附注10 -养恤金和其他退休后福利

我们为北美的大多数员工提供固定收益养老金计划、固定缴款养老金计划和其他退休后福利计划，主要包括退休人员医疗福利，作为总薪酬和福利计划的一部分。这包括通过2010年7月收购成为公司员工的CLCC员工。在收购剩余部分后73.22010年2月，我们完全将相关的加拿大计划整合到我们的养老金和OPEB义务中。在我们的亚太铁矿石业务中，我们没有员工退休福利义务。固定收益养老金计划很大程度上是非缴费的，福利通常基于雇员的服务年限和退休前固定时期的平均收入或最低公式。

2008年10月6日，USW批准了为期四年的劳动合同，取代了2008年9月1日到期的劳动协议。这些协议大致涵盖了2400年usw代表密歇根州的Empire和Tilden矿山以及明尼苏达州的United Taconite和Hibbing矿山的员工32占我们总劳动力的百分比。这些变化通过增加福利美元乘数加强了最低养老金公式，并为近期退休的某些雇员续订了一次性特别付款。这些变化还包括向某些退休人员的未亡配偶续发款项。这些协议有效期至2012年8月31日。

此外，我们目前为大多数符合一定服务年限和年龄要求的全职员工提供各种级别的退休医疗保健和OPEB（其中一部分是根据集体谈判协议）。大多数计划要求退休人员缴费，并有免赔额、共同支付要求和福利限制。大多数议价单位计划要求退休人员缴费并共同支付主要医疗和处方药保险。在皇冠体育官网的受薪计划中，我们每年的医疗保险费用是有限制的。每年的限额适用于每位受保人士，并等于$7000年65岁之前的保险和$3,000对于65岁以后的保险，退休人员的参与将根据退休人员开始享受福利的年龄进行调整。对于我们北岸业务的参与者，年度限额从$4020年美元4500年65岁之前的保险，等于$2,00065岁以后的保险。参保人支付的保险金额等于(i)所有参保人的平均保险费用超过（ii）参保人的个人限额的部分，但在任何情况下，参保人的费用不得低于15所有参保人的平均保险费用的百分比。对于北岸参与者，最低参与者成本是固定的美元金额。我们不为1993年1月1日以后雇用的大多数皇冠体育官网受薪雇员提供OPEB。OPEB是通过保险公司管理的项目提供的，保险公司的收费基于所支付的福利。

根据与UMWA的协议，我们的北美煤炭部门需要根据UMWA代表的员工的工作时间向UMWA养老金信托基金支付金额。该协议涵盖了我们在西弗吉尼亚州的Pinnacle综合设施和阿拉巴马州的Oak Grove矿山的810名umwa代表员工11占我们总劳动力的百分比。这些多雇主养老金信托基金通过固定收益计划为符合条件的退休人员提供福利。1993年妇女工作方案福利计划是1993年全国妇女工作方案谈判的结果所制订的确定缴款计划。该计划向没有资格参加妇女联合福利基金或1992年福利基金，或其上一个雇主签署了1993年或以后的《妇女联合福利法》并随后破产的妇女联合福利协会退休孤儿提供医疗保险。对信托基金的捐款按费率计算为$6.50美元,6.42和$5.27分别为2011年、2010年和2009年的每小时工作成本。这些金额达$9.5百万,$10.3百万美元6.12011年、2010年和2009年分别为100万美元。

根据与USW就皇冠体育官网雇员达成的四年劳动协议，2009年1月1日生效，谈判计划变更取消了我们在未来谈判单位退休人员医疗保险费中所占份额的上限，并提供了退休人员在各自协议期限内支付医疗福利的最高金额。协议还规定，我们和我们的合作伙伴将提供大约$90在协议期限内，数百万美元进入议价单位养老金计划和veba。

2003年12月，《2003年医疗保险处方药、改进和现代化法案》颁布。该法案在医疗保险D部分引入了处方药福利，并向退休人员医疗保健福利计划的发起人提供联邦补贴，该计划提供的福利至少在精算上相当于医疗保险D部分。我们对截至2004年12月31日的累积退休后福利义务和净定期退休后福利成本的测量反映了与补贴相关的金额。我们选采用追溯过渡方法,认识到2004年OPEB成本降低。下表总结了2011年、2010年和2009年与退休计划有关的年度费用：

 

		(百万)
		2011				2010				2009
固定收益养老金计划		美元	37.8			美元	45.6			美元	50.8
固定缴款养老金计划			5.7				4.2				2.1
其他退休后福利			26.8				24.2				25.5
总计		美元	70.3			美元	74.0			美元	78.4

下面的表格和信息提供了我们合并计划的额外披露。

 

义务和资助状况

下表和信息提供了截至2011年12月31日和2010年12月31日年度的补充披露：

		(百万)
		养老金								其他好处
福利义务的改变：		2011				2010				2011				2010
福利义务-年初		美元	1,022.3			美元	750.8			美元	440.2			美元	333.0
服务成本（不含费用）			23.6				18.5				11.1				7.5
利息成本			51.4				52.9				22.3				22.0
计划的修正案			- - - - - -				3.7				- - - - - -				- - - - - -
保险精算的损失			117.3				57.5				36.5				43.6
福利支付			(67.3	）			(67.0	）			(25.5	）			(28.2	）
参与者的贡献			- - - - - -				- - - - - -				4.6				6.2
联邦政府对已支付福利的补贴			- - - - - -				- - - - - -				0.9				0.9
汇率增益			(5.9	）			10.2				(1.7	）			2.9
通过企业合并获得			- - - - - -				195.7				- - - - - -				52.3
福利义务-年底		美元	1,141.4			美元	1,022.3			美元	488.4			美元	440.2
计划资产变更：
计划资产的公允价值-年初		美元	734.3			美元	483.4			美元	174.2			美元	136.7
计划资产的实际收益			10.8				87.1				1.9				20.1
参与者的贡献			- - - - - -				- - - - - -				1.6				1.6
雇主贡献			70.1				45.6				23.2				23.7
资产转移			- - - - - -				- - - - - -				- - - - - -				- - - - - -
福利支付			(67.3	）			(67.0	）			(7.4	）			(7.9	）
汇率增益			(3.8	）			8.9				- - - - - -				- - - - - -
通过企业合并获得			- - - - - -				176.3				- - - - - -				- - - - - -
计划资产的公允价值-年末		美元	744.1			美元	734.3			美元	193.5			美元	174.2
截至12月31日资金情况：
计划资产的公允价值		美元	744.1			美元	734.3			美元	193.5			美元	174.2
利益的义务			(1141	）			(1022年3	）			(488.4	）			(440.2	）
资金状况（计划资产减去福利义务）		美元	(397.3	）		美元	(288.0	）		美元	(294.9	）		美元	(266.0	）
12月31日确认的金额		美元	(397.3	）		美元	(288.0	）		美元	(294.9	）		美元	(266.0	）
财务状况表确认的金额：
流动负债		美元	(2.6	）		美元	(3.1	）		美元	(23.8	）		美元	(22.9	）
非流动负债			(394.7	）			(284.9	）			(271.1	）			(243.1	）
确认净额		美元	(397.3	）		美元	(288.0	）		美元	(294.9	）		美元	(266.0	）
累计其他综合收益确认的金额：
净精算损失		美元	409.1			美元	269.3			美元	182.9			美元	152.3
前期服务成本			18.8				24.2				8.1				11.8
转移资产			- - - - - -				- - - - - -				(3.0	）			(5.7	）
确认净额		美元	427.9			美元	293.5			美元	188.0			美元	158.4
预计将从累积的其他款项中摊销的金额 2012年综合收益为净定期福利成本：
净精算损失		美元	29.5							美元	11.4
前期服务成本			3.9								3.0
转移资产			- - - - - -								(3.0	）
确认净额		美元	33.4							美元	11.4

 

 

(百万)

2011

养老金计划

其他好处

受薪

每小时

矿业

搜索引擎

总计

受薪

每小时

总计

计划资产的公允价值

美元

289.1

美元

451.8

美元

3.2

——美元

美元

744.1

美元

- - - - - -

美元

193.5

美元

193.5

利益的义务

(419.3

）

(708.0

）

(5.3

）

(8.8

）

(1141

）

(70.7

）

(417.7

）

(488.4

）

资金状况

美元

(130.2

）

美元

(256.2

）

美元

(2.1

）

美元

(8.8

）

美元

(397.3

）

美元

(70.7

）

美元

(224.2

）

美元

(294.9

）

2010

养老金计划

其他好处

受薪

每小时

矿业

搜索引擎

总计

受薪

每小时

总计

计划资产的公允价值

美元

275.3

美元

456.7

美元

2.3

——美元

美元

734.3

美元

- - - - - -

美元

174.2

美元

174.2

利益的义务

(373.8

）

(635.3

）

(4.4

）

(8.8

）

(1022年3

）

(63.7

）

(376.5

）

(440.2

）

资金状况

美元

(98.5

）

美元

(178.6

）

美元

(2.1

）

美元

(8.8

）

美元

(288.0

）

美元

(63.7

）

美元

(202.3

）

美元

(266.0

）

所有固定收益养恤金计划的累积福利义务为$达到1114百万美元997.2截至2011年12月31日和2010年12月31日，这一数字分别为100万美元。累积福利负债的增加主要是由于贴现率下降和实际资产回报率低于先前假设的比率。

净定期效益成本的组成部分

 

		(百万)
		养老金												其他好处
		2011				2010				2009				2011				2010				2009
服务成本		美元	23.6			美元	18.5			美元	14.3			美元	11.1			美元	7.5			美元	5.4
利息成本			51.4				52.9				42.6				22.3				22.0				18.9
计划资产的预期回报率			(61.2	）			(53.3	）			(37.1	）			(16.1	）			(12.9	）			(9.1	）
摊销:
净资产			- - - - - -				- - - - - -				- - - - - -				(3.0	）			(3.0	）			(3.0	）
前期服务成本（学分）			4.4				4.4				4.2				3.7				1.7				1.8
净精算损失			19.6				23.1				26.8				8.8				8.9				11.5
定期福利净成本		美元	37.8			美元	45.6			美元	50.8			美元	26.8			美元	24.2			美元	25.5
通过企业合并获得			- - - - - -				17.7				- - - - - -				- - - - - -				2.4				- - - - - -
本年精算（损益）			165.3				(3.1	）			12.1				46.8				34.6				2.2
净损失摊销			(19.6	）			(23.1	）			(26.8	）			(8.8	）			(8.9	）			(11.5	）
当年以前的服务成本			- - - - - -				3.7				3.0				- - - - - -				- - - - - -				- - - - - -
先前服务（成本）贷记的摊销			(4.4	）			(4.4	）			(4.2	）			(3.7	）			(1.7	）			(1.8	）
转移资产摊销			- - - - - -				- - - - - -				- - - - - -				3.0				3.0				3.0
在其他综合收益中确认的总额		美元	141.3			美元	(9.2	）		美元	(15.9	）		美元	37.3			美元	29.4			美元	(8.1	）
在净定期成本和其他综合收益中确认的总额		美元	179.1			美元	36.4			美元	34.9			美元	64.1			美元	53.6			美元	17.4

额外的信息

 

		(百万)
		养老金												其他好处
		2011				2010				2009				2011				2010				2009
矿山所有权变动的影响&非控制性权益		美元	53.3			美元	49.9			美元	50.9			美元	12.5			美元	10.7			美元	10.1
计划资产的实际收益			10.8				87.1				63.0				1.9				20.1				27.8

 

假设

对于我们的皇冠体育官网计划，我们使用了截至2011年12月31日的贴现率4.28%，而贴现率为5.11截至2010年12月31日。皇冠体育官网的贴现率是通过将用于确定PBO和APBO的预计现金流与超过425只Aa级债券的预计收益率曲线在第10至第90个百分位之间进行匹配来确定的。这些债券要么是不可赎回的，要么是带有补偿条款的可赎回债券。持续时间匹配产生的速率范围从4.12百分比,4.43我们计划的百分比。基于这些结果，我们为我们的计划选择了2011年12月31日的4.28%的贴现率。

对于我们的加拿大计划，我们使用了截至2011年12月31日的贴现率4.00养老金计划和其他退休后福利计划分别为百分之4.25和百分之4.25。与皇冠体育官网的计划类似，加拿大的贴现率是通过将用于确定PBO和APBO的预计现金流与225多只公司债券的预计收益率曲线在第10至第90个百分位之间进行匹配来确定的。这些公司债券要么是Aa级，要么是A级或Aaa级（期限为10年或更长），并经过适当的信用利差调整。这些债券要么是不可赎回的，要么是可以全额赎回的。

用于确定12月31日福利义务的加权平均假设如下：

 

		养老金								其他好处
		2011				2010				2011				2010
皇冠体育官网计划贴现率			4.28	％			5.11	％			4.28	％			5.11	％
加拿大计划贴现率			4.00				5.00				4.25				5.00
薪酬增长率			4.00				4.00				4.00				4.00
皇冠体育官网计划资产预期回报率			8.25				8.50				8.25				8.50
加拿大计划资产预期回报率			7.25				7.50				7.25				7.50

用于确定2011年、2010年和2009年净效益成本的加权平均假设如下：

 

		养老金												其他好处
		2011				2010				2009				2011				2010				2009
皇冠体育官网计划贴现率			5.11	％			5.66	％			6.00	％			5.11	％			5.66	％			6.00	％
加拿大计划贴现率			5.00				5.75/5.50	(2)			（1	）			5.00				6.00/5.75	（3）			（1	）
皇冠体育官网计划资产预期回报率			8.50				8.50				8.50				8.50				8.50				8.50
加拿大计划资产预期回报率			7.50				7.50				（1	）			7.50				7.50				（1	）
薪酬增长率			4.00				4.00				4.00				4.00				4.00				4.00

（1）	在收购剩下的计划之前，加拿大计划没有合并到我们的养老金和OPEB义务中73.22010年2月，他持有沃布什百分之百的股份。

 

(2)	2010年1月1日至2010年1月31日，5.75%；2010年2月1日至2010年12月31日，5.50%。

 

（3）	2010年1月1日至2010年1月31日为6.00%，2010年2月1日至2010年12月31日为5.75%。

假定12月31日的医疗保健费用趋势率为：

 

		2011				2010
假定明年皇冠体育官网计划医疗保健费用趋势率			7.50	％			8.00	％
假定明年加拿大计划医疗保健费用趋势率			8.00				8.50
最终医疗保健成本趋势率			5.00				5.00
皇冠体育官网计划今年达到最终税率			2017				2017
加拿大计划年度达到最终费率			2018				2018

 

假定的医疗保健费用趋势率对医疗保健计划报告的金额有重大影响。假定的医疗保健费用趋势率变化一个百分点将产生以下影响：

 

		(百万)
		增加				减少
对总服务成本和利息成本的影响		美元	5.7			美元	(4.4	）
对退休后福利义务的影响			60.0				(48.3	）

计划资产

关于我们的养老金和VEBA计划资产，我们的财务目标是为每个计划的精算应计负债提供充分的资金，在合理和谨慎的风险水平下最大化投资回报，并保持足够的流动性以及时履行福利义务。

我们的投资目标是在整个市场周期内超过计划精算报告中使用的预期资产回报率（“ROA”）假设，这被认为是皇冠体育官网经济经历经济活动水平上升和下降影响的时期。一般来说，这些时期往往持续三到五年。预期ROA考虑了历史收益和基于应用于资产配置策略的资本市场假设的估计未来长期收益。

资产配置策略是通过计划对资产和负债的详细分析来确定的，该计划定义了与投资组合收益、盈余（与负债相比的资产）、供款和养老金费用的预期水平和可变性有关的可接受的总体风险。

资产配置审查过程包括模拟金融市场表现对各种资产配置情景的影响，并通过考虑捐款随时间的预期增长或下降，将当前的资金状况和可能的未来资金状况水平考虑在内。然后通过模拟通货膨胀和利率的意外变化来调整模型。这个过程还包括量化投资业绩的影响，模拟未来贡献水平的变化，确定最可能实现财务目标的适当资产组合，并定期审查我们的资产配置策略。

资产配置策略因计划而异。下表反映了截至2011年12月31日和2010年12月31日养老金和VEBA计划资产的实际资产配置情况，以及截至2011年12月31日的2012年加权平均目标资产配置情况。股权投资包括在皇冠体育官网和世界各地的大盘股、中型股和小型股公司的证券。固定收益投资主要包括公司债券和政府债务证券。另类投资包括对冲基金、私人股本、结构性信贷和房地产。

 

		养老金资产												VEBA资产
资产类别		2012 目标 分配				的百分比 计划资产 12月31日								2012 目标 分配				的百分比 计划资产 12月31日
						2011				2010								2011				2010
权益性证券			43.1	％			41.7	％			42.0	％			41.8	％			42.0	％			44.4	％
固定收益			30.2				31.1				30.6				32.1				33.5				37.4
对冲基金			13.8				13.5				14.4				14.9				14.6				13.8
私人股本			5.3				5.2				5.0				6.2				4.5				4.3
结构性信贷			3.8				6.0				5.4				- - - - - -				- - - - - -				- - - - - -
房地产			3.8				2.2				2.1				5.0				5.3				- - - - - -
现金			- - - - - -				0.3				0.5				- - - - - -				0.1				0.1
总计			100.0	％			100.0	％			100.0	％			100.0	％			100.0	％			100.0	％

 

养老金

本公司2011年12月31日及2010年12月31日养老金计划资产按资产类别的公允价值如下：

 

		(百万)
		2011年12月31日
资产类别		现行报价 相同的市场 资产/负债 (1级)				的另一半 可观测的 输入 (2级)				重要的 难以察觉的 输入 (3级)				总计
股票:
皇冠体育官网大型		美元	191.1			美元	—			美元	—			美元	191.1
皇冠体育官网小型/中型			29.2				- - - - - -				- - - - - -				29.2
国际			90.0				- - - - - -				- - - - - -				90.0
固定收益			231.1				- - - - - -				- - - - - -				231.1
对冲基金			- - - - - -				- - - - - -				100.7				100.7
私人股本			8.6				- - - - - -				30.1				38.7
结构性信贷			- - - - - -				- - - - - -				44.9				44.9
房地产			- - - - - -				- - - - - -				16.5				16.5
现金			1.9				- - - - - -				- - - - - -				1.9
总计		美元	551.9			美元	- - - - - -			美元	192.2			美元	744.1
		(百万)
		2010年12月31日
资产类别		现行报价 相同的市场 资产/负债 (1级)				的另一半 可观测的 输入 (2级)				重要的 难以察觉的 输入 (3级)				总计
股票:
皇冠体育官网大型		美元	122.4			美元	—			美元	—			美元	122.4
皇冠体育官网小型/中型			21.7				- - - - - -				- - - - - -				21.7
国际			164.5				- - - - - -				- - - - - -				164.5
固定收益			224.7				- - - - - -				- - - - - -				224.7
对冲基金			- - - - - -				- - - - - -				105.8				105.8
私人股本			11.8				- - - - - -				25.0				36.8
结构性信贷			- - - - - -				- - - - - -				39.7				39.7
房地产			- - - - - -				- - - - - -				15.5				15.5
现金			3.2				- - - - - -				- - - - - -				3.2
总计		美元	548.3			美元	- - - - - -			美元	186.0			美元	734.3

以下是用于衡量我们计划资产公允价值的输入和估值方法的描述。

权益性证券

被列为一级投资的股票证券包括皇冠体育官网大型、小型和中型股投资以及国际股票。这些投资包括在交易所、市场或自动报价系统上市的证券，这些证券的报价随时可用。这些证券的估值采用市场方法确定，并基于活跃市场中相同资产的未经调整的报价。

固定收益

被列为一级投资的固定收益证券包括债券和政府债务证券。这些投资包括在交易所、市场或自动报价系统上市的证券，这些证券的报价随时可用。这些证券的估值采用市场方法确定，并基于活跃市场中相同资产的未经调整的报价。

对冲基金

对冲基金是一种另类投资，由直接或间接投资于离岸对冲基金的基金组成，其投资目标是在整个市场周期内实现具有吸引力的风险调整回报，波动性适中，定向市场敞口适中。用于计量公允价值的估值技术试图最大限度地使用可观察输入，并尽量减少不可观察输入的使用。解释用于制定公允价值估计的因素需要相当大的判断力。获得并审查相关投资基金的估值。由基金估值的证券是投资基金的权益，而非该等投资基金的标的持股。因此，用于评估每个相关基金投资的投入可能与用于评估这些基金的相关持有的投入不同。

在确定证券的公允价值时，基金经理可以考虑任何被视为相关的信息，如适用，这些信息可能包括与投资组合证券相关的以下一个或多个因素：证券或资产的类型；购买之日的成本；持股规模；最后交易价格；最近估值；与证券投资有关的基本分析数据；对证券处分的任何限制的性质和期限；对证券买卖市场的影响因素进行评估；发行人的财务报表；同一类别的无限制证券在购买时的市场价值折价；分析师编写的特别报告；有关该证券的任何交易或要约的资料；存在影响证券的合并建议或要约；发行人或配套公司同类证券公开交易的价格、范围及其他有关事项；利率变化；金融机构的观察；国内或外国政府的行动或声明；最近发生的其他事件；限制性证券是否存在货架登记；存在任何登记该证券的承诺；以及其他可接受的证券组合估值方法。

对冲基金对SEI Opportunity Collective fund的投资按月估值，并在一个月后进行记录；SEI特殊情况基金的投资按季度评估。对于滞后报告的另类投资价值，应审查当前市场信息，以确定报告日价值的任何重大变化。股票回购的SEI机会集体基金是可用的季度通知65工作日。对于SEI特殊情况基金，赎回申请每半年考虑一次，但须经通知95天;不过，在投资后的两年锁定期内，股票不得回购。该计划的初始投资的锁定期将于2012年4月到期。

私募股权基金

私募股权基金是一种另类投资，代表对合伙企业、风险基金或多元化私人投资工具（基金的基金）的直接或间接投资。

投资承诺是在基于资产配置策略的基金的私募股权基金中做出的，并且在基金的生命周期内进行资本要求，为承诺提供资金。在承诺得到资助之前，承诺的金额将被保留并投资于精选的公共股票共同基金，包括皇冠体育官网大型，小型和中型股投资以及国际股票，旨在接近整体股票市场回报。截至2011年12月31日，剩余承诺总额为$13.0百万美元，其中10.5一百万留作我们的养老金和其他福利。有关进一步资料，请参阅上述股权证券的估值方法．

私募股权基金的投资估值最初是由标的基金经理进行的。在确定公允价值时，基金经理可考虑任何被视为相关的信息，这些信息可包括：证券或资产的类型；购买之日的成本；持股规模；最后交易价格；最近估值；与证券投资有关的基本分析数据；对证券处分的任何限制的性质和期限；对证券买卖市场的影响因素进行评估；发行人的财务报表；同一类别的无限制证券在购买时的市场价值折价；分析师编写的特别报告；有关该证券的任何交易或要约的资料；存在影响证券的合并建议或要约；发行人或配套公司同类证券公开交易的价格、范围及其他有关事项；利率变化；金融机构的观察；国内或外国政府的行动或声明；最近发生的其他事件；限制性证券是否存在货架登记；存在任何登记该证券的承诺；以及其他可接受的证券组合估值方法。

估值是从相关基金经理那里获得的，估值方法和过程经过审查，以确保其应用和遵守政策的一致性。解释用于制定公允价值估计的因素需要相当大的判断力。

私人股本投资按季度估值，记录滞后一个季度。对于滞后报告的另类投资价值，应审查当前市场信息，以确定报告日价值的任何重大变化。基金的资本分配并非定期发生。清算这些投资需要出售合伙权益。

结构性信贷

结构性信贷投资是由债务抵押债券和其他结构性信贷投资组成的另类投资，如果有的话，这些投资是根据独立的第三方定价代理提供的估值进行定价的。如果证券交易活跃，这些值通常反映最近报告的销售价格。第三方定价代理人也可以采用利用实际市场交易、经纪人提供的估值或旨在确定此类证券市场价值的其他方法，以评估的投标价格对结构性信贷投资进行估值。这些方法通常会考虑证券价格、收益率、到期日、认购特征、评级和与特定证券有关的发展等因素，以达到估值。在证券交易所、市场或可随时获得报价的自动报价系统上市的证券，按其交易的主要交易所或市场的最新报价定价。剩余到期日不超过60天的债务，可以按摊余成本计价，以接近公允价值。

结构性信贷投资按月估值，并在一个月后进行记录。对于滞后报告的另类投资价值，应审查当前市场信息，以确定报告日价值的任何重大变化。换领要求按季度计算，但须另行通知90天。

房地产

养老金计划的房地产投资组合是由三个基金组成的另类投资，具有房地产投资的战略类别。所有的房地产持有至少每年进行一次外部评估，评估是由评估协会成员中信誉良好的独立评估公司进行的。所有外部评估均按照专业评估实务统一标准进行。投资顾问每季度对每套物业的估值和假设进行审查，如果自上次外部评估以来，与物业有关的情况发生重大变化，则会对价值进行调整。在确定公允价值时使用的估值方法与房地产评估和房地产投资管理行业的最佳实践是一致的，包括房地产信息标准，以及由全国房地产投资受托人委员会、全国房地产投资受托人协会和全国房地产经理协会颁布的标准。此外，投资顾问可能会要求执行额外的评估。其中两只基金的公允价值每月更新一次，报告价值没有滞后。这两项基金的赎回要求每季度考虑一次，但须另行通知45天。

从2009年10月1日起，其中一只房地产基金开始在三到四年的时间里有序地逐步缩减规模。关闭基金的决定主要是由房地产市场因素推动的，这些因素对新投资者资本的可用性产生了不利影响。取消了对该基金资产的第三方评估；不过，该基金所有资产和负债的内部估值每季度更新一次。该基金的资产价值每隔一个季度记录一次，并在报告日审查当前市场信息，以防价值发生重大变化。物业销售所得的分配将按比例分配。在缓冲期，回购请求将不予受理。

 

2011年，在资产配置审查过程中，为Empire、Tilden、Hibbing和United Taconite VEBA计划增加了一个新的房地产基金的基金投资。该基金投资于汇集投资工具，这些投资工具反过来投资于商业房地产。估价按季度进行，财务报表每半年编制一次，并附有年度审计报表。本基金的资产价值报告有一个季度的滞后，并在报告日审查当前市场信息以确定价值的任何重大变化。在大多数情况下，价值是基于基础基金经理或其他独立第三方来源报告的估值，但基金可以酌情使用其他估值方法，但须遵守ERISA。估值通常只是估计值，并会根据每只标的基金的年度审计向上或向下修正。提款可在每个季度的最后一个工作日进行，但需提前65天书面通知。

以下为使用重大不可观察输入（第3层）的公允价值计量对截至2011年12月31日和2010年12月31日止年度计划资产变动的影响：

 

		(百万)
		年度截至2011年12月31日
		对冲基金				私人股本 基金				结构化 信贷基金				真正的 房地产				总计
期初余额- 2011年1月1日		美元	105.8			美元	25.0			美元	39.7			美元	15.5			美元	186.0
计划资产实际收益率：
与报告日仍持有的资产有关的			(2.4	）			2.6				5.2				1.6				7.0
与当期出售的资产有关的			0.5				3.0				- - - - - -				0.5				4.0
购买			35.8				4.4				- - - - - -				- - - - - -				40.2
销售			(39.0	）			(4.9	）			- - - - - -				(1.1	）			(45.0	）
期末余额- 2011年12月31日		美元	100.7			美元	30.1			美元	44.9			美元	16.5			美元	192.2
		(百万)
		年度截至2010年12月31日
		对冲基金				私人股本 基金				结构化 信贷基金				真正的 房地产				总计
期初结余- 2010年1月1日		美元	71.4			美元	18.2			美元	39.1			美元	14.4			美元	143.1
通过企业合并获得			17.0				- - - - - -				- - - - - -				- - - - - -				17.0
计划资产实际收益率：
与报告日仍持有的资产有关的			2.4				3.4				0.5				1.5				7.8
与当期出售的资产有关的			- - - - - -				0.1				- - - - - -				- - - - - -				0.1
采购、销售和结算			15.0				3.3				0.1				(0.4	）			18.0
转入（转出）级别3			- - - - - -				- - - - - -				- - - - - -				- - - - - -				- - - - - -
期末余额- 2010年12月31日		美元	105.8			美元	25.0			美元	39.7			美元	15.5			美元	186.0

计划资产的预期回报考虑历史回报和加权平均估计未来的长期回报基于资本市场假设为每个资产类别。预期收益是减去计划支付的投资费用后的净额。

 

VEBA

其他福利的资产包括根据谈判协议提供的VEBA信托，用于为退休员工的人寿保险义务和医疗福利提供资金。本公司其他福利计划资产于2011年12月31日及2010年12月31日按资产类别划分的公允价值如下：

 

		(百万)
		2011年12月31日
资产类别		现行报价 相同的市场 资产/负债 (1级)				的另一半 可观测的 输入 (2级)				重要的 难以察觉的 输入 (3级)				总计
股票:
皇冠体育官网大型		美元	46.5			美元	—			美元	- - - - - -			美元	46.5
皇冠体育官网小型/中型			7.9				- - - - - -				- - - - - -				7.9
国际			26.8				- - - - - -				- - - - - -				26.8
固定收益			64.9				- - - - - -				- - - - - -				64.9
对冲基金			- - - - - -				- - - - - -				28.3				28.3
私人股本			1.9				- - - - - -				6.8				8.7
房地产			- - - - - -				- - - - - -				10.2				10.2
现金			0.2				- - - - - -				- - - - - -				0.2
总计		美元	148.2			美元	- - - - - -			美元	45.3			美元	193.5
		(百万)
		2010年12月31日
资产类别		现行报价 相同的市场 资产/负债 (1级)				的另一半 可观测的 输入 (2级)				重要的 难以察觉的 输入 (3级)				总计
股票:
皇冠体育官网大型		美元	38.5			美元	—			美元	- - - - - -			美元	38.5
皇冠体育官网小型/中型			11.7				- - - - - -				- - - - - -				11.7
国际			27.2				- - - - - -				- - - - - -				27.2
固定收益			65.2				- - - - - -				- - - - - -				65.2
对冲基金			- - - - - -				- - - - - -				24.0				24.0
私人股本			2.5				- - - - - -				4.9				7.4
现金			0.2				- - - - - -				- - - - - -				0.2
总计		美元	145.3			美元	- - - - - -			美元	28.9			美元	174.2

有关用于衡量每一类计划资产公允价值的投入和估值方法的进一步信息，请参阅上文的养老金资产讨论。

以下是使用重大不可观察输入（第3级）的公允价值计量对截至2011年12月31日和2010年12月31日止年度计划资产变动的影响：

 

		(百万)
		年度截至2011年12月31日
		对冲基金				私人股本 基金				真正的 房地产				总计
期初余额- 1月1日		美元	24.0			美元	4.9			美元	- - - - - -			美元	28.9
计划资产实际收益率：
与报告日仍持有的资产有关的			(0.4	）			1.4				0.4				1.4
购买			7.7				0.9				9.8				18.4
销售			(3.0	）			(0.4	）			- - - - - -				(3.4	）
期末余额- 12月31日		美元	28.3			美元	6.8			美元	10.2			美元	45.3

 

 

		(百万)
		年度截至2010年12月31日
		对冲基金				私人股本 基金				总计
期初余额- 1月1日		美元	14.6			美元	3.1			美元	17.7
计划资产实际收益率：
与报告日仍持有的资产有关的			0.1				1.0				1.1
采购、销售和结算			9.3				0.8				10.1
期末余额- 12月31日		美元	24.0			美元	4.9			美元	28.9

计划资产的预期收益考虑了历史收益和基于资本市场对每种资产类别的假设的估计未来长期收益的加权平均值。预期收益是减去计划支付的投资费用后的净额。

贡献

养老金计划的年度缴款是在所得税扣除限制内按照法定规定缴纳的。在计划终止的情况下，计划发起人可能被要求为额外的关闭和提前退休义务提供资金，这些义务不包括在养老金义务中。公司目前无意关闭、终止或退出任何员工福利计划。

 

		(百万)
		养老金 好处				其他好处
公司的贡献						VEBA				直接 支付				总计
2010			45.6				17.4				21.1				38.5
2011			70.1				17.4				20.0				37.4
2012(预期)*			66.3				17.4				23.8				41.2

＊	根据议价协议，利益可以从VEBA信托支付，至少是70（截至2011年12月31日，没有VEBA信托基金的资金达到70%）。

VEBA计划不受最低监管资金要求的约束。捐款数额根据议价协议确定。

参与者对其他福利计划的供款为$4.6百万美元6.2截至2011年12月31日和2010年12月31日的年份，分别为100万美元。

2012年预计费用

2012年，我们估计的净定期福利成本如下：

 

		(百万)
固定收益养老金计划		美元	54.5
其他退休后福利			29.4
总计		美元	83.9

 

估计未来福利付款

 

		(百万)
		养老金 好处				其他好处
						总值 公司 好处				少 医疗保险 补贴				网 公司 支付
2012		美元	73.3			美元	24.8			美元	1.0			美元	23.8
2013			76.9				25.8				1.1				24.7
2014			75.0				27.3				1.2				26.1
2015			76.8				28.6				1.3				27.3
2016			77.1				29.5				1.4				28.1
2017 - 2021			396.4				152.7				9.6				143.1

其他潜在利益义务

虽然上述情况反映了我们的义务，但如果不履行，我们的总风险敞口可能更大。以下是总债务的简要比较：

 

		(百万)
		2011年12月31日
		定义 好处 养老金				其他 好处
计划资产的公允价值		美元	744.1			美元	193.5
利益的义务			1,141.4				488.4
计划资金不足		美元	(397.3	）		美元	(294.9	）
额外的停工和提前退休福利		美元	40.0			美元	19.3