中使用的衍生工具是否能有效抵消相关被套期项目现金流量的变化。当确定衍生工具作为套期保值的有效性不高或它已不再是一种高效的套期保值时，我们将前瞻性地停止套期会计，并记录该工具盈利或亏损期间公允价值的所有未来变化。

对于已被指定为现金流量套期的衍生工具，公允价值的变动记录在 累计其他综合损失 ． 记录于 累计其他综合损失 在相关被套期交易影响收益期间或当相关被套期交易不再合理可能发生时，被重新分类为盈利或亏损。

对于未被指定为现金流量套期的衍生工具，如临时定价安排和客户供应协议中包含的补充收入或退款，公允价值的变化应在该工具的收益或亏损期间记录。

指 收入确认 下面是我们销售合同中定价条款所记录的衍生品的讨论。另外，请参考 附注12 -衍生工具及套期保值活动 获取更多信息。

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物业、厂房及设备

我们的财产以成本减去累计折旧或公允价值中较低者入账。厂房和设备的折旧，主要按估计使用寿命采用直线法计算，不超过矿山使用寿命。当业务暂时闲置时，折旧继续确认。 折旧和损耗按下列估计使用年限记录：

资产类别		基础		生活
土地权和矿业权		生产单位		我的生活
办公室及资讯科技		直线		3至15年
建筑		直线		45年
采矿设备		直线/双递减平衡		3至20年
加工设备		直线		10至45年
电力设施		直线		10至45年
土地的改进		直线		20 - 45岁
资产退休义务		直线		我的生活

指 注5 -财产、厂房和设备 获取更多信息。

其他无形资产

我们的矿山许可证在其估计使用年限内按直线定期摊销，这与矿山的使用年限相对应。

资产减值

当事件和环境表明资产组的账面价值可能无法收回时，我们监控可能影响我们长期存在的有形和无形资产的账面价值的情况。为了确定资产是否已经减值，对资产进行分组，并在可获得可识别的独立现金流量的最低水平进行测试（“资产组”）。当预计的未折现现金流量净额低于资产组的账面价值时，就存在减值损失。拟确认的减值损失的计量以资产组公允价值与账面价值之差为基础。公允价值的确定可以采用市场法、收益法或成本法。

在过去的岁月里 2019年12月31日 ， 2018 和 2017 不存在任何减值因素，表明我们任何资产组的账面价值可能无法收回；因此，不需要进行减值评估。

公允价值计量

ASC主题820，公允价值计量和披露 ，为公允价值计量的分类建立了一个三级估值层次。估值层次是基于资产或负债在计量日的估值输入的透明度。投入广义上指的是市场参与者在为资产或负债定价时使用的假设。输入可以是可观察的，也可以是不可观察的。可观察输入是反映市场参与者根据从独立来源获得的市场数据制定的资产或负债定价假设的输入。不可观察输入反映了我们对市场参与者在对资产或负债定价时所使用的假设的个人观点，这些假设是基于在特定情况下可获得的最佳信息。投入的三层层次结构总结如下：

•	第一级-估值是基于在活跃市场上相同资产或负债的报价（未经调整）。

•	第二级-估值以活跃市场上类似资产和负债的报价为基础，或以该资产或负债在金融工具的整个有效期内可直接或间接观察到的其他输入为基础。

•	第3级-估值基于对公允价值计量具有重要意义的其他不可观察输入值。

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资产和负债在估值层次中的分类是基于对公允价值计量整体具有重要意义的最低水平的输入。

指 注7 -金融工具的公允价值 和 注8 -养恤金及其他退休后福利 获取更多信息。

养老金和其他退休后福利

我们为大多数员工提供固定收益养老金计划，固定缴款养老金计划和OPEB计划，主要包括退休人员医疗福利，作为总薪酬和福利计划的一部分。

我们承认我们的养老金和OPEB义务有资金或无资金状况 2019年12月31日 和 2018 合并财务状况表 根据计划资产的市场价值与我们在该日期退休义务的精算现值之间的差额，以每个计划为基础。如果计划资产超过养老金和OPEB义务，盈余的金额记为资产；如果养恤金和OPEB债务超过计划资产，则资金不足的债务金额记为负债。年终资产负债表对养恤金和OPEB资产和债务的调整记为 累计其他综合损失 在 合并财务状况表 ．

PBO和APBO的精算估计纳入了各种假设，包括贴现率、薪酬增长率、医疗成本趋势率、死亡率、退休时间和员工流动率。贴现率是根据高等级公司债券的现行年终利率确定的，其期限与各种计划的福利支付的预期现金流量时间相匹配。其余的假设是基于我们对未来事件的估计，结合了历史趋势和未来预期。在会计报表中记录的定期净成本金额 综合经营报表 包括服务成本、利息成本、计划资产的预期回报和先前未确认金额的摊销。服务成本代表参与者在当年获得的福利的价值。利息成本是指随着时间的推移而产生的成本。某些项目，如计划修订、因影响计划债务和资产的人口和经济因素的实际结果与假设结果之间的差异而产生的利得和/或损失，以及其他假设的变化，均须为收入和费用目的而递延确认。计划资产的预期收益是利用基于历史业绩的各种资产类别的计划资产投资的预期收益的加权平均值确定的，并根据当前趋势进行了调整。服务成本分类在 销货成本及营业费用 ， 销售、一般和行政费用 和 杂项-网络 而利息成本、预期资产回报、先前服务成本/贷项的摊销、净精算损益和其他成本则归为一类 其他营业外收入 ．

指 注8 -养恤金及其他退休后福利 获取更多信息。

资产退休义务

资产退休义务在发生时确认，并按公允价值记为负债。负债的公允价值按预期未来现金流量的贴现值确定。随着时间的推移，资产退休义务通过定期费用增加到收益中。此外，资产退休成本在相关资产的存续期内资本化并摊销。填海费用定期调整，以反映由于时间的推移和对填海费用的估计时间或数额的修订而导致的估计现值的变化。除非另有必要，否则我们每年根据《 ASC主题410，资产退休和环境责任 ． 除了例行的年度评估外，我们每三年对负债进行一次深入评估。

闲置矿山今后的复垦费用是根据管理部门在每一期间结束时对一个地点预计将产生的费用的最佳估计计算的。这种成本估计包括（在适用的情况下）持续的维护和监测成本。闲置矿山估计数的变化反映在订正估计数期间的收益中。

指 注11 -环境和矿山关闭义务 获取更多信息。

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环境修复费用

我们有正式的环境保护和恢复政策。我们的采矿和勘探活动受各种环境保护法律法规的约束。我们开展业务以保护公众健康和环境，并相信我们的业务在所有重大方面都符合适用的法律法规。我们的环境责任，包括在活跃和关闭的采矿作业和其他地点已知的环境修复风险的义务，已根据每个地点的调查和修复的估计成本得到确认。如果成本只能作为一个可能数量的范围来估计，而范围内没有更可能的点，则应计范围的最小值。除非能够合理估计现金支付的金额和时间，否则未来支出不打折扣。可能会产生额外的环境义务，其程度无法评估。在确定负债时没有反映潜在的保险追偿。

指 注11 -环境和矿山关闭义务 获取更多信息。

收入确认-预采用主题606 （2017）

在采用主题606之前，当有说服力的证据表明存在一项安排时，收入被确认为销售，价格是固定的或可确定的，产品按照运输条款交付，所有权和损失风险按照每个供应协议的规定转移给客户，合理地保证了销售价格的收集。我们的供应协议规定，所有权和损失风险在装船、装运或收到付款时转移给客户。根据某些供应协议，我们在转让所有权之前将产品运送到五大湖下游的港口或客户的设施。我们向某些客户运送铁矿石产品并保留所有权直到收到这些产品的付款的理由是尽量减少信用风险。

销售按相关供应协议中规定的销售价格记录，从而在销售时产生收入和应收账款。我们的大多数合同都有定价机制，要求在交货时进行价格估计，并在未来一段时间内确定价格。在确认临时定价销售的收入时，根据使用的销售价格与预期的未来结算价格之间的差额创建衍生品。该衍生品经调整至公允价值 产品销售和服务收入 作为收入调整，每个报告期基于当前市场数据和管理层确定的前瞻性估计，直至最终销售价格确定。与临时确认销售相关的主要风险包括普氏62%的价格、大西洋盆地颗粒溢价和指数运费在最初记录日期和最终结算日期之间的波动。对于收入确认，我们估计了未来的结算率；但是，如果在临时定价日期和最终结算日期之间发生了重大的输入变化，我们被要求要么退还部分收到的销售收益，要么退还基于临时销售价格的额外销售收益的账单。     

收入确认-采用主题606后（2018年及2019年）

我们在北美市场销售单一产品，铁矿石球团。自2018年1月1日起采用主题606，收入一般在铁矿石交付给客户时确认。收入是在控制权转移时计算的，它代表了我们期望通过转移货物而获得的对价金额。我们向客户提供标准的付款条件，一般要求在30天内结算。

我们签订不同长度的供应合同，为客户提供用于高炉的铁矿石球团。高炉连续运行，铁矿石不断进料，一旦关闭，不容易重新启动。因此，我们大量装运铁矿石以供客户日后储存和使用。客户不会同时获得和消耗铁矿石的好处。根据我们对表明满意模式的因素的评估，我们在发货或交付产品的某个时间点转移铁矿石的控制权。在产品交付时，顾客能够指导产品的使用，并从产品中获得实质上的全部利益。

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我们的大多数客户供应协议都指定了一个临时价格，用于初始计费和现金收款。根据主题606记录的收入使用控制权转移时的预期收入率计算。最终结算包括特定时期的市场输入，可能因客户而异，但通常包括以下一项或多项：普氏62%价格，大西洋盆地颗粒溢价，普氏国际指数运费和指定PPI的变化，包括工业商品，能源和钢铁。根据主题815，从控制权转移日期到合同条款的最终结算，预期收益率的变化被记录下来。指 附注12 -衍生工具及套期保值活动 有关如何确定我们的估计和最终收入率的进一步信息。

与客户签订的供应协议规定，根据客户高炉消耗铁矿石当年的热轧卷钢价格，提供补充收入或退款。由于控制权在消耗之前转移，因此根据主题815记录补充收入。指 附注12 -衍生工具及套期保值活动 有关补充收入或退款的进一步信息。

包括在 产品销售和服务收入 衍生品收入是否与主题815相关 美元 7.5 几百万 ， 美元 422.6 几百万 和 美元 120.6 几百万 在过去的岁月里 2019年12月31日 分别是2018年和2017年。

的 2019年12月31日 2018年，在主题606下，我们有成品的 1.0 几百万 长吨和 0.8 几百万 在运输途中或储存在大湖区下游港口和客户设施的长吨货物，为尚未确认收入的客户提供服务。在以前的会计准则下，直到所有权转移给客户，通常是在收到付款时，我们才确认销售货物的收入和相关成本。截至2017年12月31日，按照以前的会计准则，我们有制成品 1.5 几百万 储存在五大湖下游港口和客户设施的长吨货物，为客户提供服务，其收入尚未确认。

实际的权宜之计和豁免

我们选择将所有运输和处理成本视为履行成本，因为这些成本的很大一部分是在控制权转移之前发生的。

我们有各种长期销售合同，最低采购和供应要求条款超出当前报告期。我们在这些合同的交易价格中，完全分配给完全未履行义务的部分是基于尚未确定的市场价格，因此本质上是可变的。因此，出于实际的权宜之计，我们没有披露未履行义务的价值。

销货成本

销货成本及营业费用 表示适用于我们采矿业务销售的所有直接和间接成本和费用。

在某些情况下，根据客户的要求，我们将协调并通过船舶直接将我们的产品运送到离客户高炉最近的港口。在这种类型的合同中，客户将支付一笔金额，包括产品和运费。我们确认产品收入和船运费到最终港口的报销金额的收入。我们把这些收入类型分开 附注2 -补充财务报表信息 ． 因此，我们记录的运费收入将被等额的运费收入所抵消 销货成本及营业费用 对于我们所产生的运费，对销售利润没有影响。

在我们之前，运营费用占Tilden矿业风险投资成本的一部分 100 ％ 所有权;也就是说，在我们收购Tilden矿的剩余部分之前，其他合资伙伴所拥有的该矿生产份额的成本 15 ％ 2017年非控制性权益。这家采矿企业是一家成本控制公司，只向其所有者有效地提供生产成本的产品。因此，非控制权益的收入数额按生产成本列示，并由列入的等额数额抵销 销货成本及营业费用 导致非控股合伙人参与者没有反映销售利润率。由于我们在合资企业下负责产品的实现，我们在交易中扮演了委托人的角色，因此，在这些安排下以毛额为基础记录收入。

我们收到管理费或特许权使用费，这些费用是在为我们共同拥有的矿山生产颗粒时赚取的，直到我们停止在Hibbing的矿山管理职责，直到我们购买了Tilden的剩余权益 ．

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维修及保养

维修、保养和更换部件按实际发生的情况计提费用。主要设备大修的费用在估计使用寿命内资本化和折旧，估计使用寿命是指到下一次计划大修的时期，一般为五年。所有其他计划内和计划外的维修和保养费用在发生时支出。

股份补偿

每个绩效股授予的公允价值是在授予之日使用蒙特卡罗模拟来预测相对TSR绩效估计的。为本公司及其预定的同类矿业和金属公司编制了历史和预计股价的相关矩阵。公允价值假定目标将会实现。补助金的预期期限是指由补助金日期起至服务期结束的时间。我们使用所有公司的每日价格区间来估计我们的普通股以及同类矿业和金属公司的波动性。无风险利率是零息政府债券在批出日期的利率，年期与余下履约期相等。

限制性股票单位的公允价值是根据授予日我们普通股的收盘价确定的。

在授予以股票为基础的薪酬奖励后，我们在发行新股之前先从库存股中发行股票。没收在发生时得到承认。

股票期权的公允价值是在授予之日使用Black-Scholes模型估算的，该模型使用了我们普通股的授予日价格和期权行权价格，以及关于期权预期期限的假设，普通股的波动性，无风险利率和期权预期期限内的股息收益率。

指 注9 -股票补偿计划 获取更多信息。

所得税

所得税是基于财务报告目的的收入，使用司法管辖区的税率计算，并反映当期纳税负债或资产在当期纳税申报表上的估计应付或可收回的税款以及递延税的预期年度变化。所得税的任何利息或罚款均确认为所得税的组成部分 所得税收益（费用） ．

我们在资产负债法下核算所得税，该方法要求确认已包含在财务报表中的事件的预期未来税收后果的递延所得税资产和负债。在这种方法下，递延所得税资产和负债是根据财务报表和资产和负债的计税基础之间的差异来确定的，使用的是预期差异将逆转的当年有效的制定税率。税率变动对递延税项资产和负债的影响在内部确认 净收益 在包括颁布日期在内的期间内。

我们以我们认为这些资产更有可能实现的程度来记录递延所得税资产净额。在做出这样的决定时，我们考虑了所有可用的正面和负面证据，包括递延所得税负债的预定逆转、预计的未来应税收入、税务规划策略和最近的财务运营结果。

会计处理在财务报表中确认的所得税的不确定性要求，当不确定的税收状况在审查后，包括根据技术优点对任何相关上诉或诉讼程序的解决方案的审查后，很可能维持该状况时，应确认该状况带来的税收利益。

看到 注10 -所得税 获取更多信息。

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已停止经营

亚太铁矿石业务

在2018年期间，我们承诺采取行动，永久关闭亚太铁矿石开采业务，并通过一系列销售向第三方出售亚太铁矿石业务的所有资产。由于我们的退出，管理层确定我们的亚太铁矿石业务部门符合被归类为待售和停止运营的标准 会计准则委员会主题205，财务报表的列报 ． 因此，所有当前和历史的亚太铁矿石业务部门的业绩都归类于已终止业务。

加拿大的操作

2015年，我们宣布Bloom Lake集团和Wabush集团根据CCAA在魁北克蒙特利尔启动重组程序，以解决当前的流动性问题，并在探索重组和/或出售选择的同时，为所有利益相关者的利益保留和保护其资产。 我们退出加拿大代表了我们业务的战略转变。因此，所有加拿大东部铁矿的退出成本都被归类为已终止业务。

指 注13 -已停止的业务 以进一步讨论亚太铁矿石部门和加拿大东部铁矿石已停产的业务。

外币

我们的财务报表是以美元为报告货币编制的，所有子公司的记账货币都是美元。2018年8月，管理层确定与澳大利亚子公司相关的经济因素发生了重大变化。经济因素的变化是由于我们将澳大利亚子公司的几乎所有资产和负债出售和转让给第三方，这代表了业务的重大变化。因此，澳大利亚子公司的功能货币从澳元改为美元，所有剩余的以澳元计价的货币余额将通过澳大利亚联邦银行重新计量 综合经营报表 ．

由于澳大利亚子公司资产的清算，历史影响计入外币折算 累计其他综合损失 在 合并财务状况表 的 美元 228.1 几百万 被重新分类并被认定为一种增益 停止经营的收入（损失），扣除税款 在 综合经营报表 截至2018年12月31日的年度。

指 注13 -已停止的业务 浏览有关我们澳洲分公司的进一步资料。

每股收益

我们提供持续经营和已终止经营的基本和摊薄每股收益。每股基本收益总额是通过除法计算的 归属于Cliffs股东的净收入 按当期流通在外普通股的加权平均数计算。摊薄后的每股收益总额是通过除法计算的 归属于Cliffs股东的净收入 普通股的加权平均值，股票计划下的普通股等价物（使用库存-股票法）和计算出的普通股等价物超过与我们的2025可转换优先票据相关的转换比率（使用库存-股票法）。普通股等价物在具有反稀释作用的期间内不包括在每股收益计算中。

看到 注6 -债务及信贷安排 和 附注17 -每股收益 获取更多信息。

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最近的会计公告

发布及通过

2016年2月，FASB发布了 ASU No. 2016-02，租赁（Topic 842） ． 新准则要求承租人在资产负债表上确认除短期租赁外的所有租赁的使用权资产和租赁负债。对承租人而言，租赁分为经营租赁和融资租赁。我们在该标准于2019年1月1日生效之日采用了可选的替代方法，该方法要求在标准生效之日开始应用新指南。采用更新后的准则对我们的合并财务报表没有重大影响。

2016年6月，FASB发布了 ASU No. 2016-13，金融工具-信用损失（专题326） ，引入了一种新的会计模型——当前预期信贷损失（CECL）。CECL要求更早地确认信用损失，同时也增加了信用风险的透明度。CECL采用终身预期信用损失计量目标，在金融资产产生或取得时确认信用损失。预期信贷损失在每个期间根据预期终身信贷损失的变化进行调整。我们决定于2019年12月31日提前采用该标准。采用更新后的准则对我们的合并财务报表没有重大影响。

2018年1月1日，我们采用主题606，并将其应用于所有未完成的合同，采用改进的回顾性方法。我们认识到最初应用Topic 606作为调整的累积效应 美元 34.0 几百万 的期初余额 保留了赤字 ． 截至2017年12月31日止年度的比较期间信息未进行追溯修订，并继续按照当期有效的会计准则进行报告。主题606的采用率在2018年有所增加 产品销售和服务收入 和 净收益 通过 美元 68.1 几百万 和 美元 46.2 几百万 ,分别。

在Topic 606中，收入一般在交付给客户时确认，这比之前的指导要早。例如，对于某些以前在收到付款时在所有权转让时确认收入的铁矿石运输，我们现在在控制权转让时确认收入，通常在交付时确认收入。虽然我们在许多情况下继续保留所有权，直到我们收到付款，但我们在审查客户合同后确定，当我们交付产品时，控制指标的优势向客户转移；因此，我们一般得出的结论是，控制权在该点转移。由于专题606的通过，以及由于苏河水闸关闭，船只在冬季月份无法交付。玛丽和韦兰运河，我们的收入和净收入将在每年的第一季度相对低于历史水平，在每年的其余三个季度相对高于历史水平。但是，假定各年度的收入率和数量一致，本年度确认的收入总额应与以前的会计准则大致相同。主题606的采用对我们的合并现金流量表中的净现金流量没有影响。

附注2 -补充财务报表信息

产品销售和服务收入

下表是我们的 产品销售和服务收入 每一类产品和服务的贡献：

	(百万)
	至十二月三十一日止年度
	2019				2018				2017
收入类别:
产品	美元	1848年1。			美元	2,172.3			美元	1,644.6
运费	141.8				160.1				166.7
风险合伙人的成本补偿	- - - - - -				- - - - - -				54.7
产品销售和服务总收入	美元	1,989.9			美元	2,332.4			美元	1,866.0

运费和风险合伙人的费用报销都包括在两者中 产品销售和服务收入 和 销货成本及营业费用 并在内部抵消 销售利润率 ．

有 没有 备抵坏账 2019年12月31日 和 2018 和 没有 期末坏账费用 2019年12月31日 ， 2018 和 2017 ．

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递延收入

下表总结了我们的递延收入余额：

(百万)

递延收入（当期）

递延收入（长期）

一年结束了 12月31日

一年结束了 12月31日

2019

2018

2019

2018

1月1日的期初余额

美元

21.0

美元

23.8

美元

38.5

美元

51.4

截至12月31日的结余

22.1

21.0

25.7

38.5

增加(减少)

美元

1.1

美元

（ 2.8

）

美元

（ 12.8

）

美元

（ 12.9

）

我们的一个颗粒供应协议的条款要求客户在2009年至2012年期间支付补充款项。在这一安排下收到的分期付款超过销售额的款项分类为 其他流动负债 和 其他非流动负债 在 合并财务状况表 收到付款后。收入将在供应协议的整个生命周期内确认，该协议将延长至2022年，每年等额分期付款。的 2019年12月31日 和 2018年12月31日 ，收到的分期付款金额超过销售总额 美元 38.5 几百万 和 美元 51.3 几百万 ，分别与本协议有关。的 2019年12月31日 , 2018年12月31日 递延收入 美元 12.8 几百万 被记录在 其他流动负债 和 美元 25.7 几百万 和 美元 38.5 几百万 ，分别记录为长期 其他非流动负债 在 合并财务状况表 ，与本协议有关。

由于付款条件和现金收入的时间接近期末，某些客户的现金收入可能超过交付。与这些交易相关的收入总额 美元 9.3 几百万 和 美元 8.2 几百万 被延期并包含在 其他流动负债 在 合并财务状况表 的 2019年12月31日 和 2018年12月31日 ,分别。

应计负债

下表详细介绍了我们的 应计负债 在 合并财务状况表 ：

	(百万)
	12月31日
	2019				2018
应计雇佣成本	美元	61.7			美元	74.0
应计利息	29.0				38.4
累积红利	17.8				15.0
应计版税	8.4				17.3
其他	9.4				14.2
应计负债	美元	126.3			美元	158.9

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现金流量信息

资本支出支付的现金的资本增加核对如下：

	(百万)
	至十二月三十一日止年度
	2019				2018				2017
资本的增加 1	美元	689.8			美元	394.8			美元	156.0
少:
非现金收益	15.3				93.6				（ 2.2		）
资产使用权-融资租赁	29.3				7.6				6.5
奖助金	（ 10.8		）		（ 2.5		）		- - - - - -
支付资本支出的现金，包括存款	美元	656.0			美元	296.1			美元	151.7
1 包括截至2018年12月31日和2017年12月31日止年度与已终止业务相关的10万美元和280万美元的资本增加。

利息和所得税的现金支付（收入）如下：

	(百万)
	2019				2018				2017
所得税款	美元	0.2			美元	2.9			美元	1.7
所得税退税	（ 117.9		）		（ 11.3		）		（ 7.8		）
为债务支付的利息扣除资本化的利息 1	97.6				105.7				139.0
1 截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度，资本化利息分别为2480万美元和650万美元。

非现金融资活动-已宣布股息

注3 -分部报告

本公司的持续经营是在 两个 根据我们的差异化产品经营部门。我们的采矿和球团部门是北美钢铁行业铁矿石球团的主要供应商，我们的矿山和球团工厂位于密歇根州和明尼苏达州。我们的金属部门包括我们在俄亥俄州托莱多的HBI生产工厂，该工厂目前正在建设中，预计将于2020年上半年完工。在2019年第二季度，Northshore矿山开始向我们的金属部门供应dr级颗粒，这些颗粒将用作HBI生产工厂的原料。所有跨行业销售在整合中被消除。

我们根据销售利润率评估业绩，销售利润率定义为收入减去可识别的每个分部的销售商品成本。此外，我们根据EBITDA和调整后EBITDA，在细分市场和综合基础上评估业绩。管理层、投资者、贷款人和财务报表的其他外部用户使用这些指标来评估我们的经营业绩，并将经营业绩与铁矿石行业的其他公司进行比较。此外，管理层认为EBITDA和调整后EBITDA是在不受资本结构影响的情况下评估业务盈利能力的有用指标，可用于评估我们偿还债务和为业务中未来资本支出提供资金的能力。

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下表是我们可报告分部的摘要，包括分部收入与总收入的对账 产品销售和服务收入 ，分部销售毛利占总毛利的比例 销售利润率 还有一种和解 净收益 EBITDA和调整后EBITDA：

	(百万)
	一年结束了 2019年12月31日
	采矿和造球				的金属				总计
经营部门产品销售和服务收入	美元	2,069.2			美元	- - - - - -			美元	2,069.2
消除部门间收入	（ 79.3		）		- - - - - -				（ 79.3		）
产品销售和服务总收入	美元	1,989.9			美元	- - - - - -			美元	1,989.9
营业部门销售利润率	美元	600.0			美元	- - - - - -			美元	600.0
消除部门间的销售利润	（ 24.3		）		- - - - - -				（ 24.3		）
总销售利润率	美元	575.7			美元	- - - - - -			美元	575.7

产品销售和服务收入 美元 2,332.4 几百万 和 美元 1,866.0 几百万 ，销售利润率为 美元 809.6 几百万 和 美元 467.6 几百万 ，分别与我们的采矿和造粒部门相关，占我们截至年底的所有合并收入和销售利润率 2018年12月31日 和 2017年12月31日 ．

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	(百万)
	2019				2018				2017
净收益	美元	292.8			美元	1128年1。			美元	363.1
少:
利息支出净额	（ 101.6		）		（ 121.3		）		（ 132.0		）
所得税收益（费用）	（ 17.6		）		460.3				252.4
折旧、损耗和摊销	（ 85.1		）		（ 89.0		）		（ 87.7		）
息税前利润总额	美元	497.1			美元	878.1			美元	330.4
少:
已终止业务的影响	美元	（ 1.3	）		美元	120.6			美元	22.0
债务清偿损失	（ 18.2		）		（ 6.8		）		（ 165.4		）
遣散费成本	（ 1.7		）		- - - - - -				- - - - - -
收购成本	（ 6.5		）		- - - - - -				- - - - - -
外汇重新计量	- - - - - -				（ 0.9		）		13.9
其他长期资产减值	- - - - - -				（ 1.1		）		- - - - - -
调整后EBITDA总额	美元	524.8			美元	766.3			美元	459.9
息税前利润:
采矿和造球	美元	648.1			美元	852.9			美元	534.9
的金属	（ 8.1		）		（ 3.3		）		（ 0.4		）
公司及其他（包括已终止的业务）	（ 142.9		）		28.5				（ 204.1		）
息税前利润总额	美元	497.1			美元	878.1			美元	330.4
调整后的息税前利润:
采矿和造球	美元	668.3			美元	875.3			美元	559.4
的金属	（ 8.1		）		（ 3.3		）		（ 0.4		）
企业	（ 135.4		）		（ 105.7		）		（ 99.1		）
调整后EBITDA总额	美元	524.8			美元	766.3			美元	459.9

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下表总结了我们的折旧、损耗、摊销和资本增加：

	(百万)
	2019				2018				2017
折旧、损耗和摊销：
采矿和造球	美元	79.0			美元	68.2			美元	66.6
的金属	0.6				- - - - - -				- - - - - -
企业	5.5				5.6				6.8
折旧、损耗和摊销总额	美元	85.1			美元	73.8			美元	73.4
资本的增加 1 ：
采矿和造球	美元	128.1			美元	145.0			美元	136.8
的金属	558.4				248.1				13.7
公司及其他	3.3				1.6				2.7
新增资本总额	美元	689.8			美元	394.7			美元	153.2
1 有关其他信息，请参阅附注2 -补充财务报表信息。

按部门划分的资产汇总如下：

	(百万)
	12月31日
	2019				2018				2017
资产:
采矿和造球	美元	1643年1。			美元	1694年1。			美元	1,500.6
的金属	913.6				265.9				13.4
可报告分部资产总额	达到2556				1,960.0				1,514.0
公司及其他	940.1				1,557.2				1,300.6
已终止业务资产	7.0				12.4				138.8
总资产	美元	3,503.8			美元	3,529.6			美元	2,953.4

合并财务报表中包括下列与地理位置有关的数额：

	(百万)
	2019				2018				2017
产品销售和服务收入：
皇冠体育官网	美元	1,505.2			美元	1,847.3			美元	1,504.5
加拿大	448.1				395.1				206.2
其他国家	36.6				90.0				155.3
产品销售和服务总收入	美元	1,989.9			美元	2,332.4			美元	1,866.0
物业、厂房及设备净值：
皇冠体育官网	美元	1,929.0			美元	1,286.0			美元	1,033.8

收入集中度

在 2019 ， 2018 和 2017 ， 三个 客户个人占比超过 10 ％ 我们的综合产品收入。来自这些客户的总产品收入代表 美元 1.8 十亿 美元, 2.1 十亿 和$ 1.5 十亿 我们的综合产品收入中 2019 ， 2018 和 2017 ,分别。

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注4 -存货

下表详细介绍了我们的 库存 在 合并财务状况表 ：

		(百万)
		12月31日
		2019				2018
产品库存
成品		美元	114.1			美元	77.8
在制品		68.7				10.1
产品总库存		182.8				87.9
供应品及其他存货		134.6				93.2
库存		美元	317.4			美元	181.1

铁矿石库存的当期成本超过后进先出成本的部分为 美元 101.3 几百万 和 美元 95.6 几百万 在 2019年12月31日 和 2018 ,分别。的 2019年12月31日 ，采矿和造粒部门的产品库存余额增加，导致2019年的后进先出增加。库存增加的影响是增加了 库存 的 美元 34.2 几百万 在 合并财务状况表 在过去的一年里 2019年12月31日 ． 的 2018年12月31日 采矿和造粒部门的产品库存余额下降，导致2018年后进先出层的清算。存货减少的影响是 销货成本及营业费用 的 美元 0.2 几百万 在 综合经营报表 在过去的一年里 2018年12月31日 ．

供应品和其他存货中过时和剩余项目的津贴为 美元 12.7 几百万 和 美元 12.6 几百万 在 2019年12月31日 和 2018 ,分别。

注5 -财产、厂房和设备

下表列出了我们综合资产、厂房和设备的每一类主要资产的账面价值：

	(百万)
	12月31日
	2019				2018
土地权和矿业权	美元	549.7			美元	549.6
办公室及资讯科技	71.9				70.0
建筑	157.8				87.2
采矿设备	581.9				548.5
加工设备	791.8				645.8
电力设施	81.9				58.7
土地的改进	32.5				23.8
资产退休义务	1.7				14.8
其他	27.9				25.2
在建工程	730.3				284.8
	3,027.4				2,308.4
计提折旧和损耗准备	（ 1,098.4		）		（ 1,022.4		）
	美元	1,929.0			美元	1,286.0

在 2019年12月31日 和 2018 ，我们有购置物业、厂房和设备的存款 美元 34.0 几百万 和 美元 83.0 几百万 ，分别包含在 其他非流动资产 ．

我们记录了折旧费用 美元 76.6 几百万 ， 美元 65.6 几百万 和 美元 65.8 几百万 在 综合经营报表 为 年结束 2019年12月31日 ， 2018 和 2017 ,分别。

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我们把利息的资本化记在财产、厂房和设备上 美元 24.8 几百万 和 美元 6.5 几百万 在结束的几年里 2019年12月31日 和 2018 ,分别。

土地权和矿业权的账面净值如下 ：

	(百万)
	12月31日
	2019				2018
土地权利	美元	12.4			美元	12.4
矿产的权利:
成本	美元	537.3			美元	537.2
损耗	（ 134.1		）		（ 126.5		）
净矿业权	美元	403.2			美元	410.7

注6 -债务及信贷安排

以下是我们长期债务的概要：

(百万)

2019年12月31日

债务工具

实际年利率

本金总额

债务发行成本

未摊销的折扣

总债务

优先担保票据：

4亿美元4.875% 2024优先票据

5.00 ％

美元

400.0

美元

（ 4.6

）

美元

（ 1.8

）

美元

393.6

优先无担保票据：

3.1625亿美元1.50% 2025可转换优先票据

6.26 ％

316.3

（ 4.6

）

（ 65.0

）

246.7

10.75亿美元5.75% 2025优先票据

6.01 ％

473.3

（ 3.6

）

（ 5.5

）

464.2

7.5亿美元5.875% 2027年优先票据

6.49 ％

750.0

（ 6.3

）

（ 27.3

）

716.4

8亿美元6.25% 2040优先票据

6.34 ％

298.4

（ 2.2

）

（ 3.3

）

292.9

ABL设施

N/A

450.0

N/A

N/A

- - - - - -

长期债务

美元

2,113.8

---

(百万)

2018年12月31日

债务工具

实际年利率

本金总额

债务发行成本

未摊销的折扣

总债务

优先担保票据：

4亿美元4.875% 2024优先票据

5.00 ％

美元

400.0

美元

（ 5.7

）

美元

（ 2.2

）

美元

392.1

无担保优先票据：

7亿美元4.875% 2021优先票据

4.89 ％

124.0

（ 0.2

）

- - - - - -

123.8

3.1625亿美元1.50% 2025可转换优先票据

6.26 ％

316.3

（ 5.5

）

（ 75.6

）

235.2

10.75亿美元5.75% 2025优先票据

6.01 ％

1,073.3

（ 9.9

）

（ 14.6

）

1,048.8

8亿美元6.25% 2040优先票据

6.34 ％

298.4

（ 2.3

）

（ 3.3

）

292.8

ABL设施

N/A

450.0

N/A

N/A

- - - - - -

利率套期保值的公允价值调整

0.2

长期债务

美元

2,092.9

未清偿优先担保票据

我们的优先担保票据按利率计息 4.875 ％ ，于每年一月十五日及七月十五日每半年缴交一次。优先担保票据于2024年1月15日到期，是公司的有担保优先义务。

我们的优先担保票据由我们几乎所有重要的国内子公司在优先担保的基础上共同、单独、全面和无条件地担保，并通过(i)对我们几乎所有资产和担保人资产的第一优先留置权以及（ii）对ABL抵押品（定义见下文）的第二优先留置权进行担保（在每种情况下均有某些例外和允许的留置权）。在我们的ABL贷款机制下，这是对贷款人利益的第一优先留置权。

优先担保票据的条款包含某些契约；然而，没有财务契约。在合同中定义的控制变更触发事件发生时，我们将被要求以等于的购买价格报价购买适用系列的票据 101 ％ 本金的一部分，加上应计和未付的利息（如有），至（但不包括）购买日期。

以下是我们优先担保票据的赎回价格摘要：

赎回期		赎回价格 1			限制数量
2021年1月15日之前-使用股票发行收益 2		104.875	％		最高可达原总本金的35%
2021年1月15日之前 2		100.000
2021年1月15日之前		103.000			最高可达原总本金的10%
从2021年1月15日开始		102.438
从2022年1月15日开始		101.219
从2023年1月15日开始		100.000
1 加上应计及未付利息（如有），直至但不包括赎回日期。
2 再加上一笔“补全”保费。

未清偿优先无担保票据

7.5亿美元5.875% 2027年优先票据- 2019年发行

2019年5月13日，我们在公司、担保方和皇冠体育官网银行全国协会之间签订了一项契约，作为受托人，涉及发行 美元 750 几百万 本金总额为5.875%

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2027优先票据。5.875%的2027优先票据发行于 96.125 ％ 具有表面价值。5.875%的2027优先票据是在私人交易中发行的，不受1933年证券法的注册要求的约束。根据作为发行的一部分签署的注册权协议，我们同意在交易截止日期后365天内，在所有重要条款和条件保持不变的情况下，向皇冠体育官网证券交易委员会提交一份注册声明，内容涉及将5.875%的2027优先票据交换为公开注册票据的注册要约。

5.875%的2027优先票据利息为 5.875 ％ 从2019年12月1日起，每年6月1日和12月1日每半年支付一次。5.875%的2027优先债券将于2027年6月1日到期。

5.875%的2027优先票据是无担保债务，与我们所有现有和未来的无担保和非次级债务具有同等的支付权。5.875% 2027优先票据由我们重要的直接和间接全资拥有的国内子公司在优先无担保的基础上进行担保，因此，在结构上优先于我们任何现有和未来的债务，这些债务没有得到此类担保人的担保，并且在结构上从属于我们所有现有和未来的债务以及不担保5.875% 2027优先票据的子公司的其他负债。

5.875% 2027优先票据可在事先通知5.875% 2027优先票据持有人后不少于30天、不超过60天的时间内，由我方选择全部或部分赎回。以下是我们5.875% 2027优先票据的赎回价格摘要：

赎回期		赎回价格 1			限制数量
2022年6月1日前-使用股权发行收益		105.875	％		最高可达原总本金的35%
2022年6月1日前 2		100.000
从2022年6月1日开始		102.938
从2023年6月1日开始		101.958
从2024年6月1日开始		100.979
从2025年6月1日开始		100.000
1 加上应计及未付利息（如有），直至但不包括赎回日期。
2 再加上一笔“补全”保费。

此外，如果合同中定义的控制权变更触发事件发生在5.875%的2027优先票据上，我们将被要求出价以等于的购买价格购买票据 101 ％ 本金总额加上应计及未付利息（如有），至（但不包括）购买日期。

5.875% 2027优先票据的条款包含某些惯例契约；然而，没有财务契约。

债券发行成本 美元 6.8 几百万 与发行5.875%的2027优先票据有关，并包含在 长期债务 在 合并财务状况表 ．

3.1625亿美元1.50% 2025可转换优先票据

2025年可转换债券的利率为 1.50 ％ 每年1月15日及7月15日，每半年缴交一次。2025年可转换债券将于2025年1月15日到期。2025可转换票据是优先无担保债务，对我们的任何债务的支付权都是优先的，这些债务的支付权明确从属于2025可转换票据；在支付权利上与我们的任何非如此从属的无担保债务相等；根据担保债务的资产价值，有效地优先于我们的任何担保债务的付款权；并且在结构上次于我们子公司的所有债务和其他负债（包括应付贸易款项）。2025年可转换债券的条款包含某些惯例承诺；然而，没有财务契约。

持有人可在紧接2024年7月15日之前的营业日营业结束前的任何时间选择转换其2025可转换票据，仅在以下情况下：(1)在截至2018年3月31日的日历季度之后开始的任何日历季度期间，如果我们普通股的最后报告销售价格为票面价值 美元 0.125 至少是每股 20 期间的交易日（不论是否连续） 30 在上一个日历季度的最后一个交易日结束的连续交易日大于

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或者等于 130 ％ 每个适用交易日的转换价格；(2)在任何连续五个交易日期间（“计量期”）后的五个营业日期间内，交易价格按 美元 1000年 计量期内每个交易日2025只可转换票据本金小于 98 ％ 本公司普通股最近报告的销售价格与每个交易日的转换率之乘积；(3)如果我们要求赎回票据，则在紧接赎回日期之前的预定交易日收盘前的任何时间；（四）公司特定事项发生时。在2024年7月15日或之后，直到到期日之前第二个预定交易日的营业结束，持有人可以随时转换其2025可转换票据，无论上述情况如何。转换后，本公司将根据具体情况选择支付或交付现金、普通股或现金与普通股的组合。

在2025年可转换债券发行时，初始兑换率为 122.4365 每股普通股 美元 1000年 本金，转换价格为 美元 8.17 每普通股。在某些情况下，转换率可能会调整，包括支付普通股股息，但不会因任何应计和未付利息而调整。此外，在到期日之前发生的某些公司事件之后，或者如果我们发出赎回通知，在某些情况下，我们将根据具体情况，提高选择将其2025可转换票据转换为该公司事件或赎回通知的持有人的转换率。的 2019年12月31日 ，转化率为 126.3479 每股普通股 美元 1000年 2025年可转换债券的本金。

我们可能不会在2022年1月15日之前赎回2025年可转换票据。我们可以在2022年1月15日或之后，根据我们的选择权赎回全部或部分2025可转换票据，如果我们普通股的最后一次报告售价至少为 130 ％ 那么，转换价格至少有效 20 交易日（不论是否连续）在任何 30 -连续交易日期间（包括该期间的最后一个交易日），结束于并包括紧接本公司提供赎回通知日期之前的交易日，赎回价格等于 100 ％ 2025年将赎回的可转换债券本金的一半，加上应计和未付的利息，但不包括赎回日期。

我们目前的意图是通过合并结算来结算转换。我们通过合并结算和现金结算结算转换的能力将受到管理我们ABL融资的协议的限制，并可能受到管理我们未来债务的协议的限制。

如果我们经历了契约中定义的根本变化，持有人可以要求我们以基本变化回购价格等于的现金回购全部或部分2025可转换票据 100 ％ 2025年将被回购的可转换债券的本金金额，加上应计和未付利息，但不包括基本变化回购日期。

在计算发行票据时，我们将2025可转换票据分为负债部分和权益部分。负债部分的账面价值是通过衡量不具有相关可转换特征的类似负债的公允价值来计算的。的权益部分的账面金额 美元 85.9 几百万 代表转换选项是通过从票据的面值中扣除负债部分的公允价值来确定的。差额代表在票据期限内摊销为利息费用的债务贴现。只要权益成分继续符合权益分类的条件，就不重新计量。

其他未清偿无担保优先票据

以下是我们其他无担保优先票据到期日和应付利息到期日的摘要：

债务工具		成熟		应付利息 (到期)
10.75亿美元5.75% 2025优先票据		2025年3月1日		3月1日和9月1日
8亿美元6.25% 2040优先票据		2040年10月1日		4月1日和10月1日

优先票据是无担保债务，与我们所有其他现有和未来的无担保和非次级债务同等享有支付权。2040优先票据的利息和本金金额没有附属担保。2025优先票据由我们重要的直接和间接全资拥有的国内子公司在优先无担保的基础上进行担保，因此，在结构上优先于我们任何现有和未来的债务，这些债务没有得到此类担保人的担保，并且在结构上从属于我们所有现有和未来的债务以及不担保2025优先票据的子公司的其他负债。

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2040优先票据可随时赎回，但赎回时间不得少于 30 天 不超过 60 天 在事先通知持有人后。2040优先票据的赎回价格等于(1)中的较大者。 100 ％ 待赎回票据的本金或(2)待赎回票据的剩余本金和利息的计划支付的现值总和，在半年的基础上按国债利率加贴现到赎回日期 40 基点，加上应计及未付利息（如有），至（但不包括）赎回日期。

本公司可在2020年3月1日当日或之后，以契约规定的赎回价格，加上应计和未付利息（如有），全部或部分赎回2025优先票据，赎回价格等于（但不包括）2020年3月1日之前的赎回价格 100 ％ 其本金加上契约中规定的“补偿”保险费，加上应计和未付利息（如有），至但不包括赎回日期。我们也可以赎回高达 35 ％ 在2020年3月1日或之前赎回2025优先票据的总本金金额，赎回价格等于 105.75 ％ 本金的一部分，加上应计和未付利息（如有），至（但不包括）一次或多次股权发行的净现金收益的赎回日期。

此外，如果无担保票据发生了适用契约中定义的控制变更触发事件，我们将被要求出价以等于的购买价格购买适用系列的票据 101 ％ 本金的一部分，加上应计和未付的利息（如有），至（但不包括）购买日期。

无担保票据的条款包含某些惯例契约；然而，没有财务契约。

债务清偿- 2019年

在年度结束时 2019年12月31日 ，我们使用发行的净收益 美元 750 几百万 2027年优先票据的总本金金额为5.875%，以及手头现金，以全额赎回我们所有未偿还的4.875% 2021年优先票据，并为回购提供资金 美元 600 几百万 在招标要约中，我们未偿还的5.75% 2025优先票据的总本金金额。

以下是被消灭的债务及其各自因被消灭而造成的损失摘要：

		(百万)
		一年结束了 2019年12月31日
		债务熄灭				灭火险损失 1
无担保票据:
7亿美元4.875% 2021优先票据		美元	124.0			美元	（ 5.3	）
10.75亿美元5.75% 2025优先票据		600.0				（ 12.9		）
		美元	724.0			美元	（ 18.2	）
1 这包括与赎回我们的530万美元票据有关的保险费。

债务清偿——2018年

在截至2018年12月31日的年度内，我们用手头现金全额赎回了所有未偿还的5.90% 2020优先票据和4.80% 2020优先票据。此外，我们还购买了部分4.875%的2021年优先票据和5.75%的2025年优先票据。

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以下是已消灭的债务及其在消灭时的收益（损失）摘要：

		(百万)
		一年结束了 2018年12月31日
		债务熄灭				灭火收益（损失） 1
无担保票据:
4亿美元5.90% 2020优先票据		美元	88.9			美元	（ 3.3	）
5亿美元4.80% 2020优先票据		122.4				（ 3.7		）
7亿美元4.875% 2021优先票据		14.4				0.1
10.75亿美元5.75% 2025优先票据		1.7				0.1
		美元	227.4			美元	（ 6.8	）
1 这包括与赎回我们的710万美元票据有关的保险费。

债务清偿- 2017年

在截至2017年12月31日的年度内，我们发行了 63.3 几百万 承销的公开发行的普通股。我们收到的净收入是 美元 661.3 几百万 公开发行价格为 美元 10.75 每普通股。发行普通股的净收益和发行 10.75亿美元5.75% 2025优先票据 用于全额赎回我们所有未偿还的8.25% 2020年第一留置权票据、8.00% 2020年1.5留置权票据和7.75% 2020年第二留置权票据。此外，通过要约收购，我们购买了部分5.90%的2020年优先票据、4.80%的2020年优先票据和4.875%的2021年优先票据。

以下是已消灭的债务及其在消灭时的收益（损失）摘要：

		(百万)
		一年结束了 2017年12月31日
		债务熄灭				灭火收益（损失） 1
获得指出:
5.4亿美元8.25% 2020年第一留置权票据		美元	540.0			美元	（ 93.5	）
2.185亿美元8.00% 2020 1.5留置权票据		218.5				45.1
5.442亿美元7.75% 2020年第二留置权票据		430.1				（ 104.5		）
无担保票据:
4亿美元5.90% 2020优先票据		136.7				（ 7.8		）
5亿美元4.80% 2020优先票据		114.4				（ 1.9		）
7亿美元4.875% 2021优先票据		171.0				（ 2.8		）
		美元	达到1610			美元	（ 165.4	）
1 这包括与我们1.1亿美元票据的赎回有关的保险费。

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债务期限

以下是我们的债务工具到期日的摘要，根据未偿还的本金金额 2019年12月31日 ：

	(百万)
	债务到期日
2020	美元	- - - - - -
2021	- - - - - -
2022	- - - - - -
2023	- - - - - -
2024	400.0
2025年及以后	1,838.0
债务总到期日	美元	2,238.0

ABL设施

2018年2月28日，我们修改并重述了我们与各金融机构的高级担保资产循环信贷安排。ABL贷款将于2023年2月28日或比某些其他重大债务提前60天到期，并提供高达 美元 450.0 几百万 在借款中，包括a 美元 248.8 几百万 签发信用证和信用证的子限额 美元 100.0 几百万 秋千线贷款的次级限额。ABL融资的可用性仅限于适用的合格借款基数，该基数是通过对合格的应收账款、库存和某些移动设备应用惯例预支费率确定的。

ABL融资和某些银行产品和对冲债务由我们和我们现有的某些全资皇冠体育官网子公司担保，并要求由我们未来的某些皇冠体育官网子公司担保。ABL融资项下未偿还的金额由以下各项担保：(i)我们的应收账款和其他付款权、存货、提取抵押品、某些投资财产、存款账户、证券账户、某些一般无形资产和商业侵权索赔、某些移动设备、商品账户和其他相关资产、其他借款人和担保人的收益和产品的优先担保权益(统称为：“ABL抵押品”)和（ii）除ABL抵押品外，我们几乎所有资产以及其他借款人和担保人资产的第二优先担保权益。

在ABL工具下的借款按我们的选择按基本利率计息，或在满足某些条件的情况下按伦敦银行同业拆放款利率计息，在每种情况下加上适用的保证金。基本利率等于联邦基金利率加上 0.5 ％ 伦敦银行同业拆放款利率是基于一个月的利息期加上 1 ％ 皇冠体育官网银行美林宣布的浮动利率为“最优惠利率” 1 ％ ． 伦敦银行同业拆借利率是一种年际固定利率，等于伦敦银行同业拆借利率相对于适用的利息期和所要求的伦敦银行同业拆借利率贷款金额。

ABL融资包含惯例陈述和保证以及肯定和否定承诺，其中包括在触发某些条件时维持某些财务比率的承诺、与财务报告有关的承诺、与支付股息或购买或赎回我们的股本有关的承诺、与发生或提前支付某些债务有关的承诺、与留置权或产权负担有关的承诺、与遵守法律有关的承诺、与关联公司交易有关的承诺、与合并和出售我们全部或基本上全部资产有关的承诺，以及对我们业务性质变化的限制。

ABL融资规定了习惯性违约事件，其中包括不支付本金、利息、费用或其他金额，作出的陈述或保证被证明是重大错误的，未能在规定的时间内履行或遵守某些契约，对某些重大债务的交叉违约，公司及其某些子公司的破产或资不抵债。特定金额的货币判断违约，任何贷款文件失效，公司控制权变更，以及ERISA违约导致特定金额的责任。如果存在违约事件（超过任何适用的宽限期或补救期，如有），行政代理可以，并且在必要数量的贷款人的指示下，应宣布ABL贷款项下的所有欠款立即到期和应付，终止这些贷款人在ABL贷款项下的贷款承诺和/或行使ABL贷款项下的任何和所有补救措施和其他权利。对于与破产和接管有关的某些违约事件，贷款人的承诺将自动终止，所有未偿贷款和其他金额将立即到期和支付。

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的 2019年12月31日 和 2018 ，我们符合ABL工具的流动性要求，因此，春季金融契约要求最低固定费用覆盖率为 1.0 To 1.0不适用。

以下是我们在ABL贷款工具下的借款能力摘要：

	(百万)
	2019年12月31日				2018年12月31日
可根据ABL设施进行借款 1	美元	395.7			美元	323.7
信用证义务和其他承诺 2	（ 37.9		）		（ 55.0		）
可用的借款能力 3	美元	357.8			美元	268.7
1 ABL融资的最高借款基数为4.5亿美元，这是根据对合格的应收帐款、存货和某些移动设备采用惯例预支费率确定的。
2 我们与某些金融机构开立了备用信用证，以支持业务义务，包括但不限于工人赔偿和环境义务。
3 截至2019年12月31日和2018年12月31日，我们没有在ABL Facility下提取贷款。

注7 -金融工具的公允价值

以下为按公允价值计量的资产和负债：

	(百万)
	2019年12月31日
	现行报价 相同资产/负债市场 (1级)				重要的其他可观察输入 (2级)				重要的不可观察输入 (3级)				总计
资产:
现金等价物	美元	- - - - - -			美元	187.6			美元	- - - - - -			美元	187.6
衍生品资产	- - - - - -				- - - - - -				45.8				45.8
总计	美元	- - - - - -			美元	187.6			美元	45.8			美元	233.4
负债:
导数的负债	美元	- - - - - -			美元	3.2			美元	1.1			美元	4.3
总计	美元	- - - - - -			美元	3.2			美元	1.1			美元	4.3

	(百万)
	2018年12月31日
	现行报价 相同的市场 资产/负债（一级）				重要的其他可观察输入 (2级)				重要的不可观察输入 (3级)				总计
资产:
现金等价物	美元	0.8			美元	542.6			美元	- - - - - -			美元	543.4
衍生品资产	- - - - - -				0.1				91.4				91.5
总计	美元	0.8			美元	542.7			美元	91.4			美元	634.9
负债:
导数的负债	美元	- - - - - -			美元	3.7			美元	- - - - - -			美元	3.7
总计	美元	- - - - - -			美元	3.7			美元	- - - - - -			美元	3.7

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第一级的金融资产包括货币市场基金。这些工具的估值基于活跃市场中相同资产的未经调整的报价。

第二级金融资产和负债的估值采用市场法，以活跃市场上类似资产和负债的报价或其他可观察的输入为基础确定。二级资产包括2019年12月31日的商业票据和2018年12月31日的商业票据、存单和商品对冲合约。二级负债包括2019年12月31日和2018年12月31日的商品对冲合约。

第3级资产和负债包括与特定供应协议相关的独立衍生工具，以及与我们客户的特定临时定价安排相关的衍生资产和负债。

我们三级资产的供应协议中包含了根据客户高炉消耗铁矿石当年热轧卷钢价格的补充收入或退款条款。我们在出售时将这些准备金作为衍生工具入账，并将衍生工具调整为公允价值 产品销售和服务收入 每一个报告期间，直到产品被消耗和金额结算为止。我们的资产是 美元 44.5 几百万 和 美元 89.3 几百万 在 2019年12月31日 和 2018 ，分别与本供应协议有关。

我们三级资产/负债中的临时定价安排规定了临时价格计算，其中定价机制通常基于市场定价，最终收入率将根据供应协议条款在未来特定时间点的市场投入来计算。在出售日估计的最终收入率与在计量日估计的最终收入率之间的差额被定性为衍生项，一旦确认收入，就需要单独核算。衍生工具经调整为公允价值 产品销售和服务收入 每个报告期以当前市场数据和管理层提供的前瞻性估计为基础，直至确定最终的收入率。在 2019年12月31日 ，我们的资产是 美元 1.3 几百万 的负债 美元 1.1 几百万 有关临时定价安排。在 2018年12月31日 ，我们的资产是 美元 2.1 几百万 有关临时定价安排。

下表列出了公允价值层次第三层衍生资产和衍生负债的量化输入和假设信息：

	关于第3级公允价值计量的定性/定量信息
			公允价值 2019年12月31日 (百万)		资产负债表位置		估值技术		不可见的输入		点估计
	客户供应协议		美元 44.5		衍生品资产		市场的方法		管理层对每吨热轧卷钢价格的估计		美元 650
	临时定价安排		美元 1.3		衍生品资产		市场的方法		管理层的 普氏估计每干公吨62%的价格		美元 76
	临时定价安排		美元 1.1		其他流动负债		市场的方法		PPI估计		197

客户供应协议公允价值计量中使用的重大不可观察输入是管理层对热轧卷钢价格的前瞻性估计。

在 2019年12月31日 ，我们临时定价安排的公允价值计量中使用的重大不可观察输入是管理层对普氏的估计 62% 价格基于当前市场数据和指数定价以及PPI数据的估计，包括工业大宗商品、燃料和钢铁。年内，在我们临时定价安排的公允价值计量中使用的重大不可观察输入还包括基于当前市场数据和指数定价的大西洋盆地颗粒溢价，其中包括管理层确定的前瞻性估计。指 附注12 -衍生工具及套期保值活动 获取更多信息。

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下表显示了使用重大不可观察输入（第3层）以公允价值计量的金融工具的公允价值变动的调整情况：

(百万)

衍生品资产 (3级)

导数的负债 (3级)

一年结束了 12月31日

一年结束了 12月31日

2019

2018

2019

2018

期初余额- 1月1日

美元

91.4

美元

49.5

美元

- - - - - -

美元

（ 1.7

）

包括在收益中的总收益（损失）

78.6

428.7

（ 71.1

）

（ 6.1

）

定居点

（ 124.2

）

（ 386.8

）

70.0

7.8

期末余额- 12月31日

美元

45.8

美元

91.4

美元

（ 1.1

）

美元

- - - - - -

当期的总利得（亏损）包括在报告日仍持有资产的未实现利得（亏损）变动的收益中

美元

45.8

美元

91.4

美元

（ 1.1

）

美元

- - - - - -

某些金融工具的账面价值。 应收帐款净额 ， 应付账款 和 其他流动负债 )近似公允价值，因此已被排除在下表之外。 其他金融工具的账面价值和公允价值汇总如下：

			(百万)
			2019年12月31日								2018年12月31日
	分类		携带 价值				公允价值				携带 价值				公平 价值
长期债务:
获得指出:
4亿美元4.875% 2024优先票据	1级		美元	393.6			美元	410.0			美元	392.1			美元	370.2
无担保票据:
7亿美元4.875% 2021优先票据	1级		- - - - - -				- - - - - -				123.8				122.3
3.1625亿美元1.50% 2025可转换优先票据	1级		246.7				385.0				235.2				352.4
10.75亿美元5.75% 2025优先票据	1级		464.2				473.3				1,048.8				962.0
7.5亿美元5.875% 2027年优先票据	1级		716.4				718.5				- - - - - -				- - - - - -
8亿美元6.25% 2040优先票据	1级		292.9				250.2				292.8				232.8
ABL设施	2级		- - - - - -				- - - - - -				- - - - - -				- - - - - -
利率套期保值的公允价值调整	2级		- - - - - -				- - - - - -				0.2				0.2
长期债务总额			美元	2,113.8			美元	2,237.0			美元	2,092.9			美元	2,039.9

注8 -养恤金及其他退休后福利

我们为大多数员工提供固定收益养老金计划，固定缴款养老金计划和OPEB计划，主要包括退休人员医疗福利，作为总薪酬和福利计划的一部分。固定收益养老金计划是非供款的，福利通常基于最低公式或雇员的服务年限和退休前固定期间的平均收入。

我们为usw代表矿山的小时退休人员提供退休医疗保险。目前，我们与USW签订了一份为期四年的协议，从2018年10月1日开始，有效期到2022年9月30日。2018年USW协议为2015年1月1日之前退休的参与者确定了固定的每月医疗保险费。这些固定保费将于2020年12月31日到期，此后将根据成本分摊公式恢复为增加保费。该协议还规定了OPEB上限，该上限限制了每个退休人员和退休人员的配偶在或退休的每个日历年对退休人员医疗保险的贡献金额

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2015年1月1日之后。年度OPEB上限的金额是基于我们在2014年发生的总计划成本。OPEB上限不适用于未亡配偶。代替退休医疗保险，usw代表的员工在2016年9月1日之后雇用的员工获得401(k)的捐款 美元 0.60 每小时工作到一个受限制的退休人员医疗保健账户

此外，我们目前为一些满足一定服务年限和年龄要求的全职员工提供各种级别的OPEB（其中一部分是根据集体谈判协议）。大多数计划要求退休人员缴费，并有免赔额、共同支付要求和福利限制。大多数议价单位计划要求退休人员缴费并共同支付医疗和处方药保险。在受薪计划下，我们的医疗保险费用是有上限的。年度限额适用于每位受保人士及同等人士 美元 7000年 对于65岁之前的保险，退休人员的参与将根据退休人员开始享受福利的年龄进行调整。我们不为1993年1月1日以后雇用的大多数受薪雇员提供OPEB。退休人员的医疗保险是通过保险公司管理的项目提供的，保险公司的收费基于所支付的福利。

2019年8月12日，我们的子公司Cliffs Mining Company停止履行Hibbing矿山的经理职责，并将这些职责移交给安赛乐米塔尔皇冠体育官网公司。与此过渡有关，Cliffs矿业公司和ArcelorMittal USA签订了一项过渡协议，根据该协议，以前由Cliffs矿业公司赞助的矿石采矿公司养老金计划现在由ArcelorMittal Hibbing管理有限责任公司赞助。关于Hibbing矿山的经理职责转移，以前由Cliffs矿业公司雇用的Hibbing员工受雇于ArcelorMittal USA控制的集团实体。所有非hibbing在职及退休参加者均转入我们的受薪退休金计划。这一转变对截至2019年12月31日的年度合并财务报表没有重大影响。

下表汇总确认与退休计划有关的年度费用（收入）：

	(百万)
	2019				2018				2017
固定收益养老金计划	美元	22.4			美元	12.7			美元	18.0
固定缴款养老金计划	3.4				3.1				2.9
OPEB计划	（ 2.5		）		（ 5.9		）		（ 6.1		）
总计	美元	23.3			美元	9.9			美元	14.8

---

义务和资助状况

以下表格和信息提供了额外的披露：

(百万)

养老金

其他好处

福利义务的改变：

2019

2018

2019

2018

福利义务-年初

美元

905.7

美元

973.1

美元

241.9

美元

265.9

服务成本（不含费用）

17.3

18.7

1.7

2.2

利息成本

34.9

30.3

9.5

8.3

计划的修正案

- - - - - -

2.2

- - - - - -

12.8

精算（收益）损失

111.8

（ 57.0

）

18.9

（ 29.4

）

福利支付

（ 62.2

）

（ 60.7

）

（ 25.6

）

（ 24.4

）

参与者的贡献

- - - - - -

- - - - - -

5.8

5.6

其他

13.6

（ 0.9

）

2.3

0.9

福利义务-年底

美元

1021年1。

美元

905.7

美元

254.5

美元

241.9

计划资产变更：

计划资产的公允价值-年初

美元

687.2

美元

749.8

美元

240.2

美元

262.5

计划资产的实际收益

98.1

（ 29.6

）

35.1

（ 8.2

）

参与者的贡献

- - - - - -

- - - - - -

0.5

0.5

雇主贡献

16.4

27.6

2.5

3.0

福利支付

（ 62.2

）

（ 60.7

）

（ 18.6

）

（ 17.6

）

其他

9.4

0.1

- - - - - -

- - - - - -

计划资产的公允价值-年末

美元

748.9

美元

687.2

美元

259.7

美元

240.2

资金状况

美元

（ 272.2

）

美元

（ 218.5

）

美元

5.2

美元

（ 1.7

）

财务状况表确认的金额：

非流动资产

美元

- - - - - -

美元

- - - - - -

美元

48.5

美元

32.1

流动负债

（ 0.5

）

（ 0.1

）

（ 3.5

）

（ 3.5

）

非流动负债

（ 271.7

）

（ 218.4

）

（ 39.8

）

（ 30.3

）

确认总额

美元

（ 272.2

）

美元

（ 218.5

）

美元

5.2

美元

（ 1.7

）

累计其他综合损失确认金额：

净精算损失

美元

382.1

美元

330.1

美元

72.6

美元

82.1

前期服务成本（信用）

7.3

8.5

（ 7.9

）

（ 9.9

）

确认净额

美元

389.4

美元

338.6

美元

64.7

美元

72.2

---

(百万)

2019

养老金计划

其他好处

受薪

每小时

搜索引擎

总计

受薪

每小时

总计

计划资产的公允价值

美元

293.7

美元

455.2

美元

- - - - - -

美元

748.9

美元

- - - - - -

美元

259.7

美元

259.7

利益的义务

（ 407.2

）

（ 607.3

）

（ 6.6

）

（ 1021年1。

）

（ 37.7

）

（ 216.8

）

（ 254.5

）

资金状况

美元

（ 113.5

）

美元

（ 152.1

）

美元

（ 6.6

）

美元

（ 272.2

）

美元

（ 37.7

）

美元

42.9

美元

5.2

(百万)

2018

养老金计划

其他好处

受薪

每小时

矿业

搜索引擎

总计

受薪

每小时

总计

计划资产的公允价值

美元

249.8

美元

429.4

美元

8.0

美元

- - - - - -

美元

687.2

美元

- - - - - -

美元

240.2

美元

240.2

利益的义务

（ 340.8

）

（ 548.9

）

（ 10.7

）

（ 5.3

）

（ 905.7

）

（ 32.9

）

（ 209.0

）

（ 241.9

）

资金状况

美元

（ 91.0

）

美元

（ 119.5

）

美元

（ 2.7

）

美元

（ 5.3

）

美元

（ 218.5

）

美元

（ 32.9

）

美元

31.2

美元

（ 1.7

）

所有固定收益养恤金计划的累积福利义务是 美元 1,010.0 几百万 和 美元 896.8 几百万 在十二月三十一日， 2019 和 2018 ,分别。

净定期效益成本的组成部分

	(百万)
	养老金												其他好处
	2019				2018				2017				2019				2018				2017
服务成本	美元	17.3			美元	18.7			美元	17.1			美元	1.7			美元	2.2			美元	1.8
利息成本	34.9				30.3				30.5				9.5				8.3				8.3
计划资产的预期回报率	（ 54.6		）		（ 60.0		）		（ 54.5		）		（ 16.8		）		（ 18.4		）		（ 17.7		）
摊销:
前期服务成本（学分）	1.2				2.2				2.6				（ 2.0		）		（ 3.0		）		（ 3.0		）
净精算损失	23.5				21.2				22.3				5.1				5.0				4.5
并非	0.1				0.3				- - - - - -				- - - - - -				- - - - - -				- - - - - -
定期福利净成本（贷记）	美元	22.4			美元	12.7			美元	18.0			美元	（ 2.5	）		美元	（ 5.9	）		美元	（ 6.1	）

---

累计其他综合损失（收益）构成

以下包括影响福利义务的重大精算损失（收益）的详细信息：

(百万)

养老金

其他好处

2019

2018

2019

2018

折现率

美元

105.8

美元

（ 75.7

）

美元

25.5

美元

（ 19.0

）

人口的损失

12.3

21.7

3.6

2.3

死亡率

（ 6.3

）

（ 3.0

）

（ 3.9

）

（ 0.8

）

人均理赔额

- - - - - -

- - - - - -

（ 9.4

）

（ 11.9

）

其他

- - - - - -

- - - - - -

3.1

- - - - - -

利益义务的精算（收益）损失

111.8

（ 57.0

）

18.9

（ 29.4

）

实际资产回报率（高估）低估

（ 43.5

）

89.6

（ 18.3

）

26.6

净精算损失摊销

（ 23.5

）

（ 21.2

）

（ 5.1

）

（ 5.0

）

先前服务贷项的摊销（成本）

（ 1.2

）

（ 2.2

）

2.0

3.0

当年以前的服务成本

- - - - - -

2.2

- - - - - -

12.8

其他

7.2

（ 0.3

）

（ 5.0

）

1.5

累计其他综合损失（收益）确认总额

美元

50.8

美元

11.1

美元

（ 7.5

）

美元

9.5

假设

确定PBO的贴现率是为每个计划单独确定的，如下面的假设图所示。贴现率是通过将用于确定PBO和APBO的预计现金流量与40年936只Aa级债券的预计收益率曲线相匹配来确定的 ^th 到90年 ^th 百分位数。这些债券要么是不可赎回的，要么是带有补偿条款的可赎回债券。

2019年12月31日，假设死亡率改善预测从代际尺度MP-2018改为代际尺度MP-2019。健康死亡率假设更新到2012年1 - 4月死亡率表中，其中蓝领调整了铁时养老金和小时OPEB计划，白领调整了受薪OPEB计划，没有调整受薪养老金计划。

2018年12月31日，假设死亡率改善预测从代际尺度MP-2017改为代际尺度MP-2018。健康死亡率假设是RP-2014死亡率表，其中蓝领调整为铁小时养老金和小时OPEB计划，白领调整为受薪OPEB计划，不调整受薪养老金计划。

以下是用于确定福利义务的加权平均假设：

	养老金						其他好处
	12月31日						12月31日
	2019			2018			2019			2018
折现率:
铁小时养老金计划	3.34	％		4.31	％		N/A	％		N/A	％
受薪退休金计划	3.18			4.21			N/A			N/A
矿业养老金计划	N/A			4.33			N/A			N/A
行政人员补充退休计划	3.05			4.22			N/A			N/A
每小时开放计划	N/A			N/A			3.28			4.29
受薪OPEB计划	N/A			N/A			3.29			4.27
贷款利率	6.00			6.00			N/A			N/A
工资补偿率增加	3.00			3.00			3.00			3.00
增加时薪	2.00			2.00			N/A			N/A

---

以下是用于确定净效益成本的加权平均假设：

	养老金									其他好处
	12月31日									12月31日
	2019			2018			2017			2019			2018			2017
债务贴现率：
铁小时养老金计划	4.31	％		3.61	％		4.02	％		N/A	％		N/A	％		N/A	％
受薪退休金计划	4.22			3.52			3.91			N/A			N/A			N/A
矿业养老金计划	N/A			3.61			4.04			N/A			N/A			N/A
行政人员补充退休计划	4.21			3.54			3.90			N/A			N/A			N/A
每小时开放计划	N/A			N/A			N/A			4.29			3.60			4.03
受薪OPEB计划	N/A			N/A			N/A			4.28			3.57			3.98
服务费用折扣率：
铁小时养老金计划	4.49			3.76			4.30			N/A			N/A			N/A
受薪退休金计划	4.23			3.53			3.93			N/A			N/A			N/A
矿业养老金计划	N/A			3.75			4.27			N/A			N/A			N/A
行政人员补充退休计划	4.11			3.43			3.69			N/A			N/A			N/A
每小时开放计划	N/A			N/A			N/A			4.48			3.73			4.23
受薪OPEB计划	N/A			N/A			N/A			4.54			3.76			4.30
利息成本贴现率：
铁小时养老金计划	3.96			3.21			3.38			N/A			N/A			N/A
受薪退休金计划	3.85			3.08			3.21			N/A			N/A			N/A
矿业养老金计划	N/A			3.22			3.41			N/A			N/A			N/A
行政人员补充退休计划	3.89			3.16			3.36			N/A			N/A			N/A
每小时开放计划	N/A			N/A			N/A			3.95			3.10			3.24
受薪OPEB计划	N/A			N/A			N/A			3.91			3.15			3.28
贷款利率	6.00			6.00			6.00			N/A			N/A			N/A
计划资产的预期回报率	8.25			8.25			8.25			7.00			7.00			7.00
工资补偿率增加	3.00			3.00			3.00			3.00			3.00			3.00
增加时薪	2.00			2.00			2.00			N/A			N/A			N/A

以下是假定的保健费用趋势率：

	12月31日
	2019			2018
假定明年的医疗保健费用趋势率	6.50	％		6.75	％
最终医疗保健成本趋势率	5.00			5.00
达到最终比率的年份	2026			2026

计划资产

关于我们的养老金和VEBA计划资产，我们的财务目标是为每个计划的精算应计负债提供充分的资金，在合理和谨慎的风险水平下最大化投资回报，并保持足够的流动性以及时履行福利义务。

我们的投资目标是在计划的存续期内超过计划精算报告中使用的预期资产回报率假设。资产预期收益考虑了历史收益和基于资本市场假设的未来长期收益，这些假设适用于资产配置策略。预期收益是减去计划支付的投资费用后的净额。此外，投资业绩是按季度监测的，以1年、3年和5年期间的各种指数和指标为基准。

---

资产配置策略是通过计划对资产和负债的详细分析来确定的，该计划定义了与投资组合收益、盈余（与负债相比的资产）、供款和养老金费用的预期水平和可变性有关的可接受的总体风险。

资产配置审查过程包括模拟资本市场行为，包括全球资产类别表现、通货膨胀和利率，以评估各种资产配置方案，并确定最可能实现财务目标的资产组合。这一过程包括考虑到随着时间的推移捐款的预期增长或下降，从而考虑到各计划目前的供资状况和未来可能的供资水平。

资产配置策略因计划而异。 下表反映了截至年养老金和VEBA计划资产的实际资产配置情况 2019年12月31日 和 2018 ，以及 2020 加权平均目标资产配置。股权投资包括在皇冠体育官网和世界各地的大盘股、中型股和小型股公司的证券。固定收益投资主要包括公司债券和政府债务证券。

		养老金资产									VEBA资产
资产类别		2020 目标 分配			的百分比 计划资产 12月31日						2020 目标 分配			的百分比 计划资产 12月31日
					2019			2018						2019			2018
权益性证券		45.0	％		44.0	％		38.9	％		8.0	％		7.2	％		8.1	％
固定收益		28.0	％		26.1	％		26.0	％		80.0	％		79.8	％		77.0	％
对冲基金		5.0	％		5.4	％		5.4	％		4.0	％		4.8	％		4.7	％
私人股本		7.0	％		6.6	％		6.2	％		3.0	％		0.7	％		1.2	％
结构性信贷		7.5	％		7.0	％		11.4	％		2.0	％		2.1	％		3.5	％
房地产		7.5	％		9.4	％		10.3	％		3.0	％		5.4	％		5.4	％
现金		- - - - - -	％		1.5	％		1.8	％		- - - - - -	％		- - - - - -	％		0.1	％
总计		100.0	％		100.0	％		100.0	％		100.0	％		100.0	％		100.0	％

以下是用于衡量我们计划资产公允价值的输入和估值方法的描述。

权益性证券

被列为一级投资的股票证券包括皇冠体育官网大型、小型和中型股投资以及国际股票。这些投资包括在交易所、市场或自动报价系统上市的证券，这些证券的报价随时可用。这些证券的估值采用市场方法确定，并基于活跃市场中相同资产的未经调整的报价。

固定收益

被列为一级投资的固定收益证券包括债券和政府债务证券。这些投资包括在交易所、市场或自动报价系统上市的证券，这些证券的报价随时可用。这些证券的估值采用市场方法确定，并基于活跃市场中相同资产的未经调整的报价。固定收益中还包括皇冠体育官网国库券投资组合，这是由皇冠体育官网政府完全信任和信用支持的零息固定收益证券。这些证券以低于票面价值的价格出售，因为没有增加的息票支付。strip不是由财政部直接发行，而是由金融机构、政府证券经纪人或政府证券交易商创建的。债券的流动性取决于不同的市场状况；然而，总体而言，带状债券市场的流动性略低于皇冠体育官网国债市场。strip每日通过债券定价供应商定价，并被归类为二级。

对冲基金

对冲基金是一种直接或间接投资于离岸对冲基金的另类投资，其投资目标是实现与股票类似的回报，其波动性为股票的一半，相关性适中。用于计量公允价值的估值技术试图最大限度地使用可观察输入，并尽量减少不可观察输入的使用。解释用于制定公允价值估计的因素需要相当大的判断力。获得并审查相关投资基金的估值。由基金估值的证券是投资基金的权益，而非该等投资基金的标的持股。因此，输入

---

用于评估每个相关基金投资的价值可能与用于评估这些基金的相关持有的价值的输入不同。对冲基金按月估值，并在一个月后进行记录。

私募股权基金

私募股权基金是一种另类投资，代表对合伙企业、风险基金或多元化私人投资工具（基金的基金）的直接或间接投资。

投资承诺是根据资产配置策略对私募股权基金做出的，在基金的整个生命周期内进行资本要求，为承诺提供资金。的 2019年12月31日 ，剩余承诺总额 美元 37.1 几百万 我们的退休金和退休福利计划当进行资本要求时，承诺金额将从计划资产中获得资金。投资承诺没有预先存入储备账户。

私人股本投资按季度估值，记录滞后一个季度。对于滞后报告的另类投资价值，应审查当前市场信息，以确定报告日价值的任何重大变化。基金的资本分配并非定期发生。清算这些投资需要出售合伙权益。

结构性信贷

结构性信贷投资是由债务抵押债券和其他结构性信贷投资组成的另类投资，如果有的话，这些投资是根据独立的第三方定价代理提供的估值进行定价的。如果证券交易活跃，这些值通常反映最近报告的销售价格。第三方定价代理人也可以采用利用实际市场交易、经纪人提供的估值或旨在确定此类证券市场价值的其他方法，以评估的投标价格对结构性信贷投资进行估值。

结构性信贷投资按月估值，并在一个月后进行记录。对于滞后报告的另类投资价值，应审查当前市场信息，以确定报告日价值的任何重大变化。从历史上看，赎回请求是按季度考虑的，但须通知 90 天 尽管顾问目前只要求提前65天通知。

房地产

年金计划的房地产投资组合是由一个基金和房地产投资战略类别组成的另类投资。所有的房地产持有至少每年进行一次外部评估，评估是由评估协会成员中信誉良好的独立评估公司进行的。所有外部评估均按照专业评估实务统一标准进行。投资顾问每季度对每套物业的估值和假设进行审查，如果自上次外部评估以来，与物业有关的情况发生重大变化，则会对价值进行调整。该基金的公允价值每月更新一次，因此报告价值没有滞后。换领申请每季度考虑一次，但须另行通知 45 天 ．

为Empire-Tilden、Hibbing和United Taconite VEBA投资的基金的房地产基金计划投资于汇集投资工具，这些投资工具反过来投资于商业房地产。估价按季度进行，财务报表每半年编制一次，并附有年度审计报表。本基金的资产价值报告有一个季度的滞后，并在报告日审查当前市场信息以确定价值的任何重大变化。可在每个季度的最后一个工作日提款，但需提前95天发出书面通知。

---

养老金

本公司按资产类别划分的养老金计划资产公允价值如下：

		(百万)
		2019年12月31日
资产类别		现行报价 相同的市场 资产/负债 (1级)				的另一半 可观测的 输入 (2级)				重要的 难以察觉的 输入 (3级)				总计
股票:
皇冠体育官网大型		美元	139.1			美元	- - - - - -			美元	- - - - - -			美元	139.1
皇冠体育官网小型/中型		29.3				- - - - - -				- - - - - -				29.3
国际		161.4				- - - - - -				- - - - - -				161.4
固定收益		173.0				22.3				- - - - - -				195.3
对冲基金		- - - - - -				- - - - - -				40.2				40.2
私人股本		- - - - - -				- - - - - -				49.5				49.5
结构性信贷		- - - - - -				- - - - - -				52.3				52.3
房地产		- - - - - -				- - - - - -				70.4				70.4
现金		11.4				- - - - - -				- - - - - -				11.4
总计		美元	514.2			美元	22.3			美元	212.4			美元	748.9

		(百万)
		2018年12月31日
资产类别		现行报价 相同的市场 资产/负债 (1级)				的另一半 可观测的 输入 (2级)				重要的 难以察觉的 输入 (3级)				总计
股票:
皇冠体育官网大型		美元	112.6			美元	- - - - - -			美元	- - - - - -			美元	112.6
皇冠体育官网小型/中型		22.5				- - - - - -				- - - - - -				22.5
国际		132.0				- - - - - -				- - - - - -				132.0
固定收益		151.1				27.4				- - - - - -				178.5
对冲基金		- - - - - -				- - - - - -				37.2				37.2
私人股本		- - - - - -				- - - - - -				42.6				42.6
结构性信贷		- - - - - -				- - - - - -				78.8				78.8
房地产		- - - - - -				- - - - - -				70.5				70.5
现金		12.5				- - - - - -				- - - - - -				12.5
总计		美元	430.7			美元	27.4			美元	229.1			美元	687.2

---

下列为使用重大不可观察输入（第3层）的计划资产变动的公允价值计量：

(百万)

截止2019年12月31日

对冲 基金

私人股本 基金

结构化 信贷基金

真正的 房地产

总计

期初余额- 2019年1月1日

美元

37.2

美元

42.6

美元

78.8

美元

70.5

美元

229.1

计划资产实际收益率：

与仍持有的资产有关 报告日期

3.4

（ 1.0

）

0.5

（ 4.2

）

（ 1.3

）

与期间出售的资产有关 这段时间

- - - - - -

1.2

0.8

28.6

30.6

购买

- - - - - -

16.5

- - - - - -

- - - - - -

16.5

销售

- - - - - -

（ 9.3

）

（ 26.8

）

（ 23.8

）

（ 59.9

）

其他

（ 0.4

）

（ 0.5

）

（ 1.0

）

（ 0.7

）

（ 2.6

）

期末余额- 2019年12月31日

美元

40.2

美元

49.5

美元

52.3

美元

70.4

美元

212.4

	(百万)
	年度截至2018年12月31日
	对冲 基金				私人股本 基金				结构化 信贷基金				真正的 房地产				总计
期初余额- 2018年1月1日	美元	37.4			美元	39.8			美元	72.9			美元	65.5			美元	215.6
计划资产实际收益率：
与仍持有的资产有关 报告日期	（ 0.2		）		1.4				5.9				5.4				12.5
与期间出售的资产有关 这段时间	- - - - - -				4.0				- - - - - -				- - - - - -				4.0
购买	- - - - - -				5.2				- - - - - -				- - - - - -				5.2
销售	- - - - - -				（ 7.8		）		- - - - - -				（ 0.4		）		（ 8.2		）
期末余额- 2018年12月31日	美元	37.2			美元	42.6			美元	78.8			美元	70.5			美元	229.1

---

VEBA

OPEB计划的资产包括根据谈判协议提供的VEBA信托，可为退休员工的人寿保险义务和医疗福利提供资金。 本公司其他福利计划资产按资产类别划分的公允价值如下：

		(百万)
		2019年12月31日
资产类别		现行报价 相同的市场 资产/负债 (1级)				的另一半 可观测的 输入 (2级)				重要的 难以察觉的 输入 (3级)				总计
股票:
皇冠体育官网大型		美元	9.3			美元	- - - - - -			美元	- - - - - -			美元	9.3
皇冠体育官网小型/中型		2.3				- - - - - -				- - - - - -				2.3
国际		7.0				- - - - - -				- - - - - -				7.0
固定收益		166.4				40.9				- - - - - -				207.3
对冲基金		- - - - - -				- - - - - -				12.4				12.4
私人股本		- - - - - -				- - - - - -				1.7				1.7
结构性信贷		- - - - - -				- - - - - -				5.5				5.5
房地产		- - - - - -				- - - - - -				14.0				14.0
现金		0.2				- - - - - -				- - - - - -				0.2
总计		美元	185.2			美元	40.9			美元	33.6			美元	259.7

		(百万)
		2018年12月31日
资产类别		现行报价 相同的市场 资产/负债 (1级)				的另一半 可观测的 输入 (2级)				重要的 难以察觉的 输入 (3级)				总计
股票:
皇冠体育官网大型		美元	9.7			美元	- - - - - -			美元	- - - - - -			美元	9.7
皇冠体育官网小型/中型		2.4				- - - - - -				- - - - - -				2.4
国际		7.3				- - - - - -				- - - - - -				7.3
固定收益		146.8				37.8				- - - - - -				184.6
对冲基金		- - - - - -				- - - - - -				11.4				11.4
私人股本		- - - - - -				- - - - - -				3.0				3.0
结构性信贷		- - - - - -				- - - - - -				8.5				8.5
房地产		- - - - - -				- - - - - -				13.1				13.1
现金		0.2				- - - - - -				- - - - - -				0.2
总计		美元	166.4			美元	37.8			美元	36.0			美元	240.2

---

以下是使用重大不可观察输入（第3级）的公允价值计量对计划资产变动的影响：

	(百万)
	截止2019年12月31日
	对冲 基金				私人股本 基金				结构化 信贷基金				真正的 房地产				总计
期初余额- 2019年1月1日	美元	11.4			美元	3.0			美元	8.5			美元	13.1			美元	36.0
计划资产实际收益率：
与报告日仍持有的资产有关的	1.0				（ 0.6		）		0.1				0.9				1.4
与当期出售的资产有关的	- - - - - -				- - - - - -				0.1				- - - - - -				0.1
购买	- - - - - -				- - - - - -				- - - - - -				- - - - - -				- - - - - -
销售	- - - - - -				（ 0.7		）		（ 3.2		）		- - - - - -				（ 3.9		）
期末余额- 2019年12月31日	美元	12.4			美元	1.7			美元	5.5			美元	14.0			美元	33.6

	(百万)
	年度截至2018年12月31日
	对冲 基金				私人股本 基金				结构化 信贷基金				真正的 房地产				总计
期初余额- 2018年1月1日	美元	11.4			美元	3.9			美元	7.9			美元	12.0			美元	35.2
计划资产实际收益率：
与报告日仍持有的资产有关的	- - - - - -				（ 0.1		）		0.6				1.1				1.6
与当期出售的资产有关的	- - - - - -				0.3				- - - - - -				- - - - - -				0.3
购买	- - - - - -				- - - - - -				- - - - - -				- - - - - -				- - - - - -
销售	- - - - - -				（ 1.1		）		- - - - - -				- - - - - -				（ 1.1		）
期末余额- 2018年12月31日	美元	11.4			美元	3.0			美元	8.5			美元	13.1			美元	36.0

贡献

养老金计划的年度缴款是在所得税扣除限制内按照法定规定缴纳的。在计划终止的情况下，计划发起人可能被要求为额外的关闭和提前退休义务提供资金，这些义务不包括在养老金义务中。提前终止养恤金和项目外津贴的费用估计为 美元 14.9 几百万 和 美元 3.0 几百万 ,分别。我们目前无意关闭、终止或退出任何员工福利计划。

		(百万)
		养老金 好处				其他好处
公司的贡献						VEBA				直接 支付				总计
2018		美元	27.6			美元	- - - - - -			美元	3.8			美元	3.8
2019		16.4				- - - - - -				3.7				3.7
2020(预计) 1		20.2				- - - - - -				3.5				3.5
1 根据协商协议，可以从至少70%资金的VEBA信托中支付福利（截至2019年12月31日，所有VEBA信托都超过70%资金）。由于UTAC、Tilden和Empire各自的信托资产价值份额已达到其义务的90%，融资义务已暂停。

VEBA计划不受最低监管资金要求的约束。捐款数额根据议价协议确定。

---

与会者对OPEB计划的贡献是 美元 5.8 几百万 在过去的一年里 2019年12月31日 和 美元 5.6 几百万 截至十二月三十一日止的年度， 2018 ．

估计费用 2020

为 2020 ，我们估计净定期收益成本（信用）如下：

	(百万)
固定收益养老金计划	美元	16.7
OPEB计划	（ 8.7		）
总计	美元	8.0

估计未来福利付款

	(百万)
	养老金 好处				其他好处
					总值 公司 好处				少 医疗保险 补贴				网 好处 支付
2020	美元	73.6			美元	17.2			美元	（ 0.7	）		美元	16.5
2021	71.1				16.6				（ 0.8		）		15.8
2022	70.4				16.3				（ 0.8		）		15.5
2023	71.2				16.3				（ 0.8		）		15.5
2024	66.9				16.1				（ 0.9		）		15.2
2025 - 2029	318.2				77.3				（ 4.6		）		72.7

注9 -股票补偿计划

在 2019年12月31日 ，我们在各种基于股票的薪酬计划下获得了杰出的奖励，如下所述。 下表总结了我们在持续经营中记录的基于股票的薪酬费用：

	(单位：百万，每单位除外 分享)
	2019				2018				2017
销货成本及营业费用	美元	2.0			美元	1.7			美元	1.9
销售、一般和行政费用	15.6				13.4				16.3
以前持续经营的营业收入减少 所得税	17.6				15.1				18.2
所得税优惠 1	（ 3.7		）		- - - - - -				- - - - - -
来自持续经营业务的净收入减少，归属于Cliffs股东	美元	13.9			美元	15.1			美元	18.2
减少应归属于Cliffs股东的持续经营每股普通股收益：
基本	美元	0.05			美元	0.05			美元	0.06
稀释	美元	0.05			美元	0.05			美元	0.06
1 由于全额估值免税额，2018年和2017年没有所得税优惠。

员工的计划

A&R 2015股权计划于2017年2月21日由董事会批准，并于2017年4月25日由股东批准。A&R 2015股权计划增加了可发行的股票的最大数量 15.0 几百万 普通股。

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以下是薪酬委员会已批准的补助金摘要 ：

格兰特年		到期日		根据		授予限制性股票单位			授予业绩股份
2019		12/31/2021		A&R 2015股权计划		572104年			572104年
2018		12/31/2020		A&R 2015股权计划		685599年			675599年
2017		12/31/2019		A&R 2015股权计划		532358年			249106年
2017		12/31/2019		修订的2015年股权计划		553725年			553725年

业绩股票

在一段时间内授予杰出业绩股票 三年 并打算以普通股的形式支付。业绩是根据当期的相对TSR来衡量的，并在相关业绩期开始时根据标准普尔金属和矿业ETF指数的组成部分来衡量。未完成履约期补助金的最终支付将从 0 ％ 来 200 ％ 视乎公司是否及在多大程度上达到薪酬委员会所订定的某些目标及表现目标而定。

以下是截至2019年12月31日的业绩股票奖励协议摘要 ：

表演 分享 计划一年

授予业绩股份

迄今为止的没收

预计将获得

授予日期

授予日期公允价值

性能时期

2019

572104年

15879年

556225年

2/19/2019

美元

18.31

1/1/2019 - 12/31/2021

2018

675599年

35320年

640279年

2/21/2018

美元

11.93

1/1/2018 - 12/31/2020

2017

249106年

- - - - - -

249106年

6/26/2017

美元

10.74

2017年5月31日- 2019年12月31日

2017

553725年

63457年

490268年

2/21/2017

美元

19.69

1/1/2017 - 12/31/2019

2017年2月21日授予的业绩股支付于 161.2 ％ 基于最终绩效评估的原始赠款与赠款中建立的绩效目标的比较。2017年6月26日授予的业绩股支付于 200.0 ％ ．

限制性股票单位

所有发行在外的限制性股票单位均须继续雇用，以保留为基础，并在薪酬委员会酌情决定的特定情况下以普通股或现金支付。2017年授予的限制性股票于2019年12月31日生效。在2019年和2018年被授予的限制性股票 三年 分别于2021年12月31日和2020年12月31日。

股票期权

的 412710年 2015年第一季度授予的股票期权，于2017年12月31日授予，可行权价格为 美元 7.70 将于2025年1月12日到期。的 250000年 2014年第四季度授予的股票期权，分别于2015年、2016年和2017年12月31日等分三分授予，可行权价格为 美元 13.83 将于2021年11月17日到期。截至2019年12月31日， 563230年 股票期权仍未发行，可行使的加权平均价格为 美元 10.42 ．

员工股票购买计划

2015年3月26日，根据薪酬委员会的建议，我们的董事会批准并通过了《Cliffs Natural Resources Inc. 2015年员工股票购买计划》，并须经Cliffs股东在2015年年会上批准。本方案已于2015年5月19日召开的2015年股东大会上通过。 一千万年 普通股已根据本计划预留发行；然而，截至2019年12月31日，该计划尚未生效，也未购买普通股。我们寻求股东批准该计划，目的是使保留的普通股符合1986年IRC第423条（经修订）规定的特殊税收待遇。

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Nonemployee董事

我们的非雇员董事有权根据董事计划获得限制性股票奖励。在2019年、2018年和2017年，非员工董事获得了一定数量的限制性股票，价值等于 美元 100000年 ． 股票的数量是基于我们的普通股在年度会议之日的收盘价。奖励可根据董事计划和奖励协议的条款进行任何延期选举。

2018年4月23日，我们的董事会治理和提名委员会批准了2018年4月之前授予非员工董事的限制性股票奖励的加速归属，这些限制性股票通常有一个归属期 三年 ． 自2018年4月30日起，根据董事计划的条款，这些杰出奖项的归属加速。治理和提名委员会还批准了对董事计划下所有未来奖励的归属期限的变更。2018年4月25日授予的非员工董事限制性股票奖励以及所有未来的奖励都有一个归属期 一年 ．

在过去三年中，获选或重新当选的非雇员董事获得的限制性和/或递延股票如下：

资助年份		限制性股票			递延股份
2019		86477年			23659年
2018		92718年			17170年
2017		93359年			17289年

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其他信息

我们长期股权计划和董事计划下的股票期权、限制性奖励和业绩股票活动如下：

	2019			2018			2017
	股票			股票			股票
股票期权:
年初表现突出	563230年			599870年			599870年
行使	- - - - - -			（ 36640年	）		- - - - - -
没收/取消	- - - - - -			- - - - - -			- - - - - -
年底未结清	563230年			563230年			599870年
受限制的奖项:
年初未完成，限制	4804248年			4776483年			5461783年
年内授予	682240年			795487年			1196731年
既得及发出	（ 3168195年	）		（ 627567年	）		（ 1813315年	）
没收/取消	（ 60974年	）		（ 140155年	）		（ 68716年	）
未清偿，年底限售	2257319年			4804248年			4776483年
性能股票:
年初表现突出	1424723年			1848312年			1368469年
年内授予	572104年			675599年			802831年
既得及发出	- - - - - -			（ 489953年	）		- - - - - -
没收/取消	（ 60949年	）		（ 609235年	）		（ 322988年	）
年底未结清	1935878年			1424723年			1848312年
已授予或预计将于2019年12月31日授予 1	4756427年
董事保留股份及自愿股份：
年初表现突出	- - - - - -			- - - - - -			- - - - - -
年内授予	31075年			27300年			25476年
既得及发出	（ 31075年	）		（ 27300年	）		（ 25476年	）
年底未结清	- - - - - -			- - - - - -			- - - - - -
留作日后年终奖助金之用：
员工计划	9931740年
董事的计划	389692年
总计	10321432年
1 我们假定所有股份将在授予或没收日期之前授予。

本年度股票奖励活动总结 2019年12月31日 如下：

	股票			加权平均 授予日期公允价值
杰出，年初	6792201年			美元	6.90
授予	1285419年			美元	14.18
既得及发出	（ 3199270年	）		美元	2.20
没收/取消	（ 121923年	）		美元	12.21
优秀，年底	4756427年			美元	11.90

与尚未确认的奖励有关的补偿费用总额为 美元 16.0 几百万 在 2019年12月31日 ． 未获奖项的加权平均剩余期限为 2019年12月31日 大约是 1.2 年。

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注10 -所得税

所得税前持续经营所得 包括以下组成部分：

		(百万)
		2019				2018				2017
皇冠体育官网		美元	311.9			美元	565.0			美元	90.7
外国		0.2				（ 0.3		）		17.5
		美元	312.1			美元	564.7			美元	108.2

持续经营的所得税准备（福利）的组成部分包括：

(百万)

2019

2018

2017

当期计提（福利）：

皇冠体育官网联邦

美元

（ 0.7

）

美元

（ 0.5

）

美元

（ 252.6

）

皇冠体育官网州和地方

0.1

- - - - - -

（ 0.1

）

外国

0.2

0.7

0.3

（ 0.4

）

0.2

（ 252.4

）

递延拨备（福利）：

皇冠体育官网联邦

18.0

（ 475.4

）

- - - - - -

持续经营的所得税计提（收益）总额

美元

17.6

美元

（ 475.2

）

美元

（ 252.4

）

我们按皇冠体育官网联邦法定税率计算的持续经营所得税对账如下：

		(百万)
		2019							2018							2017
按皇冠体育官网法定税率纳税		美元	65.5			21.0	％		美元	118.6			21.0	％		美元	37.9			35.0	％
增加（减少）的原因：
损耗超过成本损耗的百分比		（ 49.3		）		（ 15.8	）		（ 54.6		）		（ 9.7	）		（ 61.6		）		（ 56.9	）
税法变更的影响——递延税的重新计量		- - - - - -				- - - - - -			- - - - - -				- - - - - -			407.5				376.6
卢森堡法人减少		846.0				271.1			161.7				28.6			- - - - - -				- - - - - -
估价津贴发放：
税法变更-递延税的重新计量		- - - - - -				- - - - - -			- - - - - -				- - - - - -			（ 407.5		）		（ 376.6	）
本年活动		- - - - - -				- - - - - -			（ 79.6		）		（ 14.1	）		（ 469.8		）		（ 434.2	）
释放皇冠体育官网估值津贴		- - - - - -				- - - - - -			（ 460.5		）		（ 81.5	）		- - - - - -				- - - - - -
AMT的废除		- - - - - -				- - - - - -			- - - - - -				- - - - - -			（ 235.3		）		（ 217.5	）
卢森堡法人减少		（ 846.0		）		（ 271.1	）		（ 161.7		）		（ 28.6	）		- - - - - -				- - - - - -
国外业务的影响		0.2				0.1			0.1				- - - - - -			477.9				441.7
其他项目净额		1.2				0.4			0.8				0.2			（ 1.5		）		（ 1.4	）
计提所得税费用（收益）和实际所得税税率，包括离散项目		美元	17.6			5.7	％		美元	（ 475.2	）		（ 84.1	) %		美元	（ 252.4	）		（ 233.3	) %

2018年至2019年所得税费用的增加主要是由于皇冠体育官网的估值免税额的释放 美元 460.5 几百万 在2018年。卢森堡法律实体的减少涉及在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度内导致某些实体解散和相关金融工具结算的举措。

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这些2019年和2018年的净经营亏损递延税项资产减少导致的税收费用 美元 846.0 几百万 和 美元 161.7 几百万 ，分别由各自的估值津贴减少所完全抵销。

2017年12月，效益 美元 235.3 几百万 是2017年皇冠体育官网减税和就业法案中废除AMT的结果。此外，截至2017年12月31日的年度，税法变更的影响-递延税的重新计量主要与皇冠体育官网法定税率降低有关，递延税资产减少了 美元 334.1 几百万 ，由估值津贴的减少完全抵销。同样在2017年12月31日，卢森堡下调了税率，递延所得税资产减少了 美元 73.4 几百万 ，由估值津贴的减少完全抵销。外国业务的影响涉及外国司法管辖区的收入和损失，其法定税率从 0 ％ 来 24.94 ％ 英国的法定税率与皇冠体育官网的不同 21 ％ 截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度 35.0 ％ 截至2017年12月31日的年度。

除持续经营业务外，所得税的组成部分如下：

		(百万)
		2019				2018				2017
其他综合收益：
退休后福利责任		美元	11.4			美元	3.6			美元	- - - - - -
衍生金融工具未实现净亏损		0.1				0.7				- - - - - -
总计		美元	11.5			美元	4.3			美元	- - - - - -

我们递延税项资产和负债的重要组成部分如下：

		(百万)
		2019				2018
递延税项资产：
营业亏损及其他结转		美元	794.9			美元	2,118.8
养老金和OPEB负债		113.7				102.8
递延收入		25.2				23.3
不动产、厂房、设备及矿业权		1.4				13.3
州和地方		71.0				68.2
其他负债		45.1				48.4
计提估值前的递延税项资产总额		1,051.3				2,374.8
递延税项资产估值备抵		（ 441.3		）		（ 1,287.3		）
递延税项资产净值		610.0				1,087.5
递延所得税负债：
合伙投资		（ 136.8		）		（ 141.2		）
公司间的笔记		- - - - - -				（ 465.7		）
其他资产		（ 13.7		）		（ 15.8		）
递延所得税负债合计		（ 150.5		）		（ 622.7		）
递延税项资产净值		美元	459.5			美元	464.8

我们有国内（包括各州）和国外净经营亏损结转 美元 3.5 十亿 和 美元 1.6 十亿 ，分别于十二月三十一日； 2019 ． 我们有国内和国外的净经营亏损结转 美元 3.6 十亿 和 美元 6.6 十亿 ，分别为 2018年12月31日 ． 皇冠体育官网联邦政府的净经营亏损将于2034年到期，各州的净经营亏损将于2020年到期。国外净经营亏损可以无限期结转。我们有国外税收抵免结转 美元 5.8 几百万 在十二月三十一日， 2019 和 2018 ． 外国税收抵免的结转将于2020年到期。我们有毛利息支出结转限制 美元 55.3 几百万 截至2019年12月31日的年度。这笔利息费用可以无限期结转。

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估值津贴的变动情况如下：

(百万)

2019

2018

2017

年初余额

美元

1,287.3

美元

1983年1。

美元

3095年1。

估值津贴的变动：

计入所得税费用（收益）

（ 846.0

）

（ 691.3

）

（ 1,120.0

）

其他综合收益中的递延资产变动

- - - - - -

（ 4.5

）

（ 9.8

）

取得非控制权益

- - - - - -

- - - - - -

17.8

年末余额

美元

441.3

美元

1,287.3

美元

1983年1。

2019年期间，卢森堡完成了一项减少法人实体的倡议，导致某些实体的解散和相关金融工具的结算，引发了对 美元 1.3 十亿 营业净损失的递延所得税资产和公司间票据递延所得税负债的反转 美元 446.5 几百万 ． 此外，去年在卢森堡的调整和法定税率的减少 26.01 ％ 来 24.94 ％ 导致营业亏损净增至结转递延所得税资产 美元 46.2 几百万 ． 递延所得税净额减少导致的费用为 美元 846.0 几百万 这已被估值津贴的减少所完全抵消。在2018年期间，完成了类似的法律实体削减计划，导致某些卢森堡实体解散，导致递延所得税资产的净经营损失减少 美元 161.7 几百万 这已被估值津贴的减少所完全抵消。我们继续对剩余的卢森堡递延税项净资产保持全额估值备抵 美元 397.1 几百万 截至2019年12月31日。 我们最近在卢森堡的亏损构成了充分的负面证据，需要对该司法管辖区的递延所得税资产进行全额估值准备。我们打算维持与这些经营损失相关的递延所得税资产的估值准备，直到有充分的积极证据支持这些资产的实现。

我们记录了 美元 695.8 几百万 截至2018年12月31日止年度的估值准备净减少。截至2018年12月31日，我们的皇冠体育官网业务摆脱了三年的累积亏损。由于累积损失的重大负面证据已经消除，我们对皇冠体育官网递延所得税资产的估值准备的持续需求进行了评估，其中大部分与皇冠体育官网税收净经营损失有关。

在完成评估是否仍然需要估值津贴时，我们考虑了所有可用的正面和负面证据。考虑的积极证据包括从三年累积亏损状态中脱颖而出，我们的长期客户合同具有最低吨位要求，全球铁矿石颗粒稀缺，近期强劲盈利能力的预测以及最近修订的IRC第163(j)条利息扣除限制。负面证据包括递延所得税资产的总体规模有限，结转机会有限，没有结转机会，我们开采的铁矿石资源的有限性，钢铁关税的不确定性对我们2018年的收入率产生了积极影响，以及各种市场迹象表明皇冠体育官网经济可能即将结束当前的扩张。

我们还认为，递延所得税资产的未来实现取决于结转期间是否存在足够的适当性质的应纳税所得额。在考虑应纳税收入的来源时，我们确定递延所得税资产的一部分将被现有的应纳税临时差异所利用，与现有的可抵扣临时差异在同一时期进行转回。此外，我们确定，作为未来应税收入的潜在来源，内扣机会和税收规划策略不存在。最后，我们还考虑了未来应税收入的预测，但在我们这样的周期性行业中，这是一项挑战，因为它严重依赖于关键假设的准确性，尤其是关于关键定价基准的准确性。

由于历史信息是可验证的，比预测信息更客观，而且由于行业的周期性，我们通过最近的行业周期，根据我们的历史收益对未来收入进行了估计。我们调整了某些非经常性项目的历史收益，并通过消除已终止业务和已清偿债务的影响来反映当前的公司结构（“核心收益”）。此外，我们调整了核心收益，以反映最近修订的IRC第163(j)条利息支出扣除限制以及永久性税收调整的影响。IRC第163(j)条限制将限制我们的利息支出扣除，特别是在行业周期的低迷年份，导致更高的应税收入。

根据核心盈利分析，公司在整个经济周期内的平均年度账面应税收入超过了预期 美元 109.0 几百万 每年需要的应税收入，以充分利用

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19年结转期内的递延税项资产。在我们的评估中，我们对核心收益分析和由此产生的行业周期应税收入的预测给予了很大的重视。基于这一正面证据的权重，并在考虑了其他可用的正面和负面证据后，我们确定在2018年12月31日释放与皇冠体育官网联邦递延所得税资产相关的所有估值准备是合适的，因为皇冠体育官网递延所得税资产的全部金额很可能在结转期末之前实现。对皇冠体育官网递延税项资产的估值准备的逆转所记录的所得税利益为 美元 460.5 几百万 ．

我们还根据某些国家净经营亏损和外国税收抵免记录了估值补贴，预计这些补贴将在使用前到期。在12月31日， 2019 和 2018 ，我们对某些州的净经营亏损进行了估值备抵 美元 38.4 几百万 和 美元 38.3 几百万 ,分别。在12月31日， 2019 和 2018 在皇冠体育官网，我们对某些外国税收抵免记录了价值补贴 美元 5.8 几百万 ．

在12月31日， 2019 和 2018 ，我们有 没有 包括在合并留存收益中的外国子公司的累计未分配收益。因此，没有为与将来汇回收益有关的皇冠体育官网递延税编列经费。

未确认税收优惠期终金额核对如下：

		(百万)
		2019				2018				2017
1月1日未确认的税收优惠余额		美元	29.0			美元	33.5			美元	30.7
上年度税务职位的增加（减少）		0.2				0.1				（ 2.8		）
增加本年度的税务职位		- - - - - -				3.6				4.5
定居点		- - - - - -				- - - - - -				1.0
诉讼时效的失效		- - - - - -				（ 8.2		）		- - - - - -
其他		- - - - - -				- - - - - -				0.1
截至12月31日未确认的税收优惠余额		美元	29.2			美元	29.0			美元	33.5

在12月31日， 2019 和 2018 ，我们有 美元 29.2 几百万 和 美元 29.0 几百万 ，分别为未确认的税收优惠记录。在这个数量中， 美元 4.4 几百万 和 美元 4.2 几百万 ，均记录于 其他非流动负债 截至12月31日的年度， 2019 和 2018 ，及 美元 24.8 几百万 被记录在 其他非流动资产 在这两年里 合并财务状况表 ． 如果未确认的税收优惠被确认，整个 美元 29.2 几百万 会影响实际税率。我们预计未确认福利的数量在未来12个月内不会发生重大变化。在12月31日， 2019 和 2018 ，我们有 美元 3.7 几百万 和 美元 2.7 几百万 的应计利息和与未确认的税收利益有关的罚款 其他非流动负债 在 合并财务状况表 ．

皇冠体育官网2016年及以后的纳税年度仍需审查，加拿大2008年及以后的纳税年度仍需审查。

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注11 -环境和矿山关闭义务

以下是我们的环境和矿山关闭义务的摘要：

	(百万)
	12月31日
	2019				2018
环境	美元	2.0			美元	2.5
我关闭 1	165.3				172.4
环境和矿山关闭的全部义务	167.3				174.9
小电流部分	2.4				2.9
长期的环境和矿山关闭义务	美元	164.9			美元	172.0
1 包括截至2019年12月31日和2018年12月31日与我们的活跃业务相关的2200万美元和3500万美元，剩余余额归因于非活跃业务，包括我们无限期闲置的帝国矿山和以前作为LTV钢铁矿业公司运营的关闭矿山。

环境

我们的采矿和勘探活动必须遵守有关环境保护的各种法律法规。我们开展业务以保护公众健康和环境，并相信我们的业务在所有重大方面都符合适用的法律法规。我们的环境责任包括在各种活跃和关闭的采矿作业和其他地点已知的环境修复风险的义务，并根据每个地点的调查和修复的估计成本进行确认。如果成本只能估计为可能的金额范围，而没有更可能的具体金额，则应计范围的最小值。除非现金支付的金额和时间是已知的，否则未来支出不贴现。潜在的保险赔偿并未反映出来。可能产生额外的环境义务，其程度无法评估。

我关闭

我们采矿作业的累计关闭义务规定了与采矿作业最终关闭相关的合同和法律义务。根据我们的会计政策，我们对与活跃采矿地点相关的资产退休义务进行了详细评估，根据该政策，除了常规的年度评估外，我们每三年对负债进行一次深入评估。2017年，我们聘请了第三方专家协助进行三年一次的深度评估。

对于所进行的评估，我们根据市场参与者会考虑的因素（例如，通货膨胀、管理费用和利润）进行调整的详细估计来确定债务，然后使用基于矿山相应寿命的当前信贷调整后的无风险利率来贴现债务。估计数还包括关闭费用估计数的逐步增加和矿井寿命估计数的变化。我们每一个正在运营的矿场的关闭日期都是根据剩余铁矿石储量的耗尽日期确定的。为满足我们对无限期闲置或关闭矿山的义务，关闭日期和预期的资本需求时间是根据每个资产的独特情况确定的。对于无限期闲置或关闭的矿山，在预计的补救时间之前确认责任的增加。相关资产的摊销和负债的增加应在本公司经营活动的估计矿山寿命期内确认。

以下是我们的资产退休义务负债的滚转：

	(百万)
	12月31日
	2019				2018
年初资产退休义务	美元	172.4			美元	168.4
增长的费用	10.1				9.5
修复支付	（ 0.8		）		（ 1.0		）
估计现金流量的修正	（ 16.4		）		（ 4.5		）
年末资产退休义务	美元	165.3			美元	172.4

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期末估计现金流量的修正 2019年12月31日 为 美元 16.4 几百万 主要涉及根据2019年进行的经济储量分析延长Tilden矿的矿山寿命计划。

附注12 -衍生工具及套期保值活动

下表列出了本公司衍生工具的公允价值及各衍生工具的分类 合并财务状况表 ：

(百万)

衍生品资产

导数的负债

2019年12月31日

2018年12月31日

2019年12月31日

2018年12月31日

衍生工具

资产负债表位置

公平 价值

平衡 床单 位置

公平 价值

资产负债表 位置

公平 价值

资产负债表 位置

公平 价值

根据ASC 815被指定为套期工具的衍生工具：

商品合同

美元

- - - - - -

衍生品资产

美元

0.1

其他流动负债

美元

3.2

其他流动负债

美元

3.7

根据ASC 815未指定为套期工具的衍生工具：

客户供应协议

衍生品资产

44.5

衍生品资产

89.3

- - - - - -

- - - - - -

临时定价安排

衍生品资产

1.3

衍生品资产

2.1

其他流动负债

1.1

- - - - - -

根据ASC 815未指定为套期工具的衍生工具总额：

美元

45.8

美元

91.4

美元

1.1

美元

- - - - - -

总衍生品

美元

45.8

美元

91.5

美元

4.3

美元

3.7

指定为套期工具的衍生工具。现金流量套期

商品合同

下表列出了我们未交割的对冲合约：

（以百万计）

2019年12月31日

2018年12月31日

名义金额

计量单位

可变到期日

名义金额

计量单位

可变到期日

天然气

20.1

MMBtu

2020年1月至2021年12月

1.8

MMBtu

2019年1月- 2019年8月

柴油

0.8

加仑

2020年1月

11.0

加仑

2019年1月- 2019年12月

未指定为套期工具的衍生工具

客户供应协议

与一个客户签订的供应协议规定，在铁矿石产品在客户的高炉中消耗时，根据热轧卷钢的价格向客户提供补充收入或退款。补充定价的特点是一个独立的衍生品，一旦控制权转移到客户，就需要单独核算。根据未来价格最终确定的衍生工具，通过以下方式调整为公允价值 产品销售和服务收入 每个报告期基于当前市场数据和管理层提供的前瞻性估计，直到颗粒消耗和金额结算。

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临时定价安排

我们的某些供应协议规定了临时价格计算，其中定价机制通常基于市场定价，根据供应协议的条款，最终收入率基于未来特定时期的某些市场投入。市场投入与指数价格调整因素挂钩，这些因素是铁矿石供应合同不可或缺的一部分，并因协议而异。定价机制通常包括基于普氏62%价格、大西洋盆地颗粒溢价、普氏国际指数运费和特定PPI（包括工业商品、燃料和钢铁）变化的调整。价格调整通常以同样的方式进行，每个因素通常构成价格调整的一部分，尽管每个因素的权重根据每个协议的具体条款而有所不同。对价格调整因素进行了评估，以确定它们是否符合嵌入衍生品的条件。价格调整因素与主机销售合同具有相同的经济特征和风险，与通货膨胀调整因素一样，是主机销售合同不可分割的组成部分；因此，它们没有作为衍生工具单独估值。     

收入一般在交付给客户时确认。收入是在控制权转移时计算的，它代表了我们期望通过转移货物而获得的对价金额。根据主题815记录自控制权转移至合同条款最终结算之日起预期收入率的变化，并将其定性为衍生工具并单独核算。随后，衍生工具通过调整至公允价值 产品销售和服务收入 每个报告期以当前市场数据和管理层提供的前瞻性估计为基础，直至确定最终的收入率。

2019年和2018年的金额代表了我们在控制点转移时最初测量收入时预期收到的金额与我们随后根据供应协议中建立的价格计算对最终收入率的估计之间的差额。2017年的金额是根据供应协议条款与客户商定的临时价格与我们根据供应协议中建立的价格计算对最终收入率的估计之间的差额。

下面总结了我们的衍生工具的影响，这些衍生工具没有被指定为对冲工具 综合经营报表 ：

(百万)

未指定为套期工具的衍生工具

利得（损失）地点 衍生品收益

一年结束了 12月31日

2019

2018

2017

客户供应协议

产品销售和服务收入

美元

78.1

美元

425.8

美元

163.3

临时定价安排

产品销售和服务收入

（ 70.6

）

（ 3.2

）

（ 42.7

）

商品合同

销货成本及营业费用

- - - - - -

- - - - - -

（ 1.3

）

总计

美元

7.5

美元

422.6

美元

119.3

指 注7 -金融工具的公允价值 获取更多信息。

注13 -已停止的业务

以下信息列出了与我们已终止业务的经营业绩相关的精选财务信息，其中包括我们以前的亚太铁矿石、北美煤炭和加拿大业务。以前各期已终止业务的收入和费用的重新分类对以前报告的收入和费用没有影响 净收益 , 综合经营报表 将收入和费用从指定的行项目重新分类到 停止经营的收入（损失），扣除税款 ． 下面的图表提供了受终止业务影响的每个财务报表项目的资产组拆分。

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(百万)

至十二月三十一日止年度

2019

2018

2017

停止经营的收入（损失），扣除税款

亚太地区铁矿石

美元

（ 1.5

）

118.3

21.2

加拿大的操作

0.3

（ 26.5

）

（ 21.3

）

其他

（ 0.5

）

（ 3.6

）

2.6

美元

（ 1.7

）

美元

88.2

美元

2.5

(百万)

至十二月三十一日止年度

2019

2018

2017

经营活动提供（使用）的现金净额

亚太地区铁矿石

美元

（ 2.1

）

美元

（ 81.3

）

美元

79.6

加拿大的操作

- - - - - -

（ 14.6

）

- - - - - -

美元

（ 2.1

）

美元

（ 95.9

）

美元

79.6

投资活动提供（使用）的现金净额

亚太地区铁矿石

美元

0.1

美元

19.8

美元

（ 2.8

）

加拿大的操作

0.3

- - - - - -

（ 7.7

）

其他

- - - - - -

- - - - - -

2.1

美元

0.4

美元

19.8

美元

（ 8.4

）

亚太铁矿石业务

背景

     在2018年期间，我们承诺采取行动，永久关闭亚太铁矿石开采业务，并通过一系列销售向第三方出售亚太铁矿石业务的所有资产。由于我们的退出，管理层确定我们的亚太铁矿石业务部门符合被归类为待售和停止运营的标准 会计准则委员会主题205，财务报表的列报 ． 因此，所有当前和历史的亚太铁矿石业务部门的业绩都归类于已终止业务。

终止经营的收入（损失）

由于上述原因，我们之前相关的亚太铁矿石业务部门在所有期间的业绩，以及退出成本，被归类为已终止业务。

(百万)

至十二月三十一日止年度

终止经营的收入（损失）

2019

2018

2017

产品销售和服务收入

美元

- - - - - -

美元

129.1

美元

464.2

销货成本及营业费用

- - - - - -

（ 230.7

）

（ 427.9

）

销售利润率

- - - - - -

（ 101.6

）

36.3

其他营业费用

（ 1.1

）

（ 3.3

）

（ 9.9

）

其他费用

（ 0.4

）

（ 2.3

）

（ 5.2

）

外币折算收益

- - - - - -

228.1

- - - - - -

长期资产减值

- - - - - -

（ 2.6

）

- - - - - -

停止经营的收入（损失），扣除税款

美元

（ 1.5

）

美元

118.3

美元

21.2

---

外币折算收益

由于澳大利亚子公司净资产的清算，其历史变动记录在外币折算中 累计其他综合损失 在 合并财务状况表 总计 美元 228.1 几百万 被重新分类并被认定为一种增益 停止经营的收入（损失），扣除税款 在 综合经营报表 截至2018年12月31日的年度。

加拿大的操作

背景

2015年，我们宣布Bloom Lake集团和Wabush集团根据CCAA在魁北克蒙特利尔启动重组程序，以解决当前的流动性问题，并在探索重组和/或出售选择的同时，为所有利益相关者的利益保留和保护其资产。     

Bloom Lake集团和Wabush集团提交了一份联合妥协和安排计划，该计划获得了每个无担保债权人类别所需多数的批准，并于2018年6月得到法院的批准。2018年7月，对该计划进行了修订，以解决计划下某些分配的影响方式和计划的实施方式。根据修订后的计划条款，所有员工的索赔，布鲁姆湖集团、沃布什集团及其各自债权人对我们的所有索赔，以及我们对布鲁姆湖集团和沃布什集团的所有索赔都得到了解决。

已终止业务的收入（损失）

我们退出加拿大代表了我们业务的战略转变。因此，所有当前和历史的加拿大东部铁矿石和铁合金业务部门的业绩都被归类为已终止业务。

来自加拿大实体的应收账款

在拆分之前，我们的某些全资子公司向加拿大实体提供贷款，为其运营提供资金，并在正常业务过程中产生应收账款。贷款、相应的利息和应收账款被认为是公司间的交易，并在我们的合并财务报表中被剔除。自拆分以来，贷款、相关利息和应收账款被视为关联方交易，并已按其估计公允价值在合并财务报表中确认。经修订的计划获得批准后，我们收回了未偿还的资产 美元 51.6 几百万 ，有相应的电荷来 停止经营的收入（损失），扣除税款 在 综合经营报表 在过去的一年里 2018年12月31日 ．

所得税费用

我们已经确认了税费 美元 15.9 几百万 在过去的一年里 2018年12月31日 ，包括在 停止经营的收入（损失），扣除税款 与我们在加拿大投资的收益有关。这笔费用主要是由于在2018年期间收到了CCAA的遗产分配，根据修订后的计划的要求，这些分配立即投入到CCAA的遗产中。有 没有 终了年度确认的税项费用或收益 2019年12月31日 和2017年。

担保和或有负债

在2018年期间，根据修订计划的条款，我们和我们的某些全资子公司进行了现金出资 加元 19.0 几百万 作为Bloom Lake Group和Wabush Group的债权人，我们可能有权获得的任何剩余分配或付款将被分配给其他债权人，并同意将其贡献给CCAA遗产。的 加元 19.0 几百万 现金捐款包括在内 停止经营的收入（损失），扣除税款 在 综合经营报表 在过去的一年里 2018年12月31日 ．

在2017年期间，我们意识到监督员可能会对公司和/或其某些关联公司提出优先索赔，我们估计了一项负债，其中包括我们对Bloom Lake Group和Wabush Group的关联方索赔的价值。经修订的计划获得批准后，我们撤销了未偿债务 美元 55.6 几百万 ，有相应的信用 停止经营的收入（损失），扣除税款 在 综合经营报表 在过去的一年里 2018年12月31日 ．

2017年，作为沃布什集团正在进行的CCAA程序的一部分，沃布什斯库利矿被出售。作为这笔交易的一部分，环境修复的义务被转移给了买方，我们被释放了

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附注14 -股东权益

股份回购计划

2018年11月，我们宣布董事会授权一项计划，在公开市场或私下谈判交易中回购已发行普通股，上限为 美元 200 几百万 ，不包括佣金和费用。2019年4月，我们宣布董事会额外增加了普通股回购授权 美元 100 几百万 ，不包括佣金和费用。2019年，我们进行了回购 24.4 几百万 普通股的成本为 美元 252.9 几百万 合计，包括佣金和费用。2018年，我们进行了回购 5.4 几百万 普通股的成本约为 美元 47.5 几百万 合计，包括佣金和费用。股票回购计划一直持续到2019年12月31日。

股息

下表总结了我们最近的股息活动：

申报日期		记录日期		付款日期		每普通股宣布的股息 1
12/2/2019		1/3/2020		1/15/2020		美元	0.06
9/3/2019		10/4/2019		10/15/2019		美元	0.10
5/31/2019		7/5/2019		7/15/2019		美元	0.06
2/19/2019		4/5/2019		4/15/2019		美元	0.05
10/18/2018		1/4/2019		1/15/2019		美元	0.05
1 2019年9月3日宣布的股息包括每股普通股0.04美元的特别现金股息。

普通股公开发行

2017年2月9日，我们发布 63.3 几百万 以公开发行价格认购的公开发行的普通股 美元 10.75 每普通股。我们收到的净收入是 美元 661.3 几百万 ． 发行普通股的净收益用于赎回我们未偿长期债务的各个部分。指 注6 -债务及信贷安排 获取更多信息。

优先股

我们有 3000000年 获授权的A类优先股 4000000年 授权的B类优先股；没有优先股发行或发行在外。

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注15 -累计其他综合损失

的组成部分 累计其他综合损失 在皇冠体育斯股东权益范围内，分配给每个股东的相关税收影响如下：

	(百万)
	税前 量				税 好处				税后 量
截至2019年12月31日：
退休后福利责任	美元	（ 454.1	）		美元	138.4			美元	（ 315.7	）
衍生金融工具未实现净亏损	（ 3.9		）		0.8				（ 3.1		）
	美元	（ 458.0	）		美元	139.2			美元	（ 318.8	）
截至2018年12月31日：
退休后福利责任	美元	（ 408.1	）		美元	127.0			美元	（ 281.1	）
衍生金融工具未实现净亏损	（ 3.5		）		0.7				（ 2.8		）
	美元	（ 411.6	）		美元	127.7			美元	（ 283.9	）
截至2017年12月31日：
退休后福利责任	美元	（ 387.3	）		美元	123.4			美元	（ 263.9	）
外币折算调整	225.4				- - - - - -				225.4
衍生金融工具未实现净亏损	（ 0.5		）		- - - - - -				（ 0.5		）
	美元	（ 162.4	）		美元	123.4			美元	（ 39.0	）

下表反映了……的变化 累计其他综合损失 与皇冠体育斯股东权益有关的：

(百万)

退休后福利责任； 税后净额

外币折算

衍生金融工具； 税后净额

累计其他综合损失

2017年1月1日

美元

（ 260.6

）

美元

239.3

美元

- - - - - -

美元

（ 21.3

）

重分类前的其他综合损失

（ 29.8

）

（ 13.9

）

（ 0.5

）

（ 44.2

）

从累计其他综合损失中重新分类的净损失

26.5

- - - - - -

- - - - - -

26.5

2017年12月31日

（ 263.9

）

225.4

（ 0.5

）

（ 39.0

）

重分类前的其他综合收益（损失）

（ 42.9

）

2.7

（ 0.6

）

（ 40.8

）

从累计其他综合损失中重新分类的净损失（利得）

25.7

（ 228.1

）

（ 1.7

）

（ 204.1

）

2018年12月31日

（ 281.1

）

- - - - - -

（ 2.8

）

（ 283.9

）

重分类前的其他综合损失

（ 56.7

）

- - - - - -

（ 2.3

）

（ 59.0

）

从累计其他综合损失中重新分类的净损失

22.1

- - - - - -

2.0

24.1

2019年12月31日

美元

（ 315.7

）

美元

- - - - - -

美元

（ 3.1

）

美元

（ 318.8

）

---

下表反映了关于的详细信息 累计其他综合损失 从Cliffs股东权益中重新分类的部分：

(百万)

其他累积综合损失的详细信息

（收益）/损失金额 重新分类为收入，扣除税款

综合经营报表中受影响的行项目

一年结束了 2019年12月31日

一年结束了 2018年12月31日

一年结束了 2017年12月31日

养恤金和OPEB负债摊销：

前期服务成本 1

美元

（ 0.7

）

美元

（ 0.8

）

美元

（ 0.4

）

其他营业外收入

净精算损失 1

28.6

26.2

26.9

其他营业外收入

并非 1

0.1

0.3

- - - - - -

其他营业外收入

28.0

25.7

26.5

税前总额

所得税费用

（ 5.9

）

- - - - - -

- - - - - -

所得税收益（费用）

美元

22.1

美元

25.7

美元

26.5

税后净额

外币折算的变化：

外币折算收益 2

美元

- - - - - -

美元

（ 228.1

）

美元

- - - - - -

停止经营的收入（损失），扣除税款

美元

- - - - - -

美元

（ 228.1

）

美元

- - - - - -

衍生金融工具的变化：

商品合同

美元

2.5

美元

（ 1.7

）

美元

- - - - - -

销货成本及营业费用

所得税费用

（ 0.5

）

- - - - - -

- - - - - -

所得税收益（费用）

美元

2.0

美元

（ 1.7

）

美元

- - - - - -

税后净额

该期间的重新分类总数

美元

24.1

美元

（ 204.1

）

美元

26.5

1 这些累计的其他综合损失部分包括在净定期效益成本的计算中。更多信息见注8 -养老金和其他退休后福利。

2 表示由于澳大利亚子公司净资产的清算而导致的澳大利亚累计货币换算调整。更多信息见注13 -已停止的业务。

注16 -相关方

Hibbing是一家与综合钢铁生产商或其子公司共同拥有的合资企业。2018年，我们辞去了Hibbing矿山经理的职务，并于2019年8月将这一角色移交给大股东。 以下是对合资铁矿的矿山所有权的总结 2019年12月31日 ：

我的		Cleveland-Cliffs Inc .)		阿塞洛-米塔尔皇冠体育官网		皇冠体育官网钢铁公司
希宾		23.0 ％		62.3 ％		14.7 ％

---

产品收入 有关方面提供的资料如下：

	(百万)
	至十二月三十一日止年度
	2019				2018				2017
来自关联方的产品收入	美元	915.3			美元	1,234.5			美元	806.7
产品总收益	1848年1。				2,172.3				1,644.6
关联方产品收入占总产品收入的百分比	49.5		％		56.8		％		49.1		％

下表列出了关联方资产和负债的分类 合并财务状况表 ：

		(百万)
		12月31日
资产负债表资产（负债）所在地		2019				2018
应收帐款净额		美元	31.1			美元	176.0
衍生品资产		44.5				89.3
其他流动负债		（ 2.0		）		（ 45.3		）
		美元	73.6			美元	220.0

衍生品资产

与一个客户签订的供应协议规定，在产品在客户的高炉中消耗时，根据热轧卷钢的价格向客户提供补充收入或退款。补充定价的特点是一个独立的衍生。指 附注12 -衍生工具及套期保值活动 获取更多信息。

其他流动负债

2017年，我们在帝国娱乐的所有权权益增加到 100 ％ 由于我们达成了一项协议来分配非控制性权益净资产 美元 132.7 几百万 安赛乐米塔尔皇冠体育官网公司，以换取其在帝国娱乐的股份。净资产被同意在 三个 分期付款的 美元 44.2 几百万 每个账户的余额都记录在 其他流动负债 在 合并财务状况表 ． 最后一期付款于2019年8月支付。

---

附注17 -每股收益

下表总结了每股基本收益和摊薄收益的计算方法：

	（以百万计，每股金额除外）
	至十二月三十一日止年度
	2019				2018				2017
持续经营收入	美元	294.5			美元	1,039.9			美元	360.6
持续经营损失归属于 无控感兴趣	- - - - - -				- - - - - -				3.9
持续经营净收入 归属于Cliffs股东	294.5				1,039.9				364.5
停止经营的收入（损失），扣除税款	（ 1.7		）		88.2				2.5
归属于Cliffs股东的净收入	美元	292.8			美元	1128年1。			美元	367.0
加权平均股数：
基本	276.8				297.2				288.4
可转换优先票据	4.4				3.4				- - - - - -
员工股票计划	3.3				3.5				4.6
稀释	284.5				304.1				293.0
普通股每股收益（亏损）归属于 皇冠体育斯普通股股东-基本：
持续经营	美元	1.07			美元	3.50			美元	1.27
已停止经营	（ 0.01		）		0.30				0.01
	美元	1.06			美元	3.80			美元	1.28
普通股每股收益（亏损）归属于 Cliffs普通股股东-摊薄：
持续经营	美元	1.04			美元	3.42			美元	1.25
已停止经营	（ 0.01		）		0.29				0.01
	美元	1.03			美元	3.71			美元	1.26

注18 -承付款项和或有事项

购买的承诺

2017年，我们开始承担与俄亥俄州托莱多市HBI生产工厂建设相关的资本承诺。我们现在预计将在2020年上半年提前实现商业生产。总的来说，我们预计花费大约 美元 830 几百万 加上最高为的偶然性 20 ％ 截至2020年，不包括资本化利息，其中截至2019年12月31日已支付约7亿美元。截至2019年12月31日，我们的合同和采购订单约为 美元 260 几百万 用于HBI生产工厂。我们预计HBI生产工厂的现金资本支出约为 美元 290 几百万 在2020年。

突发事件

我们目前是与我们当前和历史运营相关的各种索赔和法律诉讼的主体或当事人。这些索赔和法律程序受到固有的不确定性和不利的裁决可能发生。不利的裁决可能包括金钱赔偿、额外的资金要求或禁令。如果发生不利的裁定，则可能对裁定发生期间或今后期间的财务状况和经营结果产生重大不利影响。然而，根据目前可获得的信息，我们认为任何未决的索赔或法律诉讼不会对我们的合并财务报表产生重大不利影响。

---

环境问题

我们有环境责任 美元 2.0 几百万 和 美元 2.5 几百万 在 2019年12月31日 和 2018 ，包括对正在进行和已关闭的采矿作业及其他场址的已知环境补救暴露的义务。这些数额是根据在每个场址进行调查和补救的估计费用确定的，包括场址研究、补救计划的设计和实施、法律和咨询费、补救后监测和相关活动。除非现金支付的金额和时间是已知的，否则未来支出不贴现。潜在的保险赔偿并未反映出来。可能产生额外的环境义务，其程度无法评估。我们对这些事项的最终责任金额可能会受到几个不确定因素的影响，主要是所需补救的最终成本和其他责任方的贡献程度。指 注11 -环境和矿山关闭义务 获取更多信息。

税收问题

我们的纳税义务的计算涉及处理复杂的税收法规应用中的不确定性。我们根据我们对是否和在多大程度上需要支付额外税款的估计，确认预期的税务审计问题的负债。如果我们最终确定这些金额的支付是不必要的，我们将扭转负债并在我们确定不再需要该负债的期间确认税收优惠。我们也认识到税收优惠的程度，即当受到税务机关的挑战时，我们的立场更有可能维持下去。在某种程度上，我们在已经建立负债的事项中占上风，或者被要求支付超过我们负债的金额，我们在给定期间的有效税率可能会受到重大影响。不利的税收结算将需要使用我们的现金，并导致我们在决议年度的有效税率增加。一个有利的税收解决方案将被确认为我们在决议年度的有效税率的减少。指 注10 -所得税 获取更多信息。

注19 -后续事件

2020年2月18日，我们的董事会宣布对我们的普通股进行季度现金股息 美元 0.06 每股。现金股息将于2020年4月15日支付给截至2020年4月3日营业结束时登记在册的股东。

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附注20 -季度经营业绩（未经审计）

由于季度计算的离散性，季度每股收益的总和可能不等于当年的每股收益。

（以百万计，每股金额除外）

2019

季度

第一个

第二个

第三

第四

一年

产品销售和服务收入

美元

157.0

美元

743.2

美元

555.6

美元

534.1

美元

1,989.9

销售利润率

30.9

263.0

154.9

126.9

575.7

归属于Cliffs股东的持续经营净收入（亏损）

美元

（ 22.1

）

美元

161.4

美元

91.8

美元

63.4

美元

294.5

停止经营的亏损，扣除税款

- - - - - -

（ 0.6

）

（ 0.9

）

（ 0.2

）

（ 1.7

）

归属于Cliffs普通股股东的净收益（亏损）

美元

（ 22.1

）

美元

160.8

美元

90.9

美元

63.2

美元

292.8

普通股每股收益（亏损）归属于 皇冠体育斯普通股股东-基本：

持续经营

美元

（ 0.08

）

美元

0.59

美元

0.34

美元

0.23

美元

1.07

已停止经营

- - - - - -

- - - - - -

- - - - - -

- - - - - -

（ 0.01

）

美元

（ 0.08

）

美元

0.59

美元

0.34

美元

0.23

美元

1.06

普通股每股收益（亏损）归属于 Cliffs普通股股东-摊薄：

持续经营

美元

（ 0.08

）

美元

0.57

美元

0.33

美元

0.23

美元

1.04

已停止经营

- - - - - -

- - - - - -

- - - - - -

- - - - - -

（ 0.01

）

美元

（ 0.08

）

美元

0.57

美元

0.33

美元

0.23

美元

1.03

2019年第一季度的摊薄每股收益计算不包括股票计划奖励 4.2 几百万 以及可转换优先票据 7.3 几百万 这是抗稀释的。

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（以百万计，每股金额除外）

2018

季度

第一个

第二个

第三

第四

一年

产品销售和服务收入

美元

180.0

美元

714.3

美元

741.8

美元

696.3

美元

2,332.4

销售利润率

61.5

284.5

261.6

202.0

809.6

归属于Cliffs股东的持续经营净收入（亏损）

美元

（ 13.4

）

美元

229.4

美元

199.8

美元

624.1

美元

1,039.9

停止经营的收入（损失），扣除税款

（ 70.9

）

（ 64.3

）

238.0

（ 14.6

）

88.2

归属于Cliffs普通股股东的净收益（亏损）

美元

（ 84.3

）

美元

165.1

美元

437.8

美元

609.5

美元

1128年1。

普通股每股收益（亏损）归属于 皇冠体育斯普通股股东-基本：

持续经营

美元

（ 0.05

）

美元

0.77

美元

0.67

美元

2.11

美元

3.50

已停止经营

（ 0.24

）

（ 0.22

）

0.80

（ 0.05

）

0.30

美元

（ 0.29

）

美元

0.55

美元

1.47

美元

2.06

美元

3.80

普通股每股收益（亏损）归属于 Cliffs普通股股东-摊薄：

持续经营

美元

（ 0.05

）

美元

0.76

美元

0.64

美元

2.03

美元

3.42

已停止经营

（ 0.24

）

（ 0.21

）

0.77

（ 0.05

）

0.29

美元

（ 0.29

）

美元

0.55

美元

1.41

美元

1.98

美元

3.71

归属于Cliffs股东的持续经营净收入（亏损） 在截至2018年12月31日的三个月内，与前三个季度相比有所增加，主要原因是皇冠体育官网的递延税项估值免税额的释放 美元 460.5 几百万 ．

---

注21 -补充担保人资料

随附的简明合并财务信息是根据皇冠体育官网证券交易委员会条例S-X规则3-10“已注册或正在注册的担保证券的担保人和发行人的财务报表”编制和提供的。我们的某些子公司（“担保人”）担保了皇冠体育-皇冠体育斯公司发行的5.75% 2025优先票据和5.875% 2027优先票据项下的义务。看到 注6 -债务及信贷安排 获取更多信息。

以下为简明合并财务信息：(i)母公司和担保债务发行人（Cleveland-Cliffs Inc.）；（ii）担保人的子公司，在合并的基础上；（iii）合并后的非担保子公司；巩固消除；(v)皇冠体育-皇冠体育斯公司及其附属公司的合并基础。每个担保人子公司是 100 ％ 截至2019年12月31日，由母公司拥有。在列报简明合并财务信息时，假定在列报的所有年度中都存在截至2019年12月31日的担保人结构。因此，在截至2019年12月31日和2018年12月31日以及截至2019年12月31日、2018年12月31日和2017年12月31日的浓缩合并财务信息中，担保人子公司包括以前低于全资拥有的子公司的业绩，并且在此之前一直是非担保人 100 ％ 所有权得到了。

各担保子公司在连带的基础上，全面无条件地担保Cleveland-Cliffs Inc.在5.75% 2025优先票据和5.875% 2027优先票据项下的义务。担保人子公司的担保将自动无条件地解除和解除，担保人子公司在担保项下的义务以及管辖5.75% 2025优先票据和5.875% 2027优先票据的相关契约（“契约”）将在以下情况下自动无条件解除和解除：

(a)出售、交换、转让或处置该等担保人子公司（通过合并、合并或出售）或该等担保人子公司的股本，之后该等适用的担保人子公司不再是本公司的子公司，或出售该等担保人子公司的全部或绝大部分资产（通过租赁方式除外）；

(b)指定担保人的任何子公司为“被排除在外的子公司”（定义见本契约）；和

(c)违反或履行和解除契约。

合并财务信息中的每个主体遵循与合并财务报表中描述的相同的会计政策。所附的简明合并财务资料已就所列各期间的权益会计法列报。在这种方法下，对子公司的投资按成本入账，并根据子公司的累计经营成果、出资和分配以及其他权益变化进行调整。消除分录包括合并和消除子公司投资分录，以及实体内部活动和余额。

---

财务状况浓缩合并报表
截至2019年12月31日
(百万)
	Cleveland-Cliffs Inc .)				担保人的子公司				Non-Guarantor子公司				淘汰赛				合并
资产
流动资产:
现金及现金等价物	美元	349.7			美元	0.1			美元	2.8			美元	- - - - - -			美元	352.6
应收帐款净额	4.9				93.0				0.3				（ 4.2		）		94.0
库存	- - - - - -				317.4				- - - - - -				- - - - - -				317.4
衍生品资产	- - - - - -				45.8				- - - - - -				- - - - - -				45.8
当期应收所得税	58.6				- - - - - -				- - - - - -				- - - - - -				58.6
其他流动资产	9.1				13.0				7.4				- - - - - -				29.5
流动资产总额	422.3				469.3				10.5				（ 4.2		）		897.9
非流动资产:
物业、厂房及设备、净	11.2				1867年1。				50.7				- - - - - -				1,929.0
应收所得税，非流动	58.6				4.1				- - - - - -				- - - - - -				62.7
递延所得税	458.3				- - - - - -				1.2				- - - - - -				459.5
子公司投资	1821年1。				47.2				- - - - - -				（ 1,868.3		）		- - - - - -
长期公司间票据	- - - - - -				- - - - - -				121.3				（ 121.3		）		- - - - - -
其他非流动资产	15.1				121.4				18.2				- - - - - -				154.7
总资产	美元	2,786.6			美元	2509年1。			美元	201.9			美元	（ 1,993.8	）		美元	3,503.8
负债与权益
流动负债:
应付账款	美元	5.7			美元	187.5			美元	4.2			美元	（ 4.2	）		美元	193.2
应计负债	80.7				45.5				0.1				- - - - - -				126.3
应付的州税和地方税	- - - - - -				37.9				- - - - - -				- - - - - -				37.9
其他流动负债	6.0				38.6				7.4				- - - - - -				52.0
流动负债总额	92.4				309.5				11.7				（ 4.2		）		409.4
非流动负债:
长期债务	2,113.8				- - - - - -				- - - - - -				- - - - - -				2,113.8
养老金和OPEB负债	80.5				496.9				（ 265.9		）		- - - - - -				311.5
环境和矿山关闭义务	- - - - - -				145.6				19.3				- - - - - -				164.9
长期公司间票据	121.3				- - - - - -				- - - - - -				（ 121.3		）		- - - - - -
其他非流动负债	20.7				120.3				5.3				- - - - - -				146.3
总负债	达到2428				1,072.3				（ 229.6		）		（ 125.5		）		3,145.9
承诺和或有事项
总股本	357.9				1,436.8				431.5				（ 1,868.3		）		357.9
负债及权益合计	美元	2,786.6			美元	2509年1。			美元	201.9			美元	（ 1,993.8	）		美元	3,503.8

---

财务状况浓缩合并报表
截至2018年12月31日
(百万)
	Cleveland-Cliffs Inc .)				担保人的子公司				Non-Guarantor子公司				淘汰赛				合并
资产
流动资产:
现金及现金等价物	美元	819.8			美元	0.7			美元	2.7			美元	- - - - - -			美元	823.2
应收帐款净额	9.2				221.3				0.3				（ 4.1		）		226.7
库存	- - - - - -				181.1				- - - - - -				- - - - - -				181.1
衍生品资产	0.1				91.4				- - - - - -				- - - - - -				91.5
当期应收所得税	117.3				- - - - - -				- - - - - -				- - - - - -				117.3
其他流动资产	10.0				16.9				12.9				- - - - - -				39.8
流动资产总额	956.4				511.4				15.9				（ 4.1		）		1,479.6
非流动资产:
物业、厂房及设备、净	13.3				1,221.9				50.8				- - - - - -				1,286.0
应收所得税，非流动	117.2				4.1				- - - - - -				- - - - - -				121.3
递延所得税	463.6				- - - - - -				1.2				- - - - - -				464.8
子公司投资	1,262.3				50.8				- - - - - -				（ 1313年1。		）		- - - - - -
长期公司间票据	- - - - - -				- - - - - -				121.3				（ 121.3		）		- - - - - -
其他非流动资产	8.0				153.8				16.1				- - - - - -				177.9
总资产	美元	2,820.8			美元	1,942.0			美元	205.3			美元	（ 1,438.5	）		美元	3,529.6
负债与权益
流动负债:
应付账款	美元	5.3			美元	181.4			美元	4.2			美元	（ 4.1	）		美元	186.8
应计负债	92.7				66.1				0.1				- - - - - -				158.9
应付的州税和地方税	- - - - - -				35.4				0.1				- - - - - -				35.5
其他流动负债	4.8				74.1				8.1				- - - - - -				87.0
流动负债总额	102.8				357.0				12.5				（ 4.1		）		468.2
非流动负债:
长期债务	2,092.9				- - - - - -				- - - - - -				- - - - - -				2,092.9
养老金和OPEB负债	64.3				414.4				（ 230.0		）		- - - - - -				248.7
环境和矿山关闭义务	- - - - - -				152.1				19.9				- - - - - -				172.0
长期公司间票据	121.3				- - - - - -				- - - - - -				（ 121.3		）		- - - - - -
其他非流动负债	15.3				99.5				8.8				- - - - - -				123.6
总负债	2,396.6				1,023.0				（ 188.8		）		（ 125.4		）		3,105.4
承诺和或有事项
总股本	424.2				919.0				394.1				（ 1313年1。		）		424.2
负债及权益合计	美元	2,820.8			美元	1,942.0			美元	205.3			美元	（ 1,438.5	）		美元	3,529.6

---

简明合并经营报表和综合收益表

截至2019年12月31日的年度

(百万)

Cleveland-Cliffs Inc .)

担保人的子公司

Non-Guarantor子公司

淘汰赛

合并

产品销售和服务收入

美元

- - - - - -

美元

1,989.9

美元

- - - - - -

美元

- - - - - -

美元

1,989.9

销货成本及营业费用

- - - - - -

（ 1,414.2

）

- - - - - -

- - - - - -

（ 1,414.2

）

销售利润率

- - - - - -

575.7

- - - - - -

- - - - - -

575.7

其他营业收入（费用）：

销售、一般和行政费用

（ 100.7

）

（ 18.3

）

（ 0.4

）

- - - - - -

（ 119.4

）

杂项-网络

0.1

（ 26.0

）

（ 1.1

）

- - - - - -

（ 27.0

）

其他营业费用合计

（ 100.6

）

（ 44.3

）

（ 1.5

）

- - - - - -

（ 146.4

）

营业收入（亏损）

（ 100.6

）

531.4

（ 1.5

）

- - - - - -

429.3

其他收入（费用）：

利息收入（费用）净额

（ 99.4

）

（ 2.3

）

0.5

- - - - - -

（ 101.2

）

债务清偿损失

（ 18.2

）

- - - - - -

- - - - - -

- - - - - -

（ 18.2

）

其他营业外收入（费用）

（ 4.0

）

（ 12.9

）

19.1

- - - - - -

2.2

其他收入（费用）合计

（ 121.6

）

（ 15.2

）

19.6

- - - - - -

（ 117.2

）

所得税前持续经营所得（亏损）

（ 222.2

）

516.2

18.1

- - - - - -

312.1

所得税费用

（ 17.0

）

（ 0.4

）

（ 0.2

）

- - - - - -

（ 17.6

）

子公司收入中的权益

531.6

18.3

- - - - - -

（ 549.9

）

- - - - - -

持续经营收入

292.4

534.1

17.9

（ 549.9

）

294.5

停止经营的收入（损失），扣除税款

0.4

（ 0.3

）

（ 1.8

）

- - - - - -

（ 1.7

）

归属于Cliffs股东的净收入

美元

292.8

美元

533.8

美元

16.1

美元

（ 549.9

）

美元

292.8

其他综合收益（损失）

（ 34.9

）

（ 35.8

）

16.9

18.9

（ 34.9

）

归属于Cliffs股东的综合收益总额

美元

257.9

美元

498.0

美元

33.0

美元

（ 531.0

）

美元

257.9

---

简明合并经营及综合损益表

截至2018年12月31日止年度

(百万)

Cleveland-Cliffs Inc .)

担保人的子公司

Non-Guarantor子公司

淘汰赛

合并

产品销售和服务收入

美元

- - - - - -

美元

2,332.4

美元

- - - - - -

美元

- - - - - -

美元

2,332.4

销货成本及营业费用

- - - - - -

（ 1,522.8

）

- - - - - -

- - - - - -

（ 1,522.8

）

销售利润率

- - - - - -

809.6

- - - - - -

- - - - - -

809.6

其他营业收入（费用）：

销售、一般和行政费用

（ 86.1

）

（ 27.1

）

（ 0.3

）

- - - - - -

（ 113.5

）

杂项-网络

（ 0.3

）

（ 26.9

）

4.3

- - - - - -

（ 22.9

）

其他营业收入（费用）合计

（ 86.4

）

（ 54.0

）

4.0

- - - - - -

（ 136.4

）

营业收入（亏损）

（ 86.4

）

755.6

4.0

- - - - - -

673.2

其他收入（费用）：

利息收入（费用）净额

（ 117.6

）

（ 2.1

）

0.8

- - - - - -

（ 118.9

）

债务清偿损失

（ 6.8

）

- - - - - -

- - - - - -

- - - - - -

（ 6.8

）

其他营业外收入（费用）

（ 3.5

）

0.9

19.8

- - - - - -

17.2

其他收入（费用）合计

（ 127.9

）

（ 1.2

）

20.6

- - - - - -

（ 108.5

）

所得税前持续经营所得（亏损）

（ 214.3

）

754.4

24.6

- - - - - -

564.7

所得税优惠

474.7

- - - - - -

0.5

- - - - - -

475.2

子公司收入中的权益

858.2

25.5

- - - - - -

（ 883.7

）

- - - - - -

持续经营收入

1,118.6

779.9

25.1

（ 883.7

）

1,039.9

停止经营所得，扣除税款

9.5

12.3

66.4

- - - - - -

88.2

归属于Cliffs股东的净收入

美元

1128年1。

美元

792.2

美元

91.5

美元

（ 883.7

）

美元

1128年1。

其他综合损失

（ 244.9

）

（ 24.1

）

（ 256.7

）

280.8

（ 244.9

）

归属于Cliffs股东的综合收益（亏损）总额

美元

883.2

美元

768.1

美元

（ 165.2

）

美元

（ 602.9

）

美元

883.2

---

简明合并经营报表和综合收益表

截至2017年12月31日止年度

(百万)

Cleveland-Cliffs Inc .)

担保人的子公司

Non-Guarantor子公司

淘汰赛

合并

产品销售和服务收入

美元

- - - - - -

美元

1,866.0

美元

- - - - - -

美元

- - - - - -

美元

1,866.0

销货成本及营业费用

- - - - - -

（ 1,398.4

）

- - - - - -

- - - - - -

（ 1,398.4

）

销售利润率

- - - - - -

467.6

- - - - - -

- - - - - -

467.6

其他营业收入（费用）：

销售、一般和行政费用

（ 77.2

）

（ 19.9

）

（ 5.8

）

- - - - - -

（ 102.9

）

杂项-网络

（ 2.3

）

11.0

16.8

- - - - - -

25.5

其他营业收入（费用）合计

（ 79.5

）

（ 8.9

）

11.0

- - - - - -

（ 77.4

）

营业收入（亏损）

（ 79.5

）

458.7

11.0

- - - - - -

390.2

其他收入（费用）：

利息收入（费用）净额

（ 126.8

）

（ 1.0

）

1.0

- - - - - -

（ 126.8

）

债务清偿损失

（ 165.4

）

- - - - - -

- - - - - -

- - - - - -

（ 165.4

）

其他营业外收入（费用）

（ 4.0

）

（ 3.0

）

17.2

- - - - - -

10.2

其他收入（费用）合计

（ 296.2

）

（ 4.0

）

18.2

- - - - - -

（ 282.0

）

所得税前持续经营所得（亏损）

（ 375.7

）

454.7

29.2

- - - - - -

108.2

所得税收益（费用）

251.4

1.3

（ 0.3

）

- - - - - -

252.4

子公司收入中的权益

512.6

11.8

- - - - - -

（ 524.4

）

- - - - - -

持续经营收入

388.3

467.8

28.9

（ 524.4

）

360.6

停止经营的收入（损失），扣除税款

（ 21.3

）

1.7

22.1

- - - - - -

2.5

净收益

367.0

469.5

51.0

（ 524.4

）

363.1

归属于非控制权益的损失

- - - - - -

3.9

- - - - - -

- - - - - -

3.9

归属于Cliffs股东的净收入

美元

367.0

美元

473.4

美元

51.0

美元

（ 524.4

）

美元

367.0

其他综合收益（损失）

（ 4.0

）

12.9

（ 4.8

）

（ 8.1

）

（ 4.0

）

归属于Cliffs股东的综合收益总额

美元

363.0

美元

486.3

美元

46.2

美元

（ 532.5

）

美元

363.0

---

浓缩合并现金流量表

截至2019年12月31日的年度

(百万)

Cleveland-Cliffs Inc .)

担保人的子公司

Non-Guarantor子公司

淘汰赛

合并

经营活动提供（使用）的现金净额

美元

（ 50.0

）

美元

616.3

美元

（ 3.8

）

美元

- - - - - -

美元

562.5

投资活动

购置物业、厂房及设备

（ 1.2

）

（ 637.8

）

- - - - - -

- - - - - -

（ 639.0

）

物业、厂房及设备的保证金

- - - - - -

（ 14.0

）

（ 3.0

）

- - - - - -

（ 17.0

）

公司间的投资

（ 63.9

）

（ 3.7

）

（ 0.1

）

67.7

- - - - - -

其他投资活动

- - - - - -

10.8

0.8

- - - - - -

11.6

用于投资活动的现金净额

（ 65.1

）

（ 644.7

）

（ 2.3

）

67.7

（ 644.4

）

融资活动

回购普通股

（ 252.9

）

- - - - - -

- - - - - -

- - - - - -

（ 252.9

）

分红

（ 72.1

）

- - - - - -

- - - - - -

- - - - - -

（ 72.1

）

发行债务所得款项

720.9

- - - - - -

- - - - - -

- - - - - -

720.9

债务发行成本

（ 6.8

）

- - - - - -

- - - - - -

- - - - - -

（ 6.8

）

债务回购

（ 729.3

）

- - - - - -

- - - - - -

- - - - - -

（ 729.3

）

合伙企业股权分配

- - - - - -

（ 44.2

）

- - - - - -

- - - - - -

（ 44.2

）

公司间的融资

0.1

63.4

4.2

（ 67.7

）

- - - - - -

其他融资活动

（ 14.9

）

8.6

（ 3.4

）

- - - - - -

（ 9.7

）

融资活动提供（使用）的现金净额

（ 355.0

）

27.8

0.8

（ 67.7

）

（ 394.1

）

汇率变动对现金的影响

- - - - - -

- - - - - -

- - - - - -

- - - - - -

- - - - - -

现金和现金等价物减少，包括与终止经营有关的其他流动资产中的现金

（ 470.1

）

（ 0.6

）

（ 5.3

）

- - - - - -

（ 476.0

）

减：已终止业务中现金和现金等价物的减少，归入其他流动资产

- - - - - -

- - - - - -

（ 5.4

）

- - - - - -

（ 5.4

）

现金及现金等价物净增（减）额

（ 470.1

）

（ 0.6

）

0.1

- - - - - -

（ 470.6

）

年初现金及现金等价物

819.8

0.7

2.7

- - - - - -

823.2

年终现金及现金等价物

美元

349.7

美元

0.1

美元

2.8

美元

- - - - - -

美元

352.6

---

浓缩合并现金流量表

截至2018年12月31日止年度

(百万)

Cleveland-Cliffs Inc .)

担保人的子公司

Non-Guarantor子公司

淘汰赛

合并

经营活动提供（使用）的现金净额

美元

（ 120.7

）

美元

741.0

美元

（ 141.8

）

美元

- - - - - -

美元

478.5

投资活动

购置物业、厂房及设备

（ 1.2

）

（ 207.3

）

（ 0.1

）

- - - - - -

（ 208.6

）

物业、厂房及设备的保证金

- - - - - -

（ 82.3

）

（ 5.2

）

- - - - - -

（ 87.5

）

公司间的投资

399.1

（ 7.1

）

120.7

（ 512.7

）

- - - - - -

其他投资活动

- - - - - -

3.1

19.9

- - - - - -

23.0

投资活动提供（使用）的现金净额

397.9

（ 293.6

）

135.3

（ 512.7

）

（ 273.1

）

融资活动

回购普通股

（ 47.5

）

- - - - - -

- - - - - -

- - - - - -

（ 47.5

）

债务发行成本

（ 1.5

）

- - - - - -

- - - - - -

- - - - - -

（ 1.5

）

债务回购

（ 234.5

）

- - - - - -

- - - - - -

- - - - - -

（ 234.5

）

合伙企业股权分配

- - - - - -

（ 44.2

）

- - - - - -

- - - - - -

（ 44.2

）

公司间的融资

（ 120.7

）

（ 402.4

）

10.4

512.7

- - - - - -

其他融资活动

（ 2.1

）

（ 2.2

）

（ 43.2

）

- - - - - -

（ 47.5

）

用于融资活动的现金净额

（ 406.3

）

（ 448.8

）

（ 32.8

）

512.7

（ 375.2

）

汇率变动对现金的影响

- - - - - -

- - - - - -

（ 2.3

）

- - - - - -

（ 2.3

）

现金和现金等价物减少，包括与终止经营有关的其他流动资产中的现金

（ 129.1

）

（ 1.4

）

（ 41.6

）

- - - - - -

（ 172.1

）

减：已终止业务中现金和现金等价物的减少，归入其他流动资产

- - - - - -

- - - - - -

（ 17.0

）

- - - - - -

（ 17.0

）

现金及现金等价物净减少

（ 129.1

）

（ 1.4

）

（ 24.6

）

- - - - - -

（ 155.1

）

年初现金及现金等价物

948.9

2.1

27.3

- - - - - -

978.3

年终现金及现金等价物

美元

819.8

美元

0.7

美元

2.7

美元

- - - - - -

美元

823.2

---

浓缩合并现金流量表
截至2017年12月31日止年度
(百万)
	Cleveland-Cliffs Inc .)				担保人的子公司				Non-Guarantor子公司				淘汰赛				合并
经营活动提供（使用）的现金净额	美元	（ 166.8	）		美元	430.0			美元	74.9			美元	- - - - - -			美元	338.1
投资活动
购置物业、厂房及设备	（ 3.4		）		（ 79.8		）		（ 51.7		）		- - - - - -				（ 134.9		）
物业、厂房及设备的保证金	- - - - - -				（ 11.7		）		（ 5.1		）		- - - - - -				（ 16.8		）
公司间的投资	225.7				（ 7.3		）		（ 45.1		）		（ 173.3		）		- - - - - -
其他投资活动	（ 7.7		）		3.4				- - - - - -				- - - - - -				（ 4.3		）
投资活动提供（使用）的现金净额	214.6				（ 95.4		）		（ 101.9		）		（ 173.3		）		（ 156.0		）
融资活动
发行普通股所得净额	661.3				- - - - - -				- - - - - -				- - - - - -				661.3
发行债务所得款项	1,771.5				- - - - - -				- - - - - -				- - - - - -				1,771.5
债务发行成本	（ 28.6		）		- - - - - -				- - - - - -				- - - - - -				（ 28.6		）
债务回购	（ 达到1720		）		- - - - - -				- - - - - -				- - - - - -				（ 达到1720		）
取得非控制权益	（ 105.0		）		- - - - - -				- - - - - -				- - - - - -				（ 105.0		）
合伙企业股权分配	- - - - - -				（ 52.9		）		- - - - - -				- - - - - -				（ 52.9		）
公司间的融资	45.0				（ 277.6		）		59.3				173.3				- - - - - -
其他融资活动	（ 5.8		）		（ 4.5		）		（ 16.4		）		- - - - - -				（ 26.7		）
融资活动提供（使用）的现金净额	617.7				（ 335.0		）		42.9				173.3				498.9
汇率对现金的影响	- - - - - -				- - - - - -				3.3				- - - - - -				3.3
现金和现金等价物的增加（减少），包括与终止经营有关的其他流动资产中的现金	665.5				（ 0.4		）		19.2				- - - - - -				684.3
减：来自已终止业务的现金和现金等价物的增加，归入其他流动资产	- - - - - -				- - - - - -				18.8				- - - - - -				18.8
现金及现金等价物净增（减）额	665.5				（ 0.4		）		0.4				- - - - - -				665.5
年初现金及现金等价物	283.4				2.5				26.9				- - - - - -				312.8
年终现金及现金等价物	美元	948.9			美元	2.1			美元	27.3			美元	- - - - - -			美元	978.3

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•	我们测试了与公司估计矿产储量和相关矿山关闭日期相关的内部控制的运营有效性。

•	我们评估了管理专家的经验、资格和客观性，包括内部矿山工程师。

•	对于公司例行年度评估的铁矿石矿山，我们通过以下方式评估管理层的评估：

◦	了解管理人员对当年矿山生产的地质和经营状况进行调查和分析的过程。

◦	对比矿山实际生产结果，评价管理层技术模型的历史准确性。

◦	根据本年度耗竭情况更新的采矿计划与

▪	向审计委员会提交的报告。

▪	信息按资产组，资产退休义务估值模型，折旧，损耗和摊销费用计算。

•	对于本公司定期对其矿产储量估计进行深度评估的铁矿：

◦	我们通过以下方式评估管理层对铁矿体规模和范围的确定：

▪	了解管理层用于完成研究和勘探活动的流程，包括矿化资源钻探样本。

▪	了解管理部门使用的方法，将研究和勘探数据应用于铁矿体技术模型的开发。

▪	对比矿山实际生产结果，评价管理层技术模型的历史准确性。

◦	我们通过以下方式评估管理层对未来铁矿石价格、生产成本和资本支出（“财务假设”）的估计：

▪	理解和测试管理层用于开发的方法

---

▪	通过比较实际结果和管理层的历史预测，评估管理层准确预测未来铁矿石价格、生产成本和资本支出的能力。

▪	根据分析师报告中的预测信息，评估管理层对未来铁矿石价格估计的合理性。

▪	通过将预测与(1)历史业绩和(2)与管理层和董事会的内部沟通进行比较，评估管理层对生产成本和资本支出预测的合理性。

◦	我们通过以下方式评估管理层对已探明和可能的矿产储量的采矿计划：

▪	了解管理部门利用关键输入如铁矿体的技术模型和财务假设，为已探明和可能的矿产储量制定采矿计划的过程。

▪	比较矿山计划

•	向审计委员会提交的报告。

•	历史矿山平面图。

•	信息按资产组，资产退休义务估值模型，折旧，损耗和摊销费用计算。

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**	要求和/或批准对某些部分进行保密处理，这些部分已被省略并单独提交给证券交易委员会。

＊＊＊	根据法规S-K第601(a)(5)项的规定，本附件的某些非重要附表和附件已被省略。如有遗漏的附表和证物，应要求向证券交易委员会提供一份副本。

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